Pradinė pagrindinio tyrėjo hipotezė apie makroekonominius ryšius tarp skirtingų aktyvų; ji nebuvo iš anksto pateikta. Vario ir aukso kainų santykis dažnai cituojamas kaip realiuoju laiku stebimas pasaulio augimo ir infliacijos lūkesčių barometras: varis yra pramoninė žaliava, kurios kaina kyla tikintis aktyvumo augimo, o auksas – apsauginė priemonė ir realiųjų palūkanų normų aktyvas. Varis, brangstantis aukso atžvilgiu, signalizuoja reflaciją ir dažnai pranašauja ilgalaikių iždo obligacijų pajamingumo augimą, t. y. obligacijų kainų kritimą. Vario ir aukso santykiui mažėjant, tai signalizuoja augimo baimes ir saugių aktyvų paiešką, o dažnai pranašauja obligacijų kainų augimą. Strategija prekiauja ONLY „iShares“ 20+ metų iždo obligacijų ETF TLT.USEQ, užimdama ilgąją arba trumpąją poziciją pagal dienos duomenis. Signalų komponentai: COPPER artimiausio mėnesio ateities sandorių dienos uždarymo kainos (platformos global_benchmarks seka nuo 2000-08 iki šiandienos; žr. data_needs, nes šie duomenys renkami, tačiau dar neteikiami atgaliniams testams kaip papildomas raktas) ir GLD.USEQ dienos duomenys (papildoma priemonė, katalogas). Sprendimo taisyklė, naudojant tuo metu turimus duomenis: global_benchmarks eilutės pažymėtos data 04:00 UTC jų sandorio dieną, t. y. BEFORE tos dienos uždarymo kainos. Kad nebūtų panaudoti būsimi duomenys, susiję su TLT 16:00 ET uždarymo kaina, TLT sesijos D signalui naudojamos tik vario eilutės, kurių sandorio data ankstesnė nei D, ir GLD sesijos D uždarymo kaina-1. Taigi visas santykis vėluoja viena pilna sesija, o pavedimas įvykdomas sesijos D+1 atidarymo kaina (platformoje next_open_fill sesijų biržose palaikoma). Sprendimai priimami tik paskutinę savaitės prekybos sesiją (sesijų kalendoriaus pagalbinė priemonė), todėl apyvarta maža. Tikėtinas dažnis: apie 6-12 pozicijos pokyčių per metus, per maždaug 24 metų TLT istoriją (2002-2026), iš viso maždaug 150-250 sandorių. Prekybos sąnaudų skaičiavimas: TLT realizuotas kintamumas yra apie 15%/m., todėl per įprastą 4-8 savaitės laikymo laikotarpį 1 sigma pokytis siekia apie 4-6%. Silpnas makroekonominis signalas, kurio informacijos koeficientas apie 0.08-0.10, užfiksuoja maždaug 0.3-0.6% per sandorį, palyginti su USEQ bendra įėjimo ir išėjimo kaina (komisinio nėra, apie 0.02-0.05% už kainų skirtumą ir poveikį rinkai). Tai bent 6x sąnaudų. Naujumas korpuso atžvilgiu: ankstesnėse hipotezėse nenaudotas varis ar vario ir aukso santykis. Ankstesni TLT panaudojimo atvejai buvo vien ilgosios gynybinių priemonių pozicijos SPY/QQQ rizikos apetito rotacijose (perteklinis pritaikymas), taip pat IEF mėnesio pabaigos pinigų srautų langas. Ši strategija yra statymas dėl obligacijų trukmės jautrumo palūkanų normoms, grindžiamas žaliavų santykio makroekonominiu signalu. USEQ sudaro 9% korpuso (mažiau už 15% priemonių ir prekybos vietų koncentracijos ribą), o TLT prekiaujama retai. Rizikos valdymo būdas (b): išėjimas pagal signalą ir ribotas pozicijos dydis; viena pozicija negali viršyti 100% nuosavo kapitalo, nėra finansinio sverto ir nuostolio ribojimo pavedimo (vietoj jo taikoma tikslinio kintamumo pozicijos dydžio riba).