Ước tính lợi suất thực tế của nhà đầu tư từ giao dịch thị trường

Tóm tắt

Bài báo phát triển khuôn khổ mô tả mức trung bình và biến động của lợi suất thực tế mà nhà đầu tư thu được từ các giao dịch bán trên thị trường. Bài báo liên hệ các đặc điểm lợi suất này với các mômen thống kê của giá trị giao dịch, bao gồm biến động và tương quan qua các giao dịch hiện tại và trước đó. Phân tích tiến hành ở ba cấp độ: lợi suất của một giao dịch bán riêng lẻ sau các lần mua trước đó, lợi suất một nhà đầu tư kiếm được trong một ngày giao dịch và lợi suất giữa các nhà đầu tư khác nhau trong ngày đó.

Phân phối thu được được đề xuất làm chuẩn dựa trên thị trường cho nhà đầu tư thực hiện giao dịch mua. Mô tả cho thấy đây là phép suy ra mối quan hệ giữa thống kê giao dịch và lợi suất thực tế, chứ không phải đánh giá thực nghiệm hay một chiến lược giao dịch. Tài liệu không nêu giả định, công thức, dữ liệu hay hiệu quả thực tế của chuẩn này. Vì vậy, tính hữu ích của nó trong việc so sánh nhà đầu tư hoặc đánh giá kết quả phụ thuộc vào những chi tiết nằm ngoài tài liệu.

Ý chính

• Khuôn khổ liên hệ lợi suất thực tế từ giao dịch bán với các mômen của giá trị giao dịch hiện tại và trước đó.
• Khuôn khổ xem xét mức trung bình và biến động lợi suất ở cấp độ từng giao dịch bán.
• Phân tích mở rộng từ giao dịch đơn lẻ sang lợi suất cấp nhà đầu tư trong một ngày giao dịch.
• Phân tích cũng mô tả lợi suất giữa các nhà đầu tư khác nhau bằng biến động và tương quan của giá trị giao dịch.
• Phân phối lợi suất được đề xuất có thể dùng làm chuẩn cho nhà đầu tư mua.

Thẻ

# Market-Based "Actual" Returns of Investors


# Market-Based "Actual" Returns of Investors









We describe how the market-based average and volatility of the "actual" return, which the investors gain within their market sales, depend on the statistical moments, volatilities, and correlations of the current and past market trade values. We describe three successive approximations. First, we derive the dependence of the market-based average and volatility of a single sale return on market trade statistical moments determined by multiple purchases in the past. Then, we describe the dependence of average and volatility of return that a single investor gains during the "trading day." Finally, we derive the market-based average and volatility of return of different investors during the "trading day" as a function of volatilities and correlations of market trade values. That highlights the distribution of the "actual" return of market trade and can serve as a benchmark for "purchasing" investors.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.