ETH/BTC 比率 Z 分數均值回歸多頭價差配對 (4H)

假說

在幣安 USD-M 永續合約上的一個 DOLLAR-NEUTRAL RELATIVE-VALUE PAIR 策略:在等額美元名目價值下同時 LONG ETHUSDT 和 SHORT BTCUSDT,由 ETH/BTC 比率的極端負 z 分位觸發。CRITICAL DESIGN CHOICES 由該時段的決定性失敗模式所驅動 DIRECTLY:(a) 僅做多 OHLCV 在 alt-perps 上的突破/動能策略已在 2025+ 中 DEFINITIVELY 經歷了體制衰減 — 4 次連續棄守 (BTC WRB、ADA Donchian、AVAX Keltner、LTC MACD)。分析師的明確建議:「REDIRECT 新的假設生成,朝向在 2025-2026 期間有效的機制:較短時間框架的均值回歸、基於選擇權的 delta 中性策略,或跨資產相對價值配對 — 根本上不依賴方向性跟隨的不同機制。」本提案即實施該確切建議。(b) DOLLAR-NEUTRAL 透過建構本身 — 消除了將失敗的動能策略推入體制衰減陷阱的加密貨幣 beta 曝險。該交易透過 RELATIVE 變動獲利,而非絕對方向。(c) MEAN-REVERSION 於 STATIONARY SPREAD — 不同於單一資產 MR(因其絕對加密貨幣價格為非平穩的趨勢性而失敗),ETH/BTC 比率歷史上為平穩,並在所有體制中具有強烈的均值回歸特徵,包括 2025-2026(ETH/BTC 多年來一直在約 0.04-0.08 區間內波動)。(d) 使用 ONLY 加密貨幣中最具流動性的交易對 — ETH 和 BTC 具有最深的訂單簿、最窄的價差,以及最可靠的執行。(e) MAXIMALLY SIMPLE — 僅 2 個決策參數(z 分位回溯期、進場門檻)。(f) ZERO 補充資料相依性。