Chuyển đến nội dung
Tất cả tài liệu trong thư viện

So sánh mô hình lũy thừa và logarithm về tác động giá của cổ phiếu, chứng quyền

Bài viết arXiv papers · Tác giả: Hai-Chuan Xu et al.
Đọc tài liệu gốc

Tóm tắt

Nghiên cứu này ước tính tác động tức thời của lệnh thị trường lên giá bằng dữ liệu luồng lệnh của một cổ phiếu và chứng quyền của cổ phiếu đó. Nghiên cứu so sánh mô hình dạng lũy thừa với mô hình dạng logarithm, tập trung vào độ tin cậy khi mỗi mô hình ước tính tham số và khả năng dự báo ngoài mẫu.

Các tác giả nhận thấy mô hình lũy thừa hoạt động tốt hơn ở cả hai thước đo. Với các giao dịch đã khớp, họ cũng quan sát thấy tương quan dương đáng kể giữa các tham số tác động ước tính của lệnh bên bán và bên mua, cho thấy tác động của hai phía biến động cùng nhau trong mẫu của họ. Những phát hiện này có thể hữu ích khi xem xét quyết định thực hiện lệnh tối ưu. Bản tóm tắt không nêu chứng khoán được nghiên cứu, thời kỳ mẫu, quy mô tác động hay cách xác thực dự báo, nên chỉ cung cấp hướng dẫn hạn chế về mức độ khái quát của phép so sánh mô hình.

Ý chính

  • Nghiên cứu so sánh mô hình lũy thừa và logarithm về tác động tức thời của lệnh thị trường lên giá.
  • Việc ước tính dựa trên dữ liệu luồng lệnh của một cổ phiếu và chứng quyền của cổ phiếu đó.
  • Trong phân tích được báo cáo, mô hình lũy thừa có ước tính tham số vững hơn và dự báo ngoài mẫu tốt hơn.
  • Với các giao dịch đã khớp, tham số tác động của bên bán và bên mua có tương quan dương đáng kể.
  • Kết quả có thể hữu ích cho phân tích thực hiện lệnh, dù tài liệu cung cấp ít chi tiết về phạm vi mẫu và xác thực.

Thẻ

Cổ phiếuQuyền chọnVi cấu trúc thị trườngKhớp lệnhThống kê
Toàn văn
# Immediate price impact of a stock and its warrant: Power-law or logarithmic model?


# Immediate price impact of a stock and its warrant: Power-law or logarithmic model?









Based on the order flow data of a stock and its warrant, the immediate price impacts of market orders are estimated by two competitive models, the power-law model (PL model) and the logarithmic model (LG model). We find that the PL model is overwhelmingly superior to the LG model, regarding the robustness of the estimated parameters and the accuracy of out-of-sample forecasting. We also find that the price impacts of ask and bid orders are consistent with each other for filled trades, since significant positive correlations are observed between the model parameters of both types of orders. Our findings may provide valuable insights for optimal trade execution.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.