Mô hình động lượng bậc ba về bong bóng và sụp đổ định kỳ

Tóm tắt

Tài liệu đề xuất một mô phỏng thời gian rời rạc tối giản để mô hình hóa bong bóng nội sinh và các đợt sụp đổ định kỳ. Mô hình nhằm thể hiện sự tương tác giữa hành vi bầy đàn và bán tháo do hoảng loạn, sử dụng động lượng thị trường để định hình cán cân mua-bán.

Hàm động lượng bậc ba khuyến khích đi theo xu hướng trong giai đoạn hình thành bong bóng và kích hoạt sụp đổ đột ngột khi động lượng vượt ngưỡng tới hạn. Tần suất giao dịch cũng tăng theo động lượng tích lũy, theo một cơ chế lấy cảm hứng từ các quá trình Hawkes tự kích thích. Các mô phỏng được cho là tái tạo những mẫu hình bong bóng phi tuyến, gồm giá và thanh khoản cùng tăng rồi sụt giảm mạnh. Đây là kết quả mô phỏng từ một mô hình được đề xuất, không phải bằng chứng cơ chế này dự báo được các vụ sụp đổ thị trường thực; trích đoạn không cung cấp hiệu chỉnh, kiểm chứng thực nghiệm hay chi tiết tham số.

Ý chính

• Mô phỏng thời gian rời rạc mô hình hóa sự hình thành và sụp đổ của bong bóng nội sinh.
• Một hàm bậc ba của động lượng chi phối cán cân giữa các hướng giao dịch.
• Trong giai đoạn bong bóng, hàm động lượng khuyến khích hành vi đi theo xu hướng, còn một ngưỡng có thể kích hoạt sụp đổ.
• Tần suất giao dịch tăng theo động lượng tích lũy trong cơ chế lấy cảm hứng từ Hawkes.
• Cơ sở được báo cáo là mô phỏng chứ không phải kiểm chứng thực nghiệm.

Thẻ

# Dynamics of Periodic Bubbles and Crashes: Modeling Market Overheating and Panic Selling via Cubic Momentum


# Dynamics of Periodic Bubbles and Crashes: Modeling Market Overheating and Panic Selling via Cubic Momentum









This paper proposes a simple and parsimonious discrete-time simulation model to describe the endogenous formation and periodic collapse of financial bubbles. While existing literature has extensively explored the statistical properties of locally explosive bubble dynamics, capturing the micro-level interplay of investor herd behavior and panic selling within a unified framework remains a challenge. Our model addresses this by introducing a cubic function of market momentum to determine the balance of trading directions. This mechanism drives both trend-following behavior during the bubble phase and sudden market crashes when the momentum exceeds a critical threshold. Furthermore, inspired by the self-exciting nature of the Hawkes process, the model endogenizes``market frenzy" by linking trading frequency directly to the accumulated momentum. Simulation results demonstrate that this minimal setup successfully replicates the complex, nonlinear dynamics of bubbles, including simultaneous surges in liquidity and price, followed by dramatic crashes.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.