DeribitBtcWeeklyDrawdownCashSecuredShortPut

BTC Deribit savaitinių grynaisiais užtikrintų pardavimo opcionų pardavimas esant reikšmingam 3 dienų nuosmukiui (kintamumo rizikos premijos fiksavimas)

Vienos kojos trumpuoju kintamumu prekiaujanti opcionų strategija Deribit platformoje, naudojanti BTC savaitinius pardavimo opcionus. Kai BTCUSDT spot kaina per slenkantį 3 dienų langą nukrenta >= 8%, parduodamas 1 savaičių ~10%-OTM pardavimo opcionas Deribit platformoje ir laikomas iki galiojimo pabaigos. Pranašumas remiasi trimis dokumentuotais poveikiais: (1) BTC po staigių trumpalaikių nuosmukių paprastai grįžta prie vidurkio (istoriškai ~62% teigiama 7 dienų grąža po >= 8% 3 dienų kritimų, 2017-2024), (2) numanomo kintamumo išsiplėtimas išpardavimų metu lemia, kad pardavimo opcionai yra brangiai įkainoti, palyginti su vėliau realizuotu kintamumu, ir (3) kintamumo rizikos premija — IV kriptovaliutose nuolat gerokai viršija RV, ypač baimės kraštutinumų metu, kai mažmeniniai investuotojai panikuodami perka apsaugą. Tai sąmoningai pats paprasčiausias įmanomas opcionų pranašumas: ONE įėjimo slenkstis, ONE strike'o poslinkis, ONE terminas, laikymas iki galiojimo pabaigos. Užpildoma portfelio nulio aprėpties opcionų kategorija (15% kvotos spraga) signalu, paremtu tik OHLCV, kuris NOT priklauso nuo papildomų duomenų (finansavimo/OI/taker_ratio), taip išvengiant duomenų aprėpties kliūties, sustabdžiusios 13+ naujausių hipotezių. Vengiama klasikinio TA modelių atpažinimo (nėra žvakių formų taisyklių, nėra išsiveržimo, nėra tendencijos sekimo). Vengiama ilgų ir trumpų pozicijų keliuose instrumentuose P&L sudėtingumo (vienu metu laikoma tik viena pozicija).

Sąmoningai pats paprasčiausias įmanomas opcionų pranašumas: ONE įėjimo slenkstis, ONE strike'o poslinkis, ONE terminas, laikymas iki galiojimo pabaigos. Pranašumas remiasi trimis dokumentuotais poveikiais: (1) BTC po staigių trumpalaikių nuosmukių grįžta prie vidurkio (istoriškai ~62% teigiama 7 dienų grąža po >= 8% 3 dienų kritimų), (2) išpardavimų metu numanomas kintamumas išsiplečia, todėl pardavimo opcionai yra brangiai įkainoti, palyginti su vėliau realizuotu kintamumu, ir (3) nuolatinė kriptovaliutų kintamumo rizikos premija (IV >> RV), ypač baimės kraštutinumų metu, kai mažmeniniai investuotojai panikuodami perka apsaugą. Pardavus OTM pardavimo opcioną po kritimo, monetizuojami visi trys poveikiai. Užpildoma portfelio nulio aprėpties opcionų kategorija (15% kvotos spraga) signalu, paremtu tik OHLCV, kuris NOT priklauso nuo papildomų duomenų, taip išvengiant duomenų aprėpties kliūties, sustabdžiusios 13+ naujausių hipotezių. Vengiama klasikinio TA modelių atpažinimo ir ilgų bei trumpų pozicijų keliuose instrumentuose P&L sudėtingumo (vienu metu laikoma tik viena pozicija). Tikra opcionų ekspozicija su realiais opcionų kojų sandoriais analizuojamame atgaliniame teste (patikros kelias suveikia tik verifikavimo metu). Grynaisiais užtikrinta apibrėžta rizika užtikrina švarų testavimą einamuoju laiku. leverage=1.0 (opcionų platformos riba); pozicijos dydis, užtikrintas grynaisiais, per risk_frac, be nepanaudoto sverto vartų.

