Chuyển đến nội dung
Tất cả tài liệu trong thư viện

Quá trình Hawkes hợp thành mô hình hóa biến động giá trong sổ lệnh giới hạn

Bài viết arXiv papers · Tác giả: Anatoliy Swishchuk et al.
Đọc tài liệu gốc

Tóm tắt

Bài báo giới thiệu quá trình Hawkes hợp thành và quá trình Hawkes hợp thành chuyển chế độ làm mô hình cho động lực giá trong sổ lệnh giới hạn. Quá trình Hawkes biểu diễn các sự kiện đến có cường độ phụ thuộc vào những sự kiện trước đó; các biến thể hợp thành được dùng ở đây để liên kết luồng lệnh với biến động giá. Bài báo thiết lập luật số lớn và các định lý giới hạn trung tâm hàm cho cả hai mô hình.

Các tác giả áp dụng kết quả giới hạn để suy ra các xấp xỉ khuếch tán cho giá và xem xét mối liên hệ giữa biến động giá với cường độ lệnh đến và tham số thay đổi giá. Họ cũng đưa ra các ví dụ số. Công trình cung cấp khuôn khổ toán học để nghiên cứu cách hoạt động lệnh theo cụm có thể định hình biến động giá, với khả năng liên quan đến cấu trúc vi mô thị trường và nghiên cứu thực thi lệnh. Mô tả được cung cấp không báo cáo xác thực thực nghiệm trên dữ liệu thị trường hay chi tiết các kết quả số, nên không xác lập mức độ chính xác của mô hình khi mô tả một sổ lệnh thực cụ thể.

Ý chính

  • Bài báo mô hình hóa giá trong sổ lệnh giới hạn bằng quá trình Hawkes hợp thành và Hawkes hợp thành chuyển chế độ.
  • Bài báo chứng minh luật số lớn và kết quả giới hạn trung tâm hàm cho cả hai loại quá trình.
  • Các giới hạn khuếch tán liên kết biến động giá với cường độ lệnh đến và tham số thay đổi giá.
  • Ví dụ số minh họa khuôn khổ, nhưng mô tả không báo cáo xác thực bằng dữ liệu thị trường.

Thẻ

Vi cấu trúc thị trườngThống kêBiến động
Toàn văn
# Compound Hawkes Processes in Limit Order Books


# Compound Hawkes Processes in Limit Order Books









In this paper we introduce two new Hawkes processes, namely, compound and regime-switching compound Hawkes processes, to model the price processes in limit order books. We prove Law of Large Numbers and Functional Central Limit Theorems (FCLT) for both processes. The two FCLTs are applied to limit order books where we use these asymptotic methods to study the link between price volatility and order flow in our two models by using the diffusion limits of these price processes. The volatilities of price changes are expressed in terms of parameters describing the arrival rates and price changes. We also present some numerical examples.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.