ETH-BTC santykio z balo vidurkio grįžimo LONG/SHORT poros (kanoninė kointegruota pagrindinė pora, neutrali dolerio atžvilgiu, abi pozicijos vienoje prekybos vietoje, dienos intervalas, 3 parametrų, su kointegracijos vartais)

DOLLAR-NEUTRAL LONG/SHORT porų strategija dviem didžiausiems kriptovaliutų aktyvams — ETHUSDT.BINANCE (pagrindiniam) ir BTCUSDT.BINANCE (apsidraudimo) — abiem prekiaujant BINANCE USD-M ateities sandoriais, pagal DAILY žvakes prekiaujanti ETH/BTC kainų santykio vidurkio grįžimu. Ši strategija pasirinkta atmetus kitas galimybes, nes šios sesijos svarūs įrodymai užkirto kelią beveik visoms kitoms kryptims: VWAP nukrypimo MR nesiekia HALT (0 perkėlimų į -7, priešingo išmokėjimo požymis); finansavimą ir pernešimą blokuoja duomenų trūkumas (kataloge finansavimo duomenys baigiasi maždaug Jan-2023); premijos indeksas ir L/S santykio papildomi signalai neveikia arba yra fiksuoti; pasirinkimo sandorius, prekybą tarp vietų ir COIN-M/HL blokuoja priemonės arba duomenų trūkumas; o vieno aktyvo kryptinis momentas išblėsęs. Šios sesijos metu REMAINS įrodė veikiančias tiksliai dvi klases, kurias įvardijo analitikas: nuosmukio metu kaupiamų pozicijų klasę (šią sesiją jau praplėstą iki ETH-spot-daily) ir COINTEGRATED-PAIRS klasę — „patikrintos giminingos strategijos (ADA-DOT, ETH-BTC) veikia, nes tos konkrečios poros išlaikė kointegraciją“. Šioje hipotezėje sąmoningai naudojamas analitiko įvardytas SPECIFIC ETH-BTC ryšys, o ne sektoriaus analogija pagrįstas spėjimas (AAVE-COMP kointegracijos praradimo spąstai), nes ETH/BTC yra struktūriškai labiausiai kointegruotas kriptovaliutų ryšys: abu aktyvai turi bendrą dominuojantį „kriptovaliutų beta“, todėl jų santykis svyruoja pastoviame intervale, o ne dreifuoja; be to, abi pozicijos yra giliausios ir likvidžiausios priemonės, kurių nenutrūkstamų duomenų istorija siekia daugiau nei 6 metus. Strategija užpildo long_short DIRECTION grupę (12.5% faktinės strategijos, palyginti su 55% tik ilgosios pozicijos riba — labiausiai nepakankamai atstovaujama kryptis, kurios NOT neblokuoja priemonės) ir pagal konstrukciją iš tiesų yra neutrali rinkai (dolerio atžvilgiu neutrali pozicijų pora), todėl yra apsaugota nuo 2024-2026 kryptinio pranašumo nykimo, kuris pražudė momento, finansavimo ir pozicionavimo strategijas. CRITICALLY ją galima visapusiškai testuoti vienos priemonės PnL variklyje WITHOUT priemonių trūkumo: kitaip nei nesėkmingos finansavimo ir pernešimo tarp vietų strategijos (kurios rėmėsi neįskaitomais FundingRateUpdate pinigų srautais ir tarp VENUE vietų atliekamu MTM grynuoju užskaitymu), čia BOTH pozicijos yra įprastos kainos pozicijos SAME prekybos vietoje (BINANCE USD-M), todėl PnL, gaunamas iš kainų skirtumo konvergencijos, tiesiogiai apskaitomas kaip dviejų tikrųjų pozicijų PnL suma — būtent tokį mechanizmą naudoja patikrintos ADA-DOT/ETH-BTC porų giminingos strategijos. Pagal aiškų analitiko reikalavimą pasiūlyme REQUIRES kointegracijos vartai: atliekama ADF/Johansen stacionarumo patikra logaritminiam santykiui per BOTH visą atgalinio testavimo langą ir AND naujausius 12 mėnesius ties BACKTEST_REVIEW; jei santykis pastaruoju metu nėra stacionarus, prieš optimizavimą ABANDON (nepritaikyti kreivės kointegraciją praradusiai porai). Tiksliai 3 derinami parametrai (ratio_lookback, entry_z, exit_z); visi infrastruktūros parametrai (stop_z, max_hold_days, min_notional, kiekvienos pozicijos dolerio atžvilgiu neutralus dydis) yra FIXED ir apriboti — jie nepatenka į Optuna paieškos erdvę.

