Strategijos

Finansavimo palūkanų skirtumo išnaudojimas tarp prekybos vietų vidutinės kapitalizacijos altkoinuose — rinkos atžvilgiu neutrali Binance USD-M ir Hyperliquid strategija, gaunanti nuolatinį finansavimo palūkanų skirtumą (AVAXUSDT.HYPERLIQUID + AVAXUSDT.BINANCE, 3 parametras, delta atžvilgiu neutrali)

Rezultatas: Atsisakyta

AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral

Rezultatų suvestinė

AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral mėgino išvengti šešių ankstesnių bazės grįžimo strategijų žlugimų, rinkdama gryną finansavimo palūkanų skirtumo pinigų srautą, o ne statydama už kainų konvergenciją, ir pasirinkdama vidutinės kapitalizacijos AVAX, remdamasi prielaida, kad mažesnė arbitražo veikla tarp prekybos vietų lemia didesnius ir pastovesnius skirtumus nei arbitražuojamuose pagrindiniuose aktyvuose. Dabar, kai variklis įskaito gautas finansavimo palūkanas, atgalinis testas aiškiai paneigė šią prielaidą: metinis skirtumas įėjimo slenkstį viršijo tik 15 kartų per 911 dienų, šie sandoriai bendrai buvo nuostolingi (vidutinis sandorio rezultatas 0.0102%, PF 0.98, iš viso -23.2%), o 159% rinkos poveikis viršijo bendrąjį PnL, esant maždaug $39k pajėgumui. Analitikas atsisakė strategijos peržiūrėjęs atgalinį testą ir pažymėjo, kad pakankami finansavimo palūkanų duomenys paneigia duomenų klaidos galimybę, o slenksčio mažinimas tik pridėtų mažesnio likvidumo ir didesnių sąnaudų kojų. Strategija nepasiekė optimizavimo, analizės ar rizikos peržiūros.

Strategijos ataskaita

Hipotezė

DELTA-NEUTRAL, CROSS-VENUE, rinkos atžvilgiu neutrali finansavimo palūkanų išnaudojimo strategija, sąmoningai DIFFERENT FAMILY nuo tendencijų, impulso ir išsiveržimų sankirtos, kuri nuolat žlunga. Ji laiko ilgąją neterminuotąją ateities sandorių poziciją vienoje prekybos vietoje, o kitoje — tokios pačios nominaliosios vertės trumpąją poziciją SAME vidutinės kapitalizacijos altkoinui (AVAX); pranašumas kyla iš ACCUMULATED FUNDING DIFFERENTIAL tarp dviejų prekybos vietų — mechaninio pinigų srauto — NOT kainų konvergencijos. Tai esminis skirtumas nuo neatidėliotinų sandorių ir neterminuotųjų ateities sandorių arba biržų porų BASIS-REVERSION šeimos, kuri neseniai šešis kartus žlugo (tos strategijos statė už kainų dislokacijos išnykimą, o ši yra neutrali kainos atžvilgiu ir tiesiog renka finansavimo palūkanų skirtumą, kol jis išlieka). Ji vienu metu orientuojasi į dvi mažiausiai portfelyje atstovaujamas grupes: HYPERLIQUID (6.4%, palyginti su 20% tikslu) ir prekybą tarp prekybos vietų (7.1%, palyginti su 15% tikslu), be to, ji neutrali rinkos atžvilgiu, todėl atsveria per didelę vien ilgųjų pozicijų kryptį (86.5%). Svarbiausia, ji taikoma MID-CAP altkoinui, o ne BTC/ETH: pagrindinių aktyvų finansavimo palūkanų skirtumai tarp prekybos vietų arbitražu sumažinami beveik iki nulio (būtent ši pamoka — „likvidžių Binance aktyvų finansavimo palūkanos susispaudė“ — pražudė pagrindinių porų strategijas), o mažesnio likvidumo altkoinuose, pavyzdžiui, AVAX, dvi prekybos vietos turi skirtingas dalyvių grupes, be to, mažiau arbitražo kapitalo tarp prekybos vietų lemia WIDER pastovesnius finansavimo palūkanų skirtumus. Tik 3 parametrai: įėjimo skirtumo slenkstis, to paties ženklo išlikimo skaičius, išėjimo susitraukimo slenkstis. Kadangi strategija neutrali delta atžvilgiu, ji nepaveldi nei kriptovaliutų augančios rinkos beta (taip išvengiama L48 ilgųjų pozicijų nuosmukio risk_reject), nei priklausomybės nuo išskirtinių dienų, kuri rodo, kad OHLCV tendencijų sekimo strategijos yra perteklinio pritaikymo rezultatas.

