Mô hình biến động và thanh khoản tiền mã hóa theo ngày và trong ngày

Tóm tắt

Nghiên cứu khảo sát các mô hình lặp lại trong biến động và khối lượng giao dịch của Bitcoin và Ether trên Coinbase Pro, Binance và Uniswap V2. Nghiên cứu xem xét sự thay đổi theo ngày trong tuần, giờ trong ngày và các khoảng thời gian bên trong mỗi giờ. Các tác giả báo cáo tính chu kỳ có hệ thống trong cả biến động lẫn khối lượng, với các mô hình này ngày càng rõ hơn theo thời gian. Họ gợi ý mối liên hệ với hoạt động giao dịch thuật toán và thời điểm cấp vốn trên thị trường hợp đồng tương lai, dù phần mô tả không xác lập các yếu tố đó là nguyên nhân.

Nghiên cứu cũng so sánh cách giá điều chỉnh giữa các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung. Phát hiện được báo cáo là quá trình hình thành giá chủ yếu diễn ra trên các sàn tập trung, trong khi giá trên sàn phi tập trung có thể điều chỉnh chậm hơn. Những quan sát này có thể hữu ích khi phân tích hoạt động thị trường tiền mã hóa trên các sàn và thang thời gian khác nhau. Phần tóm tắt hiện có không nêu ngày lấy mẫu, quy mô chính xác của các mẫu hình hay các phép kiểm định dùng để đo tính dai dẳng và tốc độ điều chỉnh, nên không cho thấy kết quả khái quát đáng tin cậy đến đâu cho các tài sản, sàn giao dịch hay điều kiện thị trường khác.

Ý chính

• Bitcoin và Ether có các mô hình biến động và khối lượng lặp lại theo ngày trong tuần, giờ và khoảng thời gian trong giờ.
• Các mô hình chu kỳ được báo cáo đã mạnh lên theo thời gian.
• Các tác giả liên hệ những mô hình này với giao dịch thuật toán và thời điểm cấp vốn hợp đồng tương lai.
• Quá trình hình thành giá được báo cáo là chủ yếu diễn ra trên các sàn giao dịch tập trung.
• Giá trên sàn phi tập trung có thể điều chỉnh chậm hơn, nhưng phần mô tả không nêu quy mô tác động hay ngày lấy mẫu.

Thẻ

# Periodicity in Cryptocurrency Volatility and Liquidity


# Periodicity in Cryptocurrency Volatility and Liquidity









We study recurrent patterns in volatility and volume for major cryptocurrencies, Bitcoin and Ether, using data from two centralized exchanges (Coinbase Pro and Binance) and a decentralized exchange (Uniswap V2). We find systematic patterns in both volatility and volume across day-of-the-week, hour-of-the-day, and within the hour. These patterns have grown stronger over the years and can be related to algorithmic trading and funding times in futures markets. We also document that price formation mainly takes place on the centralized exchanges while price adjustments on the decentralized exchanges can be sluggish.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.