Deribit ETH 月度現金擔保 OTM 賣權賣出策略 — 單腿 VRP 採收，IV>RV + IV 排名門檻 (3 參數)

假說

在 Deribit ETH MONTHLY 選擇權上，以單腿、全額現金擔保方式賣出賣權。這是此處唯一可行選擇權族群中最後一個尚未嘗試的項目：BTC 週選（已晉升，夏普比率 12.2）、BTC 月選與 ETH 週選已在流程中；ETH 月選則尚未。嚴格採用 ONE 腿——不做價差、不設翼、不避險（符合 L2）。填補目前最大的可執行交易場所缺口：選擇權佔比為 4.5%，配額為 15%；Hyperliquid（L11）、COIN-M（資料收集逾時）、資金費率訊號（L13）、橫斷面投資組合（L12）、強制平倉資料流（L3）及跨交易場所套利（L1）目前都受阻，因此單腿 Deribit 是唯一執行路徑已獲證實、且已確認有 IV/希臘值資料，但配置不足的類別。ETH 適合作為月期期限的標的：其隱含波動率與已實現波動率的價差，結構上比 BTC 更寬（散戶與結構型商品的賣權需求較高，波動率的波動也較大），因此相同機制可取得更高權利金。刻意保持簡短且機械化——調整 3 個參數，不設趨勢篩選——因為我最近有三項提案都因規格過度複雜而在 token_budget_exceeded 中止。