verifying_stuck_3_timeouts

Patikros rezultatai

Patikra nepavyko (sluoksnis 4 — QA peržiūra) [klasė=code_defect]: - [edge_concern] Atskirai nuo dydžio nustatymo trūkumo, kuris blokuoja procesą, pats finansavimo palūkanų pranašumas atrodo menkas, todėl analitikas turėtų jį atidžiai įvertinti iš naujo nustačius pozicijų dydžius: avg_trade_return_pct 0.0169% (≈nulinis grynasis rezultatas) per 28 sandorių, total_return −25.3%, PF 0.98, ryški pozicijos dalių asimetrija (long_win_rate 0.214, palyginti su trumpąja pozicijos dalimi 0.786). Delta apsidraudimas veikia krypties požiūriu (beta −0.14, benchmark_correlation −0.16), taigi nuosmukį lemia likutinis bazės triukšmas tarp prekybos vietų ir sąnaudos, o ne rinkos beta, tačiau USD ir USDT kotiruočių neatitiktis tarp pozicijos dalių reiškia, kad apsidraudimas nėra visiškai neutralus kainos atžvilgiu ir didina divergencijos PnL. Ar AVAX finansavimo palūkanų skirtumas tarp prekybos vietų, atėmus abiejų pozicijos dalių sandorio įvykdymo abiem kryptimis sąnaudas bei realistišką poveikį kainai, yra teigiamas, turi įvertinti analitikas, atlikęs visą atgalinį testą — vertinant pagal pajėgumą atitinkantį pozicijos dydį, o ne testuotąjį. - position_size nustato HL pozicijos dalies dydį kaip nuosavas kapitalas*per_leg_frac*svertas = nuosavas kapitalas*0.5*3.0 = 1.5x nuosavo kapitalo nominalioji vertė, o _submit_entry pateikia tokios pačios nominaliosios vertės Binance pozicijos dalį → ~3x bendroji pozicija, prekiaujant CROSS-VENUE THIN vidutinės kapitalizacijos altkoinu. Smėlio dėžė rodo, kad taip viršijamas prekybos vietos pajėgumas: impact_cost_pct 153.9%, capacity_usd tik $42,217, avg_position_pct 178%, vieno sandorio PnL svyravimai siekia ±$151k. Pagal fail_class gaires, poveikio kainai ir pajėgumo ribos viršijimas naudojant position_size() yra pozicijos dydžio klaida (viršija 60% nuosavo kapitalo pavyzdyje nurodytą dydį: 150% kiekvienai pozicijos daliai / 300% bendrai). Esant tokiam dydžiui, rezultatą lemia nerealizuojamas poveikis kainai, todėl atgaliniu testu negalima pasitikėti kaip finansavimo palūkanų pranašumo matu. Tai nėra teiginys apie pranašumą — finansavimo palūkanų skirtumas gaunamas nuo nominaliosios vertės nepriklausomai nuo sverto, todėl padidinimas tik sustiprina poveikio kainai ir divergencijos riziką. - max_funding_lag_hours yra 12 val. BOTH pozicijos dalims, tačiau Hyperliquid atsiskaito kas HOURLY. 12 val. tolerancija leidžia iki 12 atsiskaitymų senumo HL normą laikyti šviežia — nutrūkus duomenų tiekimui, strategija galėtų prekiauti pagal gerokai pasenusią HL normą (didesnio dažnio pozicijos dalis, lemianti didžiąją dalį skirtumo). 12 val. tinka Binance 8 val. periodiškumui, bet yra per daug laisva HL.

