Skaitmeninis auksas ir auksas: vienodos rizikos BTC/XAU santykinio momento rotacija, ilgoji ir trumpoji pozicijos, algoritminė prekyba (BTCUSD_PERP.BINANCE_CM atvirkštinis neterminuotas kontraktas ir XAUUSD.SPOTMETAL; sprendimas kasdien, pasibaigus 17:00 NY aukso prekybos dienai)

Prekyba tarp biržų: Bitcoin, kuriuo prekiaujama kaip COIN-M atvirkštiniu neterminuotu kontraktu BTCUSD_PERP.BINANCE_CM, ir neatidėliotinas auksas XAUUSD.SPOTMETAL. Abiejų pozicijų dydžiai parenkami taip, kad jų rizika būtų vienoda. Abu aktyvai konkuruoja dėl tų pačių apsidraudimo srautų, skirtų vertei išsaugoti, o turto valdytojai bangomis, trunkančiomis kelias savaites, perskirsto lėšas tarp jų. Hipotezė: pagal nepastovumą normalizuotas santykinio momento balas prognozuoja kainų skirtumo grąžą per kelias ateinančias savaites. Aukso pozicijos vertė = BTC pozicijos vertė × sigma_btc/sigma_xau; taigi tai tikras kainų skirtumo sandoris, o ne BTC sekimas su apsidraudimu. Sprendimai priimami kartą per aukso prekybos dieną, pasibaigus XAUUSD.SPOTMETAL 1–DAY žvakei (17:00 Niujorko laiku). BTC imamas iš 1–HOUR žvakių paskutinėje žvakėje, kuri užsidaro aukso prekybos dienos pabaigoje arba anksčiau, todėl nenaudojama ateities informacija. Vykdymas: aukso pavedimas įvykdomas kitos sesijos pradžioje (18:00 NY prekybos atnaujinimas, next_open_fill). BTC pavedimas yra rinkos pavedimas, pateikiamas užsidarius 17:00 NY žvakei; 24/7 biržoje ši kaina atitinka kitos žvakės atsidarymo kainą (use_equivalent pakaitalas, taip įvardytas čia). Priimamas 1 valandų tarpas tarp abiejų pozicijų įvykdymo. Apytikris bendrojo rezultato įvertis, remiantis BTC CM ir PAXG aukso pakaitalu 2020-2026, neįskaitant finansavimo ir mokesčių: apie 25-45 pozicijų pakeitimų, Šarpo rodiklis apie 0.8-0.9, apie 2-3.5% kiekvienam pirkimo ir pardavimo ciklui, o 2023 buvo nuostolingi metai. Finansavimo sąnaudos įtrauktos į modelį: už ilgąją aukso poziciją mokama bazinė federalinių fondų palūkanų norma + 2.5%/metus, o už trumpąją gaunama bazinė federalinių fondų palūkanų norma − 2.5%/metus; už BTC poziciją mokamas arba gaunamas COIN-M finansavimo mokestis. Rizikos kontrolės variantas (b): išėjimas pagal signalą ir ribojamas pozicijos dydis. Bendra imtis prasideda 2020-08.

