Ước tính biến động tức thời từ khối lượng giao dịch và dữ liệu sổ lệnh

Tóm tắt

Tài liệu mô tả một bất biến thị trường thực nghiệm liên kết biến động của một công cụ với khối lượng giao dịch, chênh lệch giá trung bình và khối lượng có sẵn trong sổ lệnh. Mối quan hệ này được dùng để ước tính đại lượng mà các tác giả gọi là biến động tức thời, xem đây là đầu vào ngắn hạn cho giao dịch thuật toán và các quyết định về biến động.

Các tác giả báo cáo đã kiểm tra mối quan hệ này trên nhiều thị trường và loại tài sản, không quan sát thấy vi phạm đáng kể nào trong các phép kiểm tra. Họ cũng cho biết các so sánh định lượng cho thấy ước tính thu được tái hiện biến động thực tế sát hơn dự báo GARCH(1,1) trước một ngày. Phần tóm tắt không nêu công thức của bất biến, tần suất lấy mẫu, giai đoạn kiểm tra, thước đo sai số hoặc phạm vi thị trường, nên không thể đánh giá mức độ khái quát của phép so sánh được báo cáo. Các đầu vào được mô tả liên kết ước tính với hoạt động thị trường và điều kiện sổ lệnh, khiến phương pháp này phù hợp với cả vi cấu trúc thị trường lẫn đo lường biến động.

Ý chính

• Bất biến được đề xuất liên hệ biến động với khối lượng giao dịch, chênh lệch giá trung bình và khối lượng trong sổ lệnh.
• Bất biến được dùng để xây dựng ước tính biến động tức thời ngắn hạn.
• Các tác giả báo cáo đã kiểm tra mối quan hệ trên nhiều thị trường và loại tài sản mà không phát hiện vi phạm đáng kể.
• Phép so sánh của họ cho thấy ước tính tái hiện biến động thực tế tốt hơn dự báo GARCH(1,1) trước một ngày.
• Tài liệu không nêu công thức và chi tiết đánh giá cần thiết để xem xét khả năng khái quát.

Thẻ

# An instantaneous market volatility estimation


# An instantaneous market volatility estimation









Working on different aspects of algorithmic trading we empirically discovered a new market invariant. It links together the volatility of the instrument with its traded volume, the average spread and the volume in the order book. The invariant has been tested on different markets and different asset classes. In all cases we did not find significant violation of the invariant. The formula for the invariant was used for the volatility estimation, which we called the instantaneous volatility. Quantitative comparison showed that it reproduces realised volatility better than one-day-ahead GARCH(1,1) prediction. Because of the short-term prediction nature, the instantaneous volatility could be used by algo developers, volatility traders and other market professionals.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.