SOL USD-M 波動率擠壓擴張捕捉，多空（單一交易標的 SOLUSDT.BINANCE 永續合約，4 小時 K 棒，在確認布林帶寬度收縮後交易方向性突破 ONLY，固定 R 目標 + 硬性災難性停損，1x 槓桿，純 OHLCV，3 參數）

假說

一個 LONG-SHORT、單一標的的波動率 REGIME 策略，運作於 SOLUSDT.BINANCE（標準 USD-M 永續合約，4 小時 K 線），僅在真實波動率 CONTRACTION 之後才啟動，隨後捕捉統計上隨之而來的方向性擴張。這是 squeeze→expansion 機制（波動率自相關）的乾淨重新測試，該機制在先前的同類策略中從未被真正量測 — 它被誤編至錯誤的交易所，並因交易所更換、edge 為 NOT 而被放棄。刻意導向 STANDARD BINANCE USD-M（而非 COIN-M）以消除該更換失敗模式。它填補了代表性不足的 LONG-SHORT 方向（14.4%），使用純 OHLCV（存活率最高的資料類別），並圍繞擊垮近期同類策略的兩個教訓設計：（1）盤中動能引爆爆倉（-100%，帳戶清算）透過 FIXED 1x 槓桿、硬性災難性停損以及單一持倉防護（無加倉）來防止；（2）趨勢追逐的來回割肉透過 squeeze 前置條件（其極少觸發且僅在高品質設定下）以及快速固定 R 值的停利目標（而非開放式趨勢持有）來削減。非套利（除 BTC 外所有套利現已確認死亡）、非輪動（三個已待處理）、非逆勢（對稱反轉待處理）、非選擇權（交易次數牆）、非清算（資料牆）。僅 3 個參數以避開過擬合墓地。

直接實作 squeeze->expansion（波動率自相關）假設，並處理簡報中指出的確切失敗模式。交易場所為 STANDARD BINANCE USD-M（線性、多空）——不是 COIN-M——排除了導致同類策略被放棄的交易場所切換失敗；此處線性倉位計算（單位數 = 權益*risk/停損，以上限 equity/price 封頂）正確。防止爆倉（L15）：槓桿固定為 1x，名目部位硬性上限為權益，每筆交易風險透過 ATR 停損限制在 risk_frac 以內，並採單一持倉（基礎類別只在空倉時進場）。控制反覆震盪洗出場：擠壓前置條件只在特定情況觸發，並以快速固定 R 目標取代無限期追逐趨勢。交易頻率安全性（L21/L25）：啟動門檻以百分位數為準，而非絕對常數（L5），因此在獨立的 4 小時模擬中，進場頻率約為 4%（24 次進場／581 根 K 棒），訊號連續變化（520 個不同值）——遠高於零交易的 verification_loop，預熱期也僅約 52 根 K 棒。以純 OHLCV 填補代表性不足的多空方向。只有三個參數需要實際調校（squeeze_percentile、stop_atr_mult、target_r）；其餘皆採用標準結構預設值，以縮小最佳化範圍、避免過度擬合。

乾淨但過於薄弱，不足以正當化最佳化。不同於近期同類策略，這個策略沒有爆倉（max_drawdown 24.5%、無清算、1x 槓桿守住），並能打平費用（avg_trade_return_pct 0.178% > 0.15% 下限，+26% 總額），但其 edge 在統計上與雜訊無法區分：Sharpe 0.175 搭配穿越零點的 95% CI [-0.48, 0.87]，以及 profit_factor 1.054，低於 1.2 無 edge 線。這是一個純 OHLCV 方向性突破（squeeze->expansion）策略，該類別在首次回測顯示 PF < 1.2 時存活率約 0；最佳化從未將其拯救。從 PF-1.05 / Sharpe 穿越零點的起點出發，walk-forward 最佳化器將從約 225 次試驗中挑選最佳者，並幾乎必然在下游 deflated-Sharpe / PBO / holdout 關卡上失敗（薄弱 OHLCV edge 的標準失敗模式），將耗費 2 小時來確認無顯著 edge。該機制在理論上合理，且這是近期批次中最強者，因此信心為中等 — 但邊際、雜訊等級的 edge 不值得投入最佳化預算。於審查關卡放棄。