Vienodos rizikos BTC ir neatidėliotinos rinkos aukso santykinio momento rotacija, ilgosios ir trumposios pozicijos dviejose biržose. Sprendimo laikas: XAUUSD.SPOTMETAL 1-DAY žvakės uždarymas (17:00 Niujorko laiku). BTC yra BTCUSD_PERP.BINANCE_CM, imamas iš 1-HOUR žvakių pagal paskutinę žvakę, pažymėtą aukso uždarymo laiku arba anksčiau, ir tik jei ta žvakė yra ne senesnė nei stale_bar_hours (26). Suporuoti dienos duomenys pateikia sigma_btc ir sigma_xau (dienos logaritminių grąžų standartinį nuokrypį per vol_window=60 dienų), vienodos rizikos skirtumo grąžą d = rb/sigma_btc - rx/sigma_xau ir jos standartinį nuokrypį sd. score = (ln(B_t/B_t-L)/sigma_btc - ln(X_t/X_t-L)/sigma_xau) / (sd*sqrt(L)), kur L = lookback_days; dispersija apytiksliai lygi vienetui. Jei score > z_entry: ilgoji BTC, trumpoji aukso pozicija. Jei score < -z_entry: trumpoji BTC, ilgoji aukso pozicija. Abi pozicijos uždaromos, kai score*held_dir <= z_exit. Pozicijos dydis: BTC nominalioji vertė = nuosavas kapitalas x btc_notional_pct, sveikaisiais $100 atvirkštiniais kontraktais. Aukso nominalioji vertė = BTC nominalioji vertė x sigma_btc/sigma_xau, bet ne daugiau kaip nuosavas kapitalas x gold_notional_cap (uncijos, 0.01 tikslumas). Laikant poziciją, koja, kurios dydis nuo tikslinio nukrypsta daugiau nei resize_tolerance (25%), koreguojama. Vykdymas: aukso pavedimas įvykdomas kitos sesijos atidarymo metu (18:00 NY prekybos atnaujinimas, next_open_fill). BTC pavedimas yra rinkos pavedimas 17:00 sprendimo momentu; 24/7 COIN-M biržoje ši kaina atstoja kitos valandinės žvakės atidarymo kainą (use_equivalent pakaitalas). Maždaug 1 valandų tarpas tarp abiejų įvykdymų priimtinas. Jei sprendimo metu randama tik viena koja (įėjimas atmestas arba pozicija uždaryta), ji likviduojama.

Hipotezė įgyvendinama naudojant nurodytus instrumentus: pagrindinis XAUUSD.SPOTMETAL 1D nustato sprendimo laiką, o papildomas BTCUSD_PERP.BINANCE_CM 1H. Kiekvieno optimizavimo plane nurodyto parametro pavadinimas naudojamas tiksliai taip, kaip pateiktas. vol_window, stale_bar_hours, btc_notional_pct, resize_tolerance ir gold_notional_cap paliekami nustatytomis reikšmėmis. Reguliuojami parametrai lookback_days (40), z_entry (0.5) ir z_exit (0.1) pradedami reikšmėmis, patenkančiomis į nurodytus intervalus. Apribojimai netaikomi, todėl _param_bounds nenurodytas. Duomenų suderinimas pagal tuo metu žinomą informaciją: po aukso prekybos dienos pabaigos pažymėta BTC žvakė nenaudojama. Rizikos kontrolės variantas (b): išėjimas pagal signalą ir ribojamas pozicijos dydis. BTC sudaro 25% nuosavo kapitalo. Aukso pozicija sudaro ne daugiau kaip 100% SPOTMETAL sąskaitos nuosavo kapitalo, kuris sudaro ne daugiau kaip ~50% bendro kapitalo abiejose biržose. Finansinis svertas yra 1.0. Atvirkštinės pozicijos dydžiui apskaičiuoti naudojamas CM instrumento daugiklis, o kontraktai skaičiuojami sveikaisiais skaičiais. contracts_for_notional() nuskaito pagrindinį instrumentą (auksą), todėl čia netinka. Pozicijos apvertimui reikia dviejų sprendimų: vieną aukso prekybos dienos pabaigą pozicija uždaroma, o kitą – atidaroma priešingos krypties pozicija, jei |score| tebėra didesnis už z_entry. Taip išvengiama vieno pavedimo, kuris apverstų poziciją dviejose biržose, kuriose pavedimai įvykdomi skirtingu metu. Finansavimo ir aukso laikymo sąnaudos paliekamos platformos sąnaudų modeliams. Pastaba: dydžio koregavimo veiksmas padidina atvirą poziciją arba ją sumažina, todėl pozicijų žurnale pakoreguota pozicija laikoma vienu sandoriu (pamoka 175). Esant 25% tolerancijai, tai turėtų pasitaikyti retai.