DeribitBtcWeeklyDrawdownCashSecuredShortPut

BTC Deribitin viikoittaisen käteisvakuudellisen put-option myynti merkittävän 3-päiväisen laskun aikana (volatiliteettiriskipreemion hyödyntäminen)

Yhden jalan volatiliteettia myyvä optiostrategia Deribitin BTC-viikkomyyntioptioilla. Kun BTCUSDT-spot-hinta laskee vähintään 8% liukuvan 3 päivän jakson aikana, myy Deribitissä 1 viikon ~10%-OTM-myyntioptio ja pidä se erääntymiseen asti. Etu yhdistää kolme dokumentoitua vaikutusta: (1) BTC pyrkii palautumaan kohti keskiarvoa jyrkkien lyhyen aikavälin laskujen jälkeen (historiallisesti ~62% positiivinen 7 päivän tuotto vähintään 8% suuruisen 3 päivän laskun jälkeen, 2017-2024), (2) implisiittisen volatiliteetin kasvu myyntiaaltojen aikana tekee myyntioptioista kalliita suhteessa myöhempään toteutuneeseen volatiliteettiin, ja (3) volatiliteettiriskipreemio — IV ylittää kryptomarkkinoilla johdonmukaisesti ja selvästi arvon RV, erityisesti äärimmäisen pelon aikana, kun yksityissijoittajat ostavat paniikissa suojaa. Tämä on tarkoituksella yksinkertaisin mahdollinen optioetu: ONE avauskynnys, ONE toteutushinnan poikkeama, ONE juoksuaika, pito erääntymiseen asti. Täyttää salkun optiokategorian, jossa kattavuus on nolla (15% kiintiövaje), pelkästään OHLCV-pohjaisella signaalilla, jonka riippuvuus lisädatasta (rahoitusmaksut/OI/taker_ratio) on NOT, ja välttää näin datakattavuuden esteen, johon yli 13 viimeaikaista hypoteesia on pysähtynyt. Välttää perinteisen TA-kuviotunnistuksen (ei kynttilöiden muotosääntöjä, ei hintamurtoja, ei trendinseurantaa). Välttää usean instrumentin pitkien ja lyhyiden positioiden tuloslaskennan monimutkaisuuden (vain yksi positio kerrallaan).

Tarkoituksella yksinkertaisin mahdollinen optioetu: ONE avauskynnys, ONE toteutushinnan poikkeama, ONE juoksuaika, pito erääntymiseen asti. Etu yhdistää kolme dokumentoitua vaikutusta: (1) BTC palautuu kohti keskiarvoa jyrkkien lyhyen aikavälin laskujen jälkeen (historiallisesti ~62% positiivinen 7 päivän tuotto vähintään 8% suuruisen 3 päivän laskun jälkeen), (2) implisiittinen volatiliteetti kasvaa myyntiaaltojen aikana, joten myyntioptiot hinnoitellaan korkealle suhteessa myöhempään toteutuneeseen volatiliteettiin, ja (3) kryptomarkkinoiden sitkeä volatiliteettiriskipreemio (IV >> RV), erityisesti äärimmäisen pelon aikana, kun yksityissijoittajat ostavat paniikissa suojaa. OTM-myyntioption myyminen laskun jälkeen hyödyntää kaikkia kolmea rahallisesti. Täyttää salkun optiokategorian, jossa kattavuus on nolla (15% kiintiövaje), pelkästään OHLCV-pohjaisella signaalilla, jonka riippuvuus lisädatasta on NOT, ja välttää näin datakattavuuden esteen, johon yli 13 viimeaikaista hypoteesia on pysähtynyt. Välttää perinteisen TA-kuviotunnistuksen ja usean instrumentin pitkien ja lyhyiden positioiden tuloslaskennan monimutkaisuuden (vain yksi positio kerrallaan). Aito optioaltistus ja todellisia optiojalkojen kauppoja analysoidussa takautuvassa testissä (smoke-testipolku aktivoituu vain varmennuksessa). Käteisvakuudellinen rajattu riski pitää sen walk-forward-testauksen kannalta puhtaana. leverage=1.0 (optiokauppapaikan yläraja); käteisvakuudellinen position mitoitus käyttäen risk_frac, ei käyttämättömään vipuun perustuvaa ehtoa.

