Suy ra biến động thô đa chiều từ tương tác tần suất cao

Tóm tắt

Công trình này kết nối biến động thô quan sát được ở các tài sản tài chính với động lực vi mô liên kết giá của nhiều tài sản. Trong khi phần lớn mô hình hóa trước đây tập trung vào một tài sản, các tác giả nghiên cứu cách mô hình biến động thô đa biến có thể hình thành từ các tương tác ở tần suất cao.

Họ xây dựng các mô hình vi mô bằng quy trình Hawkes để biểu diễn tương tác giữa các tài sản, rồi nghiên cứu giới hạn tỷ lệ dài hạn của mô hình. Phân tích xem xét cách động lượng và hồi quy trung bình ở cấp độ vi mô ảnh hưởng đến quá trình hình thành giá đa chiều, đồng thời tái hiện các đặc điểm đã biết của ma trận tương quan cổ phiếu có chiều cao. Tài liệu trình bày phân tích mô hình và lý thuyết, chứ không phải chiến lược giao dịch hay kiểm định hiệu quả thực nghiệm trực tiếp; phần tóm tắt hiện có không nêu tài sản, quy trình ước tính hoặc kết quả số.

Ý chính

• Quy trình Hawkes mô hình hóa tương tác tần suất cao giữa giá của nhiều tài sản.
• Giới hạn tỷ lệ dài hạn của các mô hình vi mô này có thể tạo ra mô hình biến động thô đa chiều.
• Động lượng vi mô và hồi quy trung bình ảnh hưởng đến cách hình thành giá đồng thời.
• Phân tích thu được tái hiện các đặc tính cổ điển của ma trận tương quan cổ phiếu có chiều cao.

Thẻ

# From microscopic price dynamics to multidimensional rough volatility models


# From microscopic price dynamics to multidimensional rough volatility models









Rough volatility is a well-established statistical stylised fact of financial assets. This property has lead to the design and analysis of various new rough stochastic volatility models. However, most of these developments have been carried out in the mono-asset case. In this work, we show that some specific multivariate rough volatility models arise naturally from microstructural properties of the joint dynamics of asset prices. To do so, we use Hawkes processes to build microscopic models that reproduce accurately high frequency cross-asset interactions and investigate their long term scaling limits. We emphasize the relevance of our approach by providing insights on the role of microscopic features such as momentum and mean-reversion on the multidimensional price formation process. We in particular recover classical properties of high-dimensional stock correlation matrices.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.