Klaidingos krypties prielaida (krintančio peilio gaudymas), empiriškai paneigta istoriniu testu su realistiškomis skirstinio uodegomis. Grynaisiais pinigais užtikrinto pardavimo opciono pardavimas RIGHT AFTER esant 8% nuosmukiui per 3 dienas yra statymas už grįžimą prie vidurkio, tačiau ~38% nuosmukių, kurie tęsiasi, nustumia pardavimo opcioną giliai į ITM, o šie uodegos nuostoliai viršija premiją: total_return -66%, Sharpe rodiklis -0.92, profit_factor 0.84, neigiama tikėtinoji grąža, su katastrofišku 2025 (-211% per metus), įskaitant pavienes dienas su -153% (2025-02-28) ir -69% (2025-04-07). Esminis dalykas: variklis IS teisingai atspindi trumposios kintamumo pozicijos kairiąją uodegą (avg_loss $335 > avg_win $210, largest_loss -$1,552 > largest_win +$860, return_skew -1.40) — taigi tai iš tiesų nuostolingas prekybinis pranašumas, o ne modeliavimo artefaktas. Hipotezėje aiškiai teigta, kad išvengiama krintančio peilio klaidos, tačiau nuosmukio TRIGGER yra būtent ši klaida; dokumentuota 62% grįžimo prie vidurkio statistika nekompensuoja 38% uodegos masto. Taip pat neveikia rizikos ribojimas: -153% vienos dienos nuosavo kapitalo pokytis ir 251% max_drawdown, kai pardavimo opciono nominalioji vertė yra 20% ir jis „užtikrintas grynaisiais pinigais, su apribotu didžiausiu nuostoliu“, reiškia, kad užtikrinto nuostolio riba pažeidžiama (vienas pardavimo opcionas sukuria >1.5x nuosavo kapitalo dydžio nuostolio riziką) — tai pozicijos dydžio nustatymo / apskaitos defektas. Netęsti iteracijų: vienintelis pataisymas yra STOP pardavimą nuosmukių metu ir vietoj to pardavinėti rinkos režimu, kuris nėra meškų, o tai yra būtent gimininga strategija 4a121630 (Deribit trumpoji pardavimo opciono pozicija su IV/RV + 50-SMA bulių rinkos filtru), todėl pataisyta versija būtų perteklinė; be to, strategija, prarandanti -66% ir patirianti katastrofišką žlugimą, neturi jokios stabilios parametrų srities, į kurią būtų galima orientuoti optimizavimą. FAILURE PATTERN: grynaisiais pinigais užtikrinta trumpoji BTC savaitinio pardavimo opciono pozicija TRIGGERED BY neseniai įvykusio staigaus nuosmukio atžvilgiu yra krintančio peilio gaudymo su trumpąja kintamumo pozicija klaida — grįžimo prie vidurkio premija yra reali, tačiau mažesnė už realizuotą kairiąją uodegą, kai išpardavimas tęsiasi (2025), todėl strategija pasižymi tikra neigiama asimetrija ir patiria nuostolių; pardavimo opcionų pardavimas, prisiimant trumpąją kintamumo poziciją, turi AVOID pardavimą kritimo tendencijų metu (rinkos režimo filtras), o ne jų ieškoti. Variklis teisingai modeliuoja trumposios pardavimo opciono pozicijos ITM uodegą, todėl nuostolis yra realus, o ne artefaktas.

