量化交易：BNB 月初月末日曆異常做多，採 200-SMA 多頭篩選 | Stratmill

假說

這是一種僅做多、單一標的的 CALENDAR-ANOMALY 策略，運用於 BNBUSDT 永續合約，採用日線資料及僅含 OHLCV 的資料，並以 200-SMA 多頭市場狀態篩選。觸發條件是經典的「月初月末」(TOM) 效應，最早由 Lakonishok 與 Smidt 在〈Are Seasonal Anomalies Real? A Ninety-Year Perspective〉(1988) 及 Ariel 在〈A Monthly Effect in Stock Returns〉(1987) 記錄：資產在跨越一個月最後幾個交易日及次月最初幾個交易日的期間，系統性地帶來高於平均的報酬。這項機制在投資組合中於機制上NOVEL：目前每項既有策略都使用 PRICE-BASED 觸發條件（K線實體幾何形態、區間擴張、樞紐分形、位置優勢、突破、震盪指標極值）。NONE 使用純粹的日曆／時間訊號。TOM 從根本上不同：觸發條件就是日曆日期本身，僅受結構性市場狀態篩選。加密貨幣的經濟機制包括：(a) 每月退休金提撥資金流（401k、IRA 次提撥按發薪週期到帳）透過直接持有或將資金重新配置至 BTC 的 ETF 買入加密貨幣，並帶動包括 BNB 在內的其他主要幣種買盤外溢；(b) 機構基金通常在月底調整配置，並於下月初有新資金流入；(c) 穩定幣發行／贖回呈現每月週期性（USDT/USDC 鑄造／銷毀週期），進而形成現貨需求壓力；(d) Binance 特有的「Last Price」行銷活動及 BNB 銷毀事件，通常安排在月底前後。選擇 BNB 是基於以下原因：(a) BNB 現在是投資組合中最 UNDERUTILIZED 的資產（Morning Star 失敗後，僅剩 BnbFourHourVolumeBreakoutLong；1 策略，相較之下其他所有追蹤資產皆為 2-3）；(b) BNB 有 Binance 特有的月度週期動態（BNB 銷毀季度事件部分與月底時點相連）；(c) BNB 日線期貨資料路徑先前曾經實際嘗試（Morning Star 僅因稽核基礎設施而失敗，並非資料不存在）。200-SMA 多頭市場狀態篩選，可避免主要的 TOM 失敗模式（在結構性熊市期間進場，日曆異常訊號會被趨勢衰退壓過）。這是投資組合中明確參數最少的策略，僅有 3 個明確參數（市場狀態 SMA 週期、進場月份日期、出場月份日期）。