Įgyvendina analitiko įvardytą kanoninę kointegruotą porą (ETH/BTC), naudodama patikrintą SyncedBuffer porų architektūrą, taikytą užbaigtose giminingose strategijose (ADA-DOT ir LINK/ETH, SOL/AVAX porose). SyncedBuffer įrašo (a,b) imtį tik tada, kai abi pozicijos pateikia tą patį ts_ns, todėl santykio z balas visada skaičiuojamas pagal vienalaikius ETH/BTC uždarymo kursus (neatsiranda nesutapimo dėl nepriklausomų masyvų apkarpymo); pagrindinė tarp pozicijų taikoma užtvara (abi pozicijos 1D) užtikrina, kad calculate_signal suveiktų tik tada, kai yra dabartinei ETH laiko žymai skirta BTC žvakė, todėl kiekvienai žvakei įrašoma viena suderinta imtis. Strategija veikia į abi puses ir iš tiesų yra neutrali dolerio atžvilgiu: kiekvienos pozicijos dydis parenkamas taip, kad nominalioji vertė būtų lygi USD (equity*leg_frac/price, o ne vienodas kiekis), todėl P&L atspindi santykio grįžimą, o ne kriptovaliutų beta; pozicijos atidaromos atominiu būdu (jei kuri nors pozicija neatitinka kiekio ir minimalaus nominalo patikros, neatidaroma nė viena, taip išvengiant neuždengto kryptinio statymo). Uždarymo taisyklė taiko ankstyviausią sąlygą ir kritinį išsiskyrimo nuostolio ribojimą: kai |z| >= stop_z, pozicijos uždaromos, nes pora galėjo prarasti kointegraciją (analitiko įspėtas neribotų nuostolių režimas); taip pat uždaroma santykiui grįžus (|z| <= exit_z) arba suveikus 30 dienų laiko ribai; praradus būseną, entry_sign iš naujo nustatomas pagal esamos ETH pozicijos pusę. Kadangi abi pozicijos yra įprastos tos pačios prekybos vietos BINANCE USD-M kainos pozicijos, konvergencijos PnL tiesiogiai apskaitomas kaip dviejų tikrųjų pozicijų PnL suma, be tarp prekybos vietų atliekamo MTM grynojo užskaitymo ir neįskaitomų finansavimo pinigų srautų — būtent tokio švaraus apskaitos mechanizmo trūko finansavimo ir tarpuskaitos tarp vietų nesėkmėms. leg_frac=0.45 išlaiko bendrąją pozicijų vertę apie 90%, neviršijant sverto-1.0 ateities sandorių maržos ribos (svertas naudojamas tik kaip nuostolių nedidinantis daugiklis, todėl nenaudojamo sverto patikros nereikia); kiekvienos pozicijos, kurios vertė apie 45 tūkst., nominalas viršija $100 BTC minimumą. min_bars_required=2 leidžia buferiui prisipildyti, o zscore_last grąžina None, kol sukaupiama 60 suderintų imčių; taip valdoma įšilimo fazė be tuščių žvakių. Grąžinamas z balas yra tolydus kiekvienos žvakės signalas, todėl Layer-2 fiksuoto signalo aptikimas jį priima, o įėjimus vis tiek valdo slenksčiai. Tiksliai trys derinami parametrai (ratio_lookback, entry_z, exit_z); stop_z, max_hold_days ir leg_frac yra fiksuota infrastruktūra, todėl optimizatoriaus paieškos erdvė minimali. Kaip reikalauja hipotezė, ties BACKTEST_REVIEW reikia atlikti logaritminio santykio kointegracijos ir stacionarumo patikrą (visas langas AND, naujausi 12 mėnesiai); jei santykis pastaruoju metu nėra stacionarus, prieš optimizavimą strategijos atsisakyti, o ne pritaikyti kreivę kointegraciją praradusiai porai. Užpildo menkai atstovaujamą long_short krypties grupę ir pagal konstrukciją yra apsaugota nuo 2024-2026 kryptinio pranašumo nykimo; abi pozicijos yra giliausios, ilgiausią istoriją turinčios kriptovaliutų priemonės, todėl data_unavailable rizikos nėra.

