Lập bản đồ ảnh hưởng tiền mã hóa bằng mạng nhân quả Granger biến thiên theo thời gian

Tóm tắt

Nghiên cứu này lập bản đồ các mối quan hệ thay đổi giữa các loại tiền mã hóa bằng lợi nhuận tần suất cao từ 2020 đến 2025. Nghiên cứu tạo mạng có trọng số và có hướng từ các liên kết nhân quả Granger có ý nghĩa thống kê giữa lợi nhuận logarit của các tài sản, xem hướng và độ mạnh của liên kết là thước đo ảnh hưởng. Nghiên cứu cũng xem xét phân phối lợi nhuận chuẩn hóa và xếp hạng tài sản theo tổng trọng số liên kết đi.

Phân tích báo cáo lợi nhuận chuẩn hóa có đuôi dày và ảnh hưởng mạng tập trung vào một nhóm nhỏ tiền mã hóa. Ethereum được báo cáo là tài sản có ảnh hưởng nhất trong toàn giai đoạn, trong khi ảnh hưởng tương đối của Bitcoin giảm dần. Thứ hạng cũng thay đổi đáng kể theo thời gian, khi các loại tiền mã hóa khác nhau lần lượt gia nhập và rời khỏi những vị trí hàng đầu. Điều này gợi ý cấu trúc ảnh hưởng của hệ sinh thái có tính cạnh tranh và bất ổn. Phần mô tả không nêu ngưỡng xây dựng mạng, chi tiết xác thực hoặc bằng chứng rằng các liên kết Granger xác lập quan hệ nhân quả cấu trúc, vì vậy nên hiểu thứ hạng là thước đo trong khuôn khổ này chứ không phải tín hiệu giao dịch hay nhân quả mang tính quyết định.

Ý chính

• Nghiên cứu xây dựng mạng có trọng số và có hướng từ các quan hệ nhân quả Granger có ý nghĩa trong lợi nhuận tiền mã hóa.
• Lợi nhuận tiền mã hóa chuẩn hóa được báo cáo là có đuôi dày.
• Một nhóm nhỏ tài sản chiếm tỷ trọng ảnh hưởng mạng lớn hơn hẳn.
• Ethereum xếp hạng là tài sản có ảnh hưởng nhất, trong khi tầm quan trọng tương đối của Bitcoin giảm theo thời gian.
• Thứ hạng ảnh hưởng thay đổi đáng kể, cho thấy hệ thống phân cấp mạng không ổn định.

Thẻ

# Time-dependent weighted directed networks of cryptocurrency interaction from high-frequency returns


# Time-dependent weighted directed networks of cryptocurrency interaction from high-frequency returns









We investigate the evolving structure of interactions in cryptocurrency markets using a network-based framework constructed from high-frequency price data spanning 2020-2025. Directed and weighted networks are constructed from statistically significant Granger causal relationships between cryptocurrency log-returns, enabling us to quantify the flow of influence across assets. We find that normalized returns exhibit heavy-tailed distributions, consistent with the presence of large intermittent fluctuations and in line with stylized facts of financial markets. The resulting networks display pronounced heterogeneity in link weights and nodal strengths, indicating that a small subset of cryptocurrencies contributes disproportionately to market dynamics. By ranking cryptocurrencies based on their nodal out-strength, we uncover a dynamically evolving hierarchy of influence. Ethereum consistently emerges as the most influential asset, while Bitcoin shows a gradual decline in its relative importance. The ranking structure exhibits substantial temporal variability, with multiple cryptocurrencies entering and exiting the top positions over time. Our findings reveal a highly competitive and non-stable organization of the cryptocurrency ecosystem.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.