Vienos pozicijos ribotos rizikos SHORT-VOLATILITY opcionų strategija, naudojanti Deribit BTC savaitinius pardavimo opcionus, aktyvuojama kainos nuosmukio ir skirta tik OHLCV. Istorinio testavimo opcionų perkėlimo išplėtimo modulis pagal parameters[rolling_options] nustato savaitinių BTC opcionų grandinę (bazinis turtas BTC, savaitinis perkėlimas, 7 DTE, 1-DAY pozicija, ~10% OTM pardavimo opcionas ties put_offset). 1-DAY žvakėse strategija seka slankųjį nuosmukį = close_now / close_{drawdown_days ago} - 1; kai BTC per slankųjį drawdown_days (3) langą nukrenta >= drawdown_pct (8%), ji SELLS vieną ~10%-OTM savaitinį pardavimo opcioną (užtikrintą grynaisiais pinigais) ir HOLDS IT TO EXPIRY, uždarydama poziciją tik per perkėlimui skirtą laiko rezervą prieš pat galiojimo pabaigą (arba pasiekus plačią katastrofinio nuostolio pagal premiją stabdymo ribą). Vienu metu atidaryta tik viena trumpoji pardavimo opciono pozicija. Pozicijos dydis užtikrinamas grynaisiais pinigais: kaip užtikrinamą nominaliąją vertę ji rezervuoja risk_frac (20%) nuosavo kapitalo (pagal bazinę dydžio nustatymo formulę nuosavas kapitalas*risk_frac/neatidėliotina kaina), todėl blogiausias scenarijus yra BTC->0, o didžiausias nuostolis = vykdymo kaina - premija, be maržinės sąskaitos žlugimo. Bazinė RollingOptionsStrategy valdo tvarkaraštį / pozicijos atidarymą / perkėlimą; šis poklasis prideda nuosmukio sąlygą ir apribojimą vienai pozicijai vienu metu. Paveldi BOTH RollingOptionsStrategy ir FactoryStrategy, iš naujo deklaruodamas keturis abstrakčius iškvietimo metodus (Layer-1 AST). Tik patikrai skirtas bandomasis ilgosios neterminuoto ateities sandorio pozicijos sandoris pagrindinėje Deribit rinkoje patvirtina pavedimų perdavimo veikimą Layer-3 izoliuotoje aplinkoje (joje nėra tvarkaraščio); kai tik yra tikras tvarkaraštis, jam taikomas OFF apribojimas, todėl analizuojamas istorinis testas visada prekiauja tikromis opcionų pozicijomis. NO papildomi duomenys (finansavimas/OI/likvidumo gavėjas). 3 ekonominiai parametrai (drawdown_pct, drawdown_days, put_offset).

Tikra, su teisingais graikais trumpa pardavimo opcionų ekspozicija (28 pardavimo opcionų, net_entry_theta +797, net_entry_vega -125, avg_moneyness 1.05) — infrastruktūra veikia ir, svarbiausia, variklis čia teisingai fiksuoja asimetrišką trumpojo kintamumo uodegą (nuostoliai > pelnas, asimetrija -1.40).

Paprastas, tik OHLCV paremtas, mažai parametrų turintis dizainas, kuris užpildytų 0% opcionų kategoriją, jei prielaida būtų teisinga.

Klaidingos krypties prielaida: pardavimo opcionų pardavimas INTO 8% 3 dienų nuosmukio yra bandymas pagauti krintantį peilį — total_return -66%, Sharpe koeficientas -0.92, profit_factor 0.84, neigiama tikėtina grąža. Teiginys apie grįžimą prie vidurkio po nuosmukio neatsilaiko prieš uodegos nuostolius, kai nuosmukiai tęsiasi.

Katastrofiškas 2025 (-211% per metus), kai atskiromis dienomis buvo -153% (2025-02-28) ir -69% (2025-04-07), nes po aktyvavimo išpardavimai toliau krito, o pardavimo opcionai nuėjo giliai ITM — realistinė trumpojo kintamumo kairioji uodega dominuoja prieš premiją.

Rizikos ribojimas pažeistas: -153% per vieną dieną ir 251% max_drawdown, kai pardavimo opciono nominalioji vertė yra 20% ir jis tariamai užtikrintas grynaisiais pinigais, reiškia, kad didžiausio nuostolio riba neveikia (vienas pardavimo opcionas sukuria >1.5x nuosavo kapitalo dydžio nuostolio riziką) — tai pozicijos dydžio nustatymo / apskaitos klaida.

Teisinga šios idėjos versija (pardavinėti pardavimo opcionus bulių režime, o ne nuosmukio metu) jau egzistuoja kaip gimininga 4a121630, todėl pataisyta versija būtų perteklinė.