ETH/BTC dienos santykio z balo strategija MR patiria nuostolį (total_return -22.5%, Sharpe -0.30, ci_low -1.26, PF 0.92, tikėtinas rezultatas -$198/sandoriui), nes testavimo laikotarpiu santykis TRENDED, o ne grįžo prie vidurkio: 2025 -19.0% ir 2026 -6.2% tiesiogiai rodo, kad ETH/BTC buvo struktūrinėje mažėjimo tendencijoje (ETH atsiliko nuo BTC per 2024-2025 BTC dominavimo režimą), todėl vidurkio grįžimo strategija nuolat statė prieš vienakryptį judėjimą ir patyrė nuostolių. Taip aktyvuojami hipotezės privalomi OWN kointegracijos vartai: buvo reikalaujama atlikti logaritminio santykio stacionarumo patikrą ADF/Johansen metodu visame lange AND ir pastarųjų 12 mėnesių laikotarpiu, o nurodyta: „jei santykis pastaruoju metu nėra stacionarus, prieš optimizavimą ABANDON (nepritaikyti kreivės kointegraciją praradusiai porai)“. Pastaruoju metu santykis nėra stacionarus, todėl pagal pačios strategijos taisyklę jos reikia atsisakyti. Neoptimizuoti: joks z slenksčio derinimas nepataisys nestacionaraus kainų skirtumo — optimizavimas pritaikytų kreivę 2020-2024 langui ir neįveiktų 2025-2026 kointegracijos praradimo; būtent šių spąstų hipotezė siekė išvengti. Nekartoti iteracijos: dienos intervalo ETH/BTC kointegracijos praradimas yra struktūrinis, o ne netinkamai parinkto parametro pasekmė. FAILURE PATTERN: net „kanoninė, labiausiai kointegruota“ kriptovaliutų pora (ETH/BTC) prarado kointegraciją dienos intervale per 2024-2026 BTC dominavimo režimą — santykis rodo tendenciją, o ne svyruoja, todėl dolerio atžvilgiu neutrali santykio-MR strategija duoda neigiamą tikėtiną rezultatą ir labai didelį pastarojo laikotarpio nuosmukį (2025 -19%). Tai toks pat tendenciją rodančio santykio požymis kaip ir atsisakytose AAVE-COMP, LINK/ETH bei SOL-AVAX porose. Kointegruotų porų klasė veikia tik su poromis, kurios išlieka stacionarios testavimo ir kontroliniame laikotarpiuose; ETH/BTC dienos strategija šių sąlygų nebeatitinka. Tyrimų vadovas kol kas turėtų laikyti pagrindinių porų dienos santykio-MR strategijas netinkamomis esamam režimui ir prieš siūlydamas bet kurią kitą porą tikrinti stacionarumą naujausiame laikotarpyje BEFORE, o ne laikyti struktūrinę kointegraciją savaime suprantama.

Dolerio atžvilgiu neutrali ilgoji ir trumpoji porų prekybos vidurkio grįžimo strategija, naudojanti ETH/BTC santykį: ETHUSDT (pagrindinis) ir BTCUSDT (apsidraudimo pozicija), prekiaujama BINANCE USD-M ateities sandoriais pagal dienos žvakes. Kiekvienoje laiko žyma suderintoje dienos žvakėje (ETH, BTC) uždarymo kursų pora įrašoma į SyncedBuffer, sudaromas ETH/BTC santykis ir skaičiuojamas jo z balas pagal slankųjį 60 žvakių langą. Kai z >= +2.0 (santykis pervertintas), ETH parduodamas skolon, o BTC perkamas; kai z <= -2.0 (santykis nuvertintas), perkamas ETH, o BTC parduodamas skolon. Abiejų pozicijų USD nominalioji vertė vienoda (neutralumas dolerio atžvilgiu). Abi pozicijos uždaromos įvykus pirmajai iš šių sąlygų: grįžimas prie vidurkio (|z| <= 0.5), išsiskyrimo ar kointegracijos praradimo riba (|z| >= 3.5) arba 30 dienų laiko riba. Abi pozicijos yra įprastos kainos pozicijos toje pačioje prekybos vietoje, todėl skirtumo konvergencijos PnL apskaitomas kaip dviejų tikrųjų pozicijų PnL suma. Grynoji OHLCV, svertas 1.0, bendra pozicijų vertė apie 90%. Trys derinami parametrai: ratio_lookback, entry_z, exit_z.