Đấu giá kép, cân bằng cạnh tranh và khám phá giá

Tóm tắt

Bài báo xây dựng lý giải lý thuyết về việc vì sao đấu giá kép động có thể đưa giá tiến gần đến cân bằng cạnh tranh, một xu hướng từng được ghi nhận trong các thí nghiệm phòng thí nghiệm. Bài nghiên cứu nền kinh tế trao đổi thuần túy, trong đó các tác nhân đặt giá dựa trên mức giá bàng quan suy ra từ lượng nắm giữ và sở thích hiện tại của họ. Thiết lập này liên kết diễn biến giá chào và phân bổ trong phiên đấu giá với các điều kiện kinh tế quyết định mức sẵn lòng giao dịch của các tác nhân.

Các tác giả chỉ ra rằng cân bằng Walras tương ứng với các điểm bất động của đấu giá kép. Họ cũng chứng minh rằng các phiên đấu giá lặp lại tạo ra chuỗi giá và phân bổ bị chặn, với các điểm tụ là cân bằng Walras có chuyển giao. Đây là các kết quả lý thuyết về mô hình và hành vi đặt giá cụ thể; mô tả không báo cáo kiểm định thực nghiệm, dữ liệu thị trường hoặc độ vững chắc của kết luận trước các quy tắc đặt giá hay cấu trúc thị trường thay thế. Đối với người tham gia thị trường, công trình đưa ra một khuôn khổ để hiểu quá trình khám phá giá trong đấu giá, còn khả năng áp dụng vào thực tế phụ thuộc vào các giả định không được nêu chi tiết trong văn bản cung cấp.

Ý chính

• Bài báo phân tích đấu giá kép động trong nền kinh tế trao đổi thuần túy.
• Các tác nhân đặt giá tại mức giá bàng quan do lượng nắm giữ và sở thích quyết định.
• Cân bằng Walras tương ứng với các điểm bất động của đấu giá kép được mô hình hóa.
• Các phiên đấu giá lặp lại tạo ra chuỗi giá và phân bổ bị chặn, với các điểm tụ là cân bằng có chuyển giao.
• Các kết luận nêu ra mang tính lý thuyết và áp dụng cho thiết lập kinh tế cụ thể.

Thẻ

# Social welfare and price discovery in double auction markets


# Social welfare and price discovery in double auction markets









The tendency of the double auction mechanism to drive prices to competitive equilibrium has been well documented in laboratory experiments, but the phenomenon has lacked a theoretical explanation. This paper studies dynamic double auctions in a pure exchange economy where agents bid their indifference prices implied by their current holdings and preferences. We show that Walras equilibria coincide with the fixed points of the double auction and that repeated double auctions generate bounded sequences of allocations and prices whose cluster points are Walras equilibria with transfers.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.