Chuyển đến nội dung
Tất cả tài liệu trong thư viện

Diễn biến giá, khối lượng và chênh lệch giá mua bán sau biến động nội ngày cực đoan

Bài viết arXiv papers · Tác giả: A. G. Zawadowski et al.
Đọc tài liệu gốc

Tóm tắt

Nghiên cứu theo dõi giá, khối lượng giao dịch và chênh lệch giá mua bán sau những biến động giá bất thường lớn trong 15 phút ở cổ phiếu niêm yết trên NYSE và NASDAQ. Nghiên cứu xem xét diễn biến của các thước đo thị trường này sau sự kiện, đặc biệt là liệu biến động mạnh có kéo theo áp lực tiếp diễn hay đảo chiều.

Các tác giả báo cáo bằng chứng về phản ứng thái quá theo hành vi sau các biến động cực đoan. Biến động tăng mạnh quanh sự kiện rồi giảm theo quy luật lũy thừa với số mũ gần 0.4, nhanh hơn mức suy giảm tự tương quan thông thường của biến động. Phần trích dẫn không mô tả giai đoạn mẫu, định nghĩa sự kiện ngoài khung thời gian 15 phút, quy trình thống kê hay diễn biến chi tiết của khối lượng và chênh lệch giá. Vì vậy, các phát hiện hỗ trợ cách giải thích động thái sau sự kiện trong ngắn hạn, nhưng thông tin quá ít để đánh giá độ vững hay khả năng sinh lời từ giao dịch.

Ý chính

  • Các biến động giá cực đoan trong 15 phút ở cổ phiếu NYSE và NASDAQ được theo sau bởi phản ứng thái quá theo hành vi.
  • Biến động tăng mạnh quanh sự kiện rồi giảm xuống.
  • Mức giảm biến động được báo cáo tuân theo quy luật lũy thừa với số mũ xấp xỉ 0.4.
  • Mức suy giảm sau sự kiện này nhanh hơn mẫu tự tương quan của biến động.
  • Nghiên cứu cũng xem xét diễn biến tiếp theo của khối lượng và chênh lệch giá mua bán, dù phần trích dẫn không nêu kết quả chi tiết cho hai yếu tố này.

Thẻ

Cổ phiếuBiến độngVi cấu trúc thị trườngThống kê
Toàn văn
# Large price changes on small scales


# Large price changes on small scales









In this study we examine the evolution of price, volume, and the bid-ask spread after extreme 15 minute intraday price changes on the NYSE and the NASDAQ. We find that due to strong behavioral trading there is an overreaction. Furthermore we find that volatility which increases sharply at the event decays according to a power law with an exponent of approximately 0.4, i.e., much faster than the autocorrelation function of volatility.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.