vienos dienos -153%, 2025 -211%

apribotas grynaisiais užtikrintas nuostolis

teigiamas

DeribitBtcWeeklyDrawdownCashSecuredShortPut pardavinėjo savaitinius OTM BTC pardavimo opcionus Deribit platformoje, aktyvuojamus dėl 8% 3 dienų kritimo, tikėdamasi grįžimo prie vidurkio ir kintamumo rizikos premijos, kad užpildytų tuščią opcionų kategoriją. Infrastruktūra veikė — 28 realūs, su teisingais graikais trumpi pardavimo opcionai — tačiau prielaida buvo apversta: pardavimas nuosmukio metu reiškė krintančių peilių gaudymą, o išpardavimams tęsiantis pardavimo opcionai nuėjo giliai ITM, sukeldami -66% grąžą, -0.92 Sharpe koeficientą, neigiamą asimetriją ir -211% 2025, o -153% vienos dienos pokytis taip pat atskleidė sugadintą grynaisiais užtikrinto nuostolio ribą. Analitikas tai pripažino tikru klaidingos krypties pranašumu (ne modeliavimo artefaktu, nes variklis teisingai fiksavo trumpojo kintamumo uodegą), kurio neįmanoma iteruoti, nes vienintelis sprendimas — pardavinėti ne meškų režime — jau egzistuoja kaip gimininga strategija. Po vienos iteracijos ji buvo atmesta ir niekada nepasiekė optimizavimo ar rizikos peržiūros.

Pardavimo opcionų pardavimas INTO staigaus nuosmukio atžvilgiu yra klasikinė krintančio peilio gaudymo su trumpąja kintamumo pozicija klaida: 62% grįžimo prie vidurkio po kritimo statistika nekompensuoja 38% tolesnio kritimo uodegos masto, todėl strategija pasižymi tikra neigiama asimetrija ir patiria nuostolių — pardavimo opcionų pardavimas, prisiimant trumpąją kintamumo poziciją, turi AVOID kritimo tendencijas pasitelkiant rinkos režimo filtrą (kaip tai daro esama gimininga strategija su bulių rinkos filtru), o ne jų ieškoti, o vieno pardavimo opciono pozicijos dydis turi būti nustatytas taip, kad jo ITM uodegos rizika iš tiesų liktų užtikrinta grynaisiais pinigais.

Ji buvo atmesta prieš optimizavimo atgalinio testo peržiūros vartuose (verdiktas: atmesti) kaip klaidingos krypties, krintančio peilio prielaida, empiriškai paneigta atgaliniu testu su realistine uodega — ~38% nuosmukių, kurie toliau krinta, nuneša pardavimo opcionus giliai ITM ir užgožia grįžimo prie vidurkio premiją — prie to prisidėjo pozicijos dydžio ir apskaitos defektas, pažeidžiantis grynaisiais užtikrintą ribą, todėl optimizacija ir visi vėlesni etapai niekada nebuvo pasiekti.

Vienos pozicijos opcionų strategija, prisiimanti trumpąją kintamumo poziciją ir naudojanti Deribit BTC savaitinius pardavimo opcionus — kai BTCUSDT neatidėliotina kaina per slankųjį 3 dienų langą nukrisdavo ≥8%, būdavo parduodamas 1 savaitės trukmės ~10%-OTM grynaisiais pinigais užtikrintas pardavimo opcionas (užtikrinta nominalioji vertė — 20% nuosavo kapitalo) ir laikomas iki galiojimo pabaigos — tik OHLCV skirta trijų parametrų konstrukcija, kuria siekta gauti kintamumo rizikos premiją ir pasinaudoti grįžimu prie vidurkio po nuosmukio, kartu užpildant portfelio opcionų dalį, kurioje iki tol nebuvo jokių pozicijų.

Per 28 realių pardavimo opcionų sandorių (su teisingais graikais: grynasis teta +797, grynasis vega -125, vidutinis IV 53%, vidutinis pinigų santykis 1.05) ji turėjo tikrą nuostolingą pranašumą su dominuojančia kairiąja uodega: bendra grąža -66%, Sharpe koeficientas -0.92, pelno faktorius 0.84, tikėtina grąža -$23.70/sandoriui, avg_loss ($335) > avg_win ($210), grąžos asimetrija -1.40 ir katastrofiškas 2025 (-211% per metus), kai atskiromis dienomis buvo -153% (2025-02-28) ir -69%, taip pat nesėkmė ribojant riziką (251% maksimalus nuosmukis / -153% per vieną dieną tariamai grynaisiais užtikrintam 20% nominaliosios sumos pardavimo opcionui).