Vääränsuuntainen lähtöoletus (putoavan puukon kiinniottaminen), jonka realistiset häntäriskit sisältävä takautuva testi kumoaa empiirisesti. Käteisvakuudellisen myyntioption myyminen RIGHT AFTER 8% suuruisen 3 päivän laskun yhteydessä on veto keskiarvoon palautumisen puolesta, mutta ne ~38% laskuista, jotka jatkuvat, vievät myyntioption syvälle ITM, ja nämä häntätappiot ylittävät preemion: total_return -66%, Sharpen luku -0.92, profit_factor 0.84, negatiivinen odotusarvo sekä katastrofaalinen 2025 (-211% vuositasolla), mukaan lukien yksittäiset päivät -153% (2025-02-28) ja -69% (2025-04-07). Ratkaisevaa on, että moottori IS mallintaa tässä oikein volatiliteetin myynnin vasemman hännän (avg_loss $335 > avg_win $210, largest_loss -$1,552 > largest_win +$860, return_skew -1.40) — kyse on siis aidosti tappiollisesta edusta, ei mallinnuksen artefaktista. Hypoteesi väitti nimenomaisesti välttävänsä putoavan puukon virheen, mutta laskuun liittyvä TRIGGER on juuri tämä virhe; dokumentoitu 62%-keskiarvoonpalautumistilasto ei kompensoi 38%-hännän suuruutta. Myös riskin rajaaminen epäonnistuu: -153% yhden päivän oman pääoman muutos ja 251% max_drawdown 'käteisvakuudellisella, enimmäistappioltaan rajatulla' myyntioptiolla, jonka nimellisarvo on 20%, tarkoittavat, että vakuudellisen tappion yläraja ylittyy (yhden myyntioption laskuriski on >1.5x omasta pääomasta) — kyse on mitoitus- tai kirjanpitovirheestä. Ei jatkoiterointia: ainoa korjaus on STOP myyminen laskujen aikana ja myydä sen sijaan muussa kuin laskumarkkinassa, mikä on täsmälleen sisarstrategia 4a121630 (Deribitin myyty myyntioptio, jossa on IV/RV + 50-SMA-nousumarkkinasuodatin), joten korjattu versio olisi päällekkäinen; lisäksi strategialla, joka menettää -66% katastrofaalisessa romahduksessa, ei ole vakaata toiminta-aluetta, jota kohti optimoida. FAILURE PATTERN: käteisvakuudellinen myyty BTC-viikkomyyntioptio TRIGGERED BY äskettäisen jyrkän laskun yhteydessä on volatiliteetin myynnin putoavan puukon virhe — keskiarvoon palautumisen preemio on todellinen mutta pienempi kuin toteutunut vasen häntä myyntiaallon jatkuessa (2025), joten strategian vinous on aidosti negatiivinen ja se tuottaa tappiota; volatiliteettia myyvän myyntioptiostrategian täytyy AVOID myymistä laskutrendeihin (markkinatilasuodatin), ei hakeutua niihin. Moottori mallintaa myydyn myyntioption ITM-hännän oikein, joten tappio on todellinen eikä artefakti.

