Асимметрия распределения и срочная структура моментум-стратегий

Сводка

В документе анализируются свойства третьего момента, или асимметрии распределения, у линейных и нелинейных торговых стратегий на основе моментума. Нелинейные стратегии рассматриваются как преобразования нормированного фильтра скользящего среднего, а именно экспоненциального скользящего среднего (EMA). Основное внимание уделяется объяснению того, почему у этих стратегий обычно положительная асимметрия и как она меняется вдоль срочной структуры.

В статье объединены две более ранние работы автора, дополненные обновлениями и комментариями. В отрывке указаны семейство стратегий и изучаемое статистическое свойство, но не приведены формулы, эмпирические данные, выбор параметров или свидетельства для сравнения стратегий. Поэтому это обзор анализа, а не достаточная основа для оценки асимметрии или выбора стратегии на основе моментума.

Ключевые идеи

• В анализе описывается асимметрия распределения как линейных, так и нелинейных стратегий на основе моментума.
• Нелинейные стратегии моделируются как преобразования нормированного фильтра EMA.
• В документе объясняется, почему у стратегий на основе моментума обычно положительная асимметрия распределения.
• Асимметрия меняется вдоль срочной структуры стратегии, хотя в отрывке нет численных оценок.

Теги

# Design and analysis of momentum trading strategies


# Design and analysis of momentum trading strategies









We give a complete description of the third-moment (skewness) characteristics of both linear and nonlinear momentum trading strategies, the latter being understood as transformations of a normalised moving-average filter (EMA). We explain in detail why the skewness is generally positive and has a term structure. This paper is a synthesis of two papers published by the author in RISK in 2012, with some updates and comments.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.