Результаты следования за трендом зависят от волатильности и асимметрии

Сводка

В документе приводится точное решение для простой стратегии следования за трендом и описывается получающееся распределение прибыли на сделку. Вместо симметричных исходов модель даёт асимметричное распределение, похожее на опционное; его форма непрерывно меняется в зависимости от параметров стратегии и волатильности торгуемого актива.

Средняя прибыль на сделку в модели всегда равна нулю, а доля прибыльных сделок снижается с ростом волатильности: от половины при низкой волатильности до нуля при высокой. Авторы утверждают, что доля прибыльных сделок сама по себе не позволяет судить о качестве стратегии; в этой модели она отражает стиль торговли. Это аналитические результаты для простой модели, а не свидетельство прибыльности после издержек и не гарантия для реальных систем следования за трендом. В кратком описании нет предположений модели или дополнительных мер риска, что ограничивает возможность напрямую применять выводы в торговых решениях.

Ключевые идеи

• Точно решённая простая модель следования за трендом даёт асимметричное распределение прибыли на сделку.
• Форма распределения зависит от параметров стратегии и волатильности актива.
• В описанных условиях средняя прибыль на сделку в модели равна нулю.
• Доля прибыльных сделок снижается с ростом волатильности, поэтому сама по себе она не говорит о надёжности.
• Выводы относятся к простой аналитической модели и не устанавливают чистую доходность торговли на реальном счёте.

Теги

# Trend followers lose more often than they gain


# Trend followers lose more often than they gain









We solve exactly a simple model of trend following strategy, and obtain the analytical shape of the profit per trade distribution. This distribution is non trivial and has an option like, asymmetric structure. The degree of asymmetry depends continuously on the parameters of the strategy and on the volatility of the traded asset. While the average gain per trade is always exactly zero, the fraction f of winning trades decreases from f=1/2 for small volatility to f=0 for high volatility, showing that this winning probability does not give any information on the reliability of the strategy but is indicative of the trading style.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.