Yhden jalan rajatun riskin SHORT-VOLATILITY-optiostrategia Deribitin BTC-viikkomyyntioptioilla; laukeaa hinnan laskusta ja perustuu vain OHLCV-tietoon. Takautuvan testin rullaavien optioiden laajennin määrittää viikoittaisen BTC-optioketjun lähteestä parameters[rolling_options] (kohde-etuus BTC, viikoittainen rullaus, 7 DTE, 1-DAY-jalka, ~10% OTM -myyntioptio tasolla put_offset). 1-DAY-palkeilla strategia seuraa liukuvaa laskua = close_now / close_{drawdown_days ago} - 1; kun BTC on laskenut vähintään drawdown_pct (8%) liukuvan drawdown_days (3) tarkastelujakson aikana, se SELLS yhden ~10%-OTM-viikkomyyntioption (käteisvakuudellinen) ja HOLDS IT TO EXPIRY, ja sulkee sen vasta rullauksen puskurijaksolla juuri ennen erääntymistä (tai väljällä preemiotappioon perustuvalla katastrofistopilla). Vain yksi avoin myyty myyntioptio kerrallaan. Mitoitus on käteisvakuudellinen: se varaa risk_frac (20%) omasta pääomasta vakuudelliseksi nimellisarvoksi (perusmitoituksella equity*risk_frac/spot), joten pahin tapaus on BTC->0 ja enimmäistappio = toteutushinta - preemio, ei koskaan vakuusvajeesta johtuva romahdus. RollingOptionsStrategy-perusluokka hallitsee aikataulua, avaamista ja rullausta; tämä aliluokka lisää laskuun perustuvan ehdon ja yhden samanaikaisen position rajoituksen. Perii BOTH RollingOptionsStrategy- ja FactoryStrategy-luokat ja määrittelee neljä abstraktia hook-metodia uudelleen (Layer-1 AST). Vain varmennuksessa tehtävä pitkän perpetual-position smoke-testikauppa Deribitin ensisijaisella instrumentilla todentaa toimeksiantoketjun toiminnan Layer-3-hiekkalaatikossa (siellä ei ole aikataulua), ja sen aktivointiehto on OFF aina, kun oikea aikataulu on olemassa, joten analysoitu takautuva testi käy aina kauppaa todellisilla optiojaloilla. NO lisädataa (rahoitusmaksut/OI/taker). 3 taloudellista parametria (drawdown_pct, drawdown_days, put_offset).

Todellinen myytyjen myyntioptioiden altistus, jonka kreikkalaiset riskiluvut ovat oikein (28 myyntioptiota, net_entry_theta +797, net_entry_vega -125, avg_moneyness 1.05) — toteutusketju toimii, ja olennaista on, että moottori mallintaa tässä oikein volatiliteetin myynnin epäsymmetrisen hännän (tappiot > voitot, vinous -1.40).

Yksinkertainen, vain OHLCV-tietoon perustuva rakenne, jossa on vähän parametreja ja joka täyttäisi 0%-optiokategorian, jos lähtöoletus toimisi.

Vääränsuuntainen lähtöoletus: put-optioiden myynti INTO 8% 3-päiväisen laskun jälkeen on putoavan veitsen kiinni ottamista — total_return -66%, Sharpe -0.92, profit_factor 0.84, negatiivinen odotusarvo. Laskun jälkeistä keskiarvoon palautumista koskeva väite ei kestä häntätappioita laskujen jatkuessa.

Katastrofaalinen 2025 (-211% vuositasolla), yksittäisten päivien ollessa -153% (2025-02-28) ja -69% (2025-04-07), kun laukaisun jälkeiset myynnit jatkoivat laskuaan ja put-optiot menivät syvälle ITM — realistinen short-volin vasen häntä hallitsee preemiota.

Riskinrajaus rikkoutui: -153% yhden päivän aikana ja 251% max_drawdown oletettavasti käteisvakuudelliselle 20%-nimellisarvon put-optiolle tarkoittavat, ettei enimmäistappion yläraja pidä (yksi put-optio hallitsee >1.5x oman pääoman suuruista laskuriskiä) — mitoitus-/kirjanpitovirhe.