Iteracijų istorija

Patikra nepavyko (sluoksnis 2 — sintetiniai scenarijai): Naudoti parametrai: ['smooth_bars', 'min_notional', 'per_leg_frac', 'persist_bars', 'basis_stop_pct', 'exit_diff_annual', 'entry_diff_annual', 'max_funding_lag_hours'] Patikrinkite, ar __init__ nustato visus atributus iš self.parameters.get(). - steady_uptrend: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() priima 1 pozicinį argumentą, tačiau pateikta 2 (žvakės laiko žyma: 1735689600000) - steady_downtrend: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() priima 1 pozicinį argumentą, tačiau pateikta 2 (žvakės laiko žyma: 1735689600000) - flat_ranging: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() priima 1 pozicinį argumentą, tačiau pateikta 2 (žvakės laiko žyma: 1735689600000) - volatility_spike: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() priima 1 pozicinį argumentą, tačiau pateikta 2 (žvakės laiko žyma: 1735689600000) - zero_volume: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() priima 1 pozicinį argumentą, tačiau pateikta 2 (žvakės laiko žyma: 1735689600000) - price_gap: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() priima 1 pozicinį argumentą, tačiau pateikta 2 (žvakės laiko žyma: 1735689600000)

Rezultatų suvestinė

Perkeliant finansavimo palūkanų skirtumo išnaudojimo strategiją į vidutinės kapitalizacijos altkoiną, tikintis rasti didesnius skirtumus, iš vienos aklavietės patenkama į kitą — skirtumas nėra nei pakankamai didelis, nei pakankamai dažnas, kad padengtų sąnaudas, o menkas likvidumas, kuris tariamai palaiko šį skirtumą, taip pat lemia, kad rinkos poveikis (159%) gerokai viršija menką finansavimo palūkanų naudą, todėl tokio pranašumo neįmanoma realizuoti jokiu reikšmingu mastu.

Analitikas atsisakė strategijos peržiūrėjęs atgalinį testą: prielaida apie didelius ir pastovius vidutinės kapitalizacijos aktyvų finansavimo palūkanų skirtumus buvo paneigta (per 911 dienų iš viso tik 15 įėjimų, jų bendras rezultatas nuostolingas), o net ir ten, kur skirtumas buvo, menkas AVAX-Hyperliquid likvidumas lėmė, kad poveikio kainai sąnaudos (159%) viršijo bendrąjį PnL. Finansavimo palūkanų duomenų buvo ir jų pakako (12,106 įvykių), todėl tai nebuvo duomenų klaida — joks parametrų intervalas nepaverčia tokio mažo ir reto skirtumo teigiamu atėmus sąnaudas.

Delta atžvilgiu neutrali finansavimo palūkanų skirtumo išnaudojimo strategija tarp prekybos vietų (3 parametrai), vienoje prekybos vietoje laikanti ilgąją AVAX neterminuotąją ateities sandorių poziciją, o kitoje — tokios pačios nominaliosios vertės trumpąją poziciją (Hyperliquid ir Binance USD-M); ji renka sukauptą finansavimo palūkanų skirtumą, kol šis išlieka. Strategija taikyta vidutinės kapitalizacijos altkoinui, darant prielaidą, kad menkesnė arbitražo veikla tarp prekybos vietų lemia didesnius ir pastovesnius finansavimo palūkanų skirtumus nei tarp pagrindinių aktyvų.

Atgalinis testas, įskaitęs gautas finansavimo palūkanas (AVAX Hyperliquid, palyginti su Binance, 4H, 911 duomenų dienų, nuo 2024-02 iki 2026-08), buvo nuostolingas ir beveik neturėjo pranašumo: skirtumas viršijo įėjimo slenkstį tik 15 kartų, todėl gauta avg_trade_return_pct 0.0102% (palyginti su maždaug 0.15% minimalia riba), pelno faktorius 0.98, tikėtinas rezultatas -487, bendra grąža -23.2%, o kiekvieni metai buvo nuostolingi. Pajėgumo problema buvo katastrofiška — impact_cost_pct 159%, pajėgumas apie $39k, avg_position_pct 165% — tad poveikio kainai sąnaudos viršijo bendrąjį PnL.

Istorinio testo peržiūra

Sharpe: 0,33
Bendra grąža: -23,24%
Didžiausias nuosmukis: 38,84%
Iš viso sandorių: 30
Pelningų sandorių dalis: 50,0%
Pelno faktorius: 0,98

„Stratmill“ yra tyrimų ir popierinės prekybos įrankis, o ne finansų konsultantas ar brokeris. Testavimo ir popierinės prekybos rezultatai yra hipotetiniai. Prekyba susijusi su nuostolio rizika.