Chuyển đến nội dung
Tất cả tài liệu trong thư viện

Mô hình hóa mất cân bằng thanh khoản và biến động giá lớn trong sổ lệnh hợp nhất

Bài viết arXiv papers · Tác giả: A. O. Glekin et al.
Đọc tài liệu gốc

Tóm tắt

Bài báo kết hợp phân tích thực nghiệm sổ lệnh hợp nhất của hợp đồng tương lai chỉ số RTS với mô hình đa tác nhân Poisson. Mô hình biểu diễn các nhóm tác nhân gửi lệnh; các nhà nghiên cứu thay đổi tham số nhóm để mô phỏng những đặc điểm quan sát được trong sổ lệnh thực. Các mục tiêu được nêu gồm chênh lệch giá mua-bán, hình dạng sổ lệnh và những biến động giá lớn.

Phân tích xem xét hai cơ chế gây ra biến động lớn: mất cân bằng thanh khoản khả dụng trên sổ lệnh và mất cân bằng giữa các lệnh mua, bán đi vào dòng lệnh. Mô tả được cung cấp xác định đây là các cơ chế được mô hình hóa, nhưng không nêu ước lượng tham số, phương pháp hiệu chỉnh, so sánh với sự kiện quan sát được hay kết quả cho biết cơ chế nào quan trọng hơn. Ứng dụng cũng được mô tả trong bối cảnh hợp đồng tương lai chỉ số RTS, nên chỉ dựa vào phần tóm tắt thì chưa thể biết mô hình áp dụng tốt đến đâu cho các công cụ hoặc địa điểm giao dịch khác.

Ý chính

  • Bài báo phân tích thực nghiệm sổ lệnh hợp nhất của hợp đồng tương lai chỉ số RTS.
  • Mô hình đa tác nhân Poisson được dùng để mô phỏng hành vi sổ lệnh.
  • Việc thay đổi tham số của các nhóm tác nhân nhằm tái tạo mức chênh lệch giá mua-bán và cấu hình của sổ lệnh.
  • Nghiên cứu mô hình hóa các biến động giá lớn do mất cân bằng thanh khoản hoặc mất cân bằng luồng lệnh.
  • Mô tả được cung cấp không nêu kết quả hiệu chỉnh mô hình hay kiểm định so sánh.

Thẻ

Hợp đồng tương laiVi cấu trúc thị trườngThống kêKhớp lệnh
Toàn văn
# On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book


# On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book









This paper consists of two parts. The first part is devoted to empirical analysis of consolidated order book (COB) for the index RTS futures. In the second part we consider Poissonian multi--agent model of the COB. By varying parameters of different groups of agents submitting orders to the book we are able to model various real life phenomenons. In particular we model the spread, the profile of the book and large price changes. Two different mechanisms of large price changes are considered in detail. One is the disbalance of liquidity in the COB and another is the disbalance of sell and buy orders in the order flow.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.