Tämän idean oikea versio (myy myyntioptioita nousumarkkinassa, älä laskun aikana) on jo olemassa sisarstrategiana 4a121630, joten korjattu versio olisi päällekkäinen.

yhden päivän -153%, 2025 -211%

rajattu käteisvakuudellinen tappio

positiivinen

DeribitBtcWeeklyDrawdownCashSecuredShortPut myi viikoittaisia OTM BTC-put-optioita Deribitissä, minkä laukaisi 8% 3-päiväinen lasku; tavoitteena oli hyödyntää keskiarvoon palautumista ja volatiliteettiriskipreemiota tyhjän optiokorin täyttämiseksi. Putkisto toimi — 28 oikeaa, kreikkalaisiltaan oikein mallinnettua short-put-optiota — mutta lähtöoletus oli väärä: laskuun myyminen merkitsi putoavien veitsien kiinni ottamista, ja myyntien jatkuessa put-optiot menivät syvälle ITM, mikä tuotti -66% tuoton, -0.92 Sharpen, negatiivisen vinouden ja -211% 2025:n, ja samalla -153% yhden päivän tappio paljasti rikkoutuneen käteisvakuudellisen tappiorajan. Analyytikko totesi sen aidosti vääränsuuntaiseksi edgeksi (ei mallinnusartefaktiksi, koska moottori tallensi short-vol-hännän oikein), jota ei voi iteroida, koska ainoa korjaus — myynti ei-karhumarkkinassa — on jo olemassa sisarstrategiana. Se päättyi yhden iteraation jälkeen hylättynä eikä edennyt koskaan optimointiin tai riskitarkasteluun.

Put-optioiden myynti INTO jyrkän laskun jälkeen on klassinen putoavan veitsen short-vol-virhe: 62% laskun jälkeinen keskiarvoon palautumisen tilasto ei kompensoi 38%:n jatkumishännän suuruutta, joten strategialla on aito negatiivinen vinous ja se menettää rahaa — short-vol-put-optioiden myynnin on AVOID vältettävä laskutrendejä järjestelmäsuodattimen avulla (kuten olemassa oleva noususuodatettu sisarstrategia tekee), ei etsittävä niitä, ja yksi put-optio on mitoitettava niin, että sen ITM-häntä pysyy aidosti käteisvakuudellisena.

Se hylättiin ennen optimointia tehdyssä backtestin tarkistusportissa (tuomio: hylkää) vääränsuuntaisena, putoavan veitsen oletuksena, jonka realistisen hännän backtest kumosi empiirisesti — noin 38% jatkuvasti laskevista laskuista vievät put-optiot syvälle ITM:n ja ylittävät keskiarvoon palautumisen preemion — minkä lisäksi mitoitus-/kirjanpitovirhe rikkoo käteisvakuudellisen ylärajan, joten optimointia ja kaikkia myöhempiä vaiheita ei koskaan aloitettu.

Yhden jalan volatiliteettia myyvä optiostrategia Deribitin BTC-viikkomyyntioptioilla — kun BTCUSDT-spot-hinta laski ≥8% liukuvan 3 päivän jakson aikana, myytiin 1 viikon ~10%-OTM-käteisvakuudellinen myyntioptio (vakuudellinen nimellisarvo 20% omasta pääomasta) ja pidettiin se erääntymiseen asti — vain OHLCV-tietoon perustuva kolmen parametrin rakenne, jonka tarkoituksena oli hyödyntää volatiliteettiriskipreemiota ja laskun jälkeistä keskiarvoon palautumista sekä täyttää salkun optiokategoria, jossa kattavuus oli nolla.

28 todellisen myyntioptiokaupan perusteella (kreikkalaiset riskiluvut oikein: nettotheta +797, nettovega -125, keskimääräinen IV 53%, keskimääräinen kohde-etuuden hinnan suhde toteutushintaan 1.05) strategian etu oli aidosti tappiollinen, ja vasen häntä hallitsi: kokonaistuotto -66%, Sharpen luku -0.92, voittokerroin 0.84, odotusarvo -$23.70/kauppa, avg_loss ($335) > avg_win ($210), tuottojen vinous -1.40 ja katastrofaalinen 2025 (-211% vuositasolla), yksittäisten päivien ollessa -153% (2025-02-28) ja -69%, sekä riskin rajaamisen epäonnistuminen (251% enimmäispudotus / -153% yhtenä päivänä oletettavasti käteisvakuudellisella myyntioptiolla, jonka nimellisarvo oli 20%).