Робастное хеджирование по среднему и дисперсии при неверной спецификации волатильности

Сводка

В работе рассматривается хеджирование по среднему и дисперсии при неполных рынках, произвольной структуре информации и неверно заданной волатильности цен активов. Описывается робастная торговая стратегия хеджирования условного требования; цена актива моделируется многомерным непрерывным полумартингалом. Кроме того, строится оптимальная робастная оценка неизвестного многомерного параметра дрейфа диффузионного процесса с малым шумом.

Результаты применяются к модели стохастической волатильности, в которой скрытая волатильность следует процессу с неизвестным параметром дрейфа и малым диффузионным членом. Таким образом, хеджирование рассматривается вместе с неопределённостью параметров, а спецификация волатильности не считается точно известной. В предоставленном описании нет явной формулы стратегии, подробных допущений, численных сравнений или эмпирических результатов, поэтому оно помогает понять цель моделирования, но не позволяет судить о практической эффективности и требованиях к реализации.

Ключевые идеи

• Предложенная стратегия хеджирует условные требования, минимизируя ошибку по среднему и дисперсии на неполном рынке.
• Цена актива моделируется многомерным непрерывным полумартингалом с потенциально неверно заданной волатильностью.
• Оптимальная робастная оценка учитывает неизвестный многомерный параметр дрейфа диффузии с малым шумом.
• Подход применяется к стохастической волатильности со скрытой динамикой и неопределённостью параметров.
• В описании нет эмпирических свидетельств и достаточных подробностей для оценки эффективности реализации.

Теги

# Optimal Robust Mean-Variance Hedging in Incomplete Financial Markets


# Optimal Robust Mean-Variance Hedging in Incomplete Financial Markets









Optimal B-robust estimate is constructed for multidimensional parameter in drift coefficient of diffusion type process with small noise. Optimal mean-variance robust (optimal V -robust) trading strategy is find to hedge in mean-variance sense the contingent claim in incomplete financial market with arbitrary information structure and misspecified volatility of asset price, which is modelled by multidimensional continuous semimartingale. Obtained results are applied to stochastic volatility model, where the model of latent volatility process contains unknown multidimensional parameter in drift coefficient and small parameter in diffusion term.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.