Aukso rizikos premijos strategijos testavimas – XAUUSD.SPOTMETAL pagal slenkantį metų CBOE GVZ reitingą, atėmus aukso 21 sesijų realizuotą kintamumą (1–DAY žvakės, išėjimas taikant histerezę, apie 45% laiko be pozicijos, be finansinio sverto)

Vieno instrumento ilgosios ir trumposios pozicijų režimo strategija aukso neatidėliotinoje rinkoje (XAUUSD.SPOTMETAL, 1–DAY žvakės, Dukascopy vidutinės kainos, istorija nuo 2003; signalas prasideda -2008 viduryje, kai pradedamas skaičiuoti GVZ). Signalas: aukso dispersijos rizikos premija VRP_t = GVZ_{t-1} - RV21_t, kur GVZ yra CBOE aukso ETF kintamumo indeksas (30 dienų numanomas GLD pasirinkimo sandorių kintamumas, kintamumo punktais), o RV21 – paskutinių rv_lookback dienos logaritminių XAUUSD.SPOTMETAL grąžų metinis standartinis nuokrypis nuo uždarymo iki uždarymo, padaugintas iš sqrt(252) ir 100. Kiekvieną sesiją strategija apskaičiuoja VRP_t procentilinį reitingą tarp paskutinių rank_window reikšmių. Ji atidaro LONG poziciją, kai reitingas pasiekia entry_rank; tai reiškia, kad pasirinkimo sandorių pirkėjai moka neįprastai didelę premiją už realizuotą aukso riziką. Ji atidaro SHORT poziciją, kai reitingas nukrinta iki 1 - entry_rank; tai reiškia, kad numanomas kintamumas pigus, palyginti su realizuotu svyravimu. Kiekviena pozicija laikoma taikant histerezę, kol reitingas kerta exit_band ties medianos riba. Tai Bollerslevo, Taucheno ir Zhou (2009, RFS, „Expected Stock Returns and Variance Risk Premia“) grąžos prognozavimo modelis, paremtas dispersijos rizikos premija, pritaikytas paties aukso pasirinkimo sandorių rinkai. Tai taip pat sąmoningas CROSS-ASSET išbandymas vienintelio VRP mechanizmo, išlikusio šioje strategijų kūrimo aplinkoje: „ETH Variance-Risk-Premium Regime Long on Deribit's Own Linear Perp“ (iškelta į pirmą planą, Sharpe 0.81, vidutinis sandoris +2.66%, 36 sandoriai). Naujumas, palyginti su tyrimų rinkiniu: ankstesnė hipotezė nenaudoja GVZ ar jokio aukso numanomo kintamumo rodiklio. Visi devyni ankstesni SPOTMETAL bandymai yra dienos eigos sesijos lygio išsiveržimo / dreifo taisyklės, tik OHLCV grįžimo prie vidurkio strategijos arba BTC/XAU santykinio impulso rotacija, tad nė vienas nėra kintamumo premijos režimo sandoris. SPOTMETAL sudaro 0.2% tyrimų rinkinio dalį, o BTC/Binance yra pernelyg koncentruota, todėl panaudojama dar nenaudota laiko eilutė. Vykdymas: SPOTMETAL yra sesijomis veikianti prekybos vieta, todėl sprendimas, priimtas N dienos žvakės uždarymo metu (17:00 Niujorko laiku), įvykdomas per OPEN žvakę N+1 (sesijai atsidarant iš naujo 18:00); platforma tai palaiko tiesiogiai (next_open_fill). Stop pavedimų nereikia. Rizikos kontrolės būdas (b): išėjimas pagal signalą / režimą ir apribotas pozicijos dydis. Pozicijos nominalioji vertė fiksuota ties 100% nuosavo kapitalo (be finansinio sverto, niekada neviršija 100%), o ilgosios ir trumposios pozicijos nesutampa, nes sąskaitoje pozicijos užskaitomos, todėl prieš apsisukant kryptimi pozicija uždaroma. Variklio finansavimo apskaita už kiekvieną 17:00 perkėlimą taiko finansavimo mokestį (už ilgąją poziciją mokama fed funds + 2.5%/metus, už trumpąją gaunama fed funds - 2.5%/metus, trečiadienį x3); toliau pateiktas pranašumo skaičiavimas į tai atsižvelgia. Ilgosios ir trumposios pozicijų PnL pateikiamas atskirai, kad analitikas galėtų įvertinti, ar vien ilgoji pusė (turinti išlikusios strategijos precedentą) lemia rezultatą. DATA: GVZ yra NOT, tačiau gali būti įtrauktas kaip papildomas raktas (atspindimas tik VIX iš FRED). FRED skelbia jį kaip GVZCLS (dienos duomenys nuo 2008-06-03), o esamas FRED makroekonominių duomenų rinkiklis turėtų įtraukti jį su raktu US_GVZCLS ir naudoti tą pačią prieinamumo laiko žymą kaip US_VIXCLS: reikšmė pateikiama 00:00 UTC dieną po jos datos. Todėl dienos sprendimas, priimtas 17:00 aukso uždarymo metu NY, per supp_as_of('US_GVZCLS') naudoja PREVIOUS US sesijos GVZ uždarymo reikšmę, niekada tos pačios dienos reikšmę. Žr. data_needs.