實作

在 SOLUSDT.BINANCE USD-M 永續合約上的多空波動率體制策略，使用 4 小時 K 棒，採純 OHLCV。策略只會在確認布林帶寬度收縮後啟動（目前帶寬位於自身過去 `squeeze_lookback` 根 K 棒的底部 `squeeze_percentile`，因此觸發條件在不同交易標的／體制間具有尺度不變性），接著交易方向性擴張突破：收盤價突破上軌（訊號 > entry_thresh）時做多，突破下軌時做空。calculate_signal 每根 K 棒都會回傳連續且標準化的帶內位置（以半帶寬為單位，約為 -2..+2）；擠壓狀態機在收縮時啟動，並在收縮解除後持續 arm_window 根 K 棒。出場條件包括 stop_atr_mult*ATR 的硬性災難性停損、固定 R 倍數的獲利目標（停損距離的 target_r 倍），以及 max_hold_bars 時間停損。倉位規模以 risk_frac 權益作為相對於 ATR 停損的風險，並將名目部位硬性上限設為權益的 1x 倍（槓桿=1），另設單一持倉限制（不加碼）。

驗證結果

進入完整回測；分析師將根據多年樣本作出判斷。有利的 RR 表示只要勝率略有提升，結果就會轉為正值。

沙盒中的優勢略為負值，但為 AMBIGUOUS，並非明確為負：total_return -1.55%，PF 0.97，avg_trade_return_pct -0.012%（低於下限），但 Sharpe -0.08，CI [-1.72, +1.55] 跨越零，且 RR 為 FAVORABLE（avg_win 2220 = 1.46× avg_loss 1524，偏態 +0.33）。只有相對於 1.8R 目標的 40% 勝率使其低於損益兩平點（時間停損出場會截短部分目標）。對於 60 筆交易／1 年的樣本而言，結果仍在雜訊範圍內——這是合理的完整回測候選策略，不同於本次工作階段中明確為負的同類策略。

在完整多年回測中確認更大樣本的結果。

交易數量適中：在 364 天內有 60 筆，低於約 100 的理想下限；百分位數擠壓門檻只會選擇性觸發（約佔 K 棒的 4%），因此目前尚無法從接近損益兩平的結果中區分優勢與雜訊。

回測檢視

夏普值

0.18

總報酬率

26.18%

最大回撤

24.53%

總交易筆數

351

勝率

44.2%

獲利因子

1.05

風險狀況良好：沒有遭到強制平倉，維持 1x 槓桿，max_drawdown 24.5%——倉位規模與停損防護按設計發揮作用

結果為正且足以支付手續費：total_return +26%，avg_trade_return_pct 0.178%（高於 0.15% USD-M 下限），每筆交易期望值 +$61.5——並非死於手續費侵蝕優勢

確實為市場中性（beta 0.003，相關係數 0.02），且報酬分布於不同體制（7 年中有 4 年為正，負報酬年份的幅度輕微）；樣本充足，共 351 筆交易，容量良好，達 $2.3M

優勢與雜訊無法區分：Sharpe 0.175，CI [-0.48, 0.87] 跨越零，profit_factor 1.054（低於 1.2 無優勢基準線），information_ratio -0.78

純 OHLCV 方向性突破類型（squeeze->expansion），當首次回測顯示 PF < 1.2 時，存活率約為 0——最佳化未能挽救此類策略

從 PF 1.05 / Sharpe 穿越零點出發，walk-forward 將從約 225 次試驗中選出最佳結果，並極可能在 deflated-Sharpe / PBO / holdout 穩健性檢定關卡上失敗

每筆交易的優勢（0.178%）僅勉強高於手續費——這種微薄優勢經過最佳化往往會過度擬合，而非得到強化

結果摘要

風險狀況良好、行為穩定且市場中性的策略仍不足以過關——每筆交易的優勢僅勉強高於手續費，獲利因子接近 1.0，Sharpe CI 跨越零，這已是雜訊等級；最佳化往往會過度擬合這類微薄的 OHLCV 突破優勢，而非使其增強。

分析師於最佳化前回測審查關卡發出『放棄』裁定：雖然該策略避免了其同類策略的爆倉，其 profit factor 1.054 低於 1.2 無 edge 線，Sharpe CI 穿越零點，且作為一個純 OHLCV squeeze→expansion 突破策略 — 從 sub-1.2 PF 起點存活率近乎為零的類別 — 被判斷過於薄弱，不值得花費最佳化預算，僅是為了在下游穩健性關卡上失敗。

一種在 SOLUSDT.BINANCE USD-M 永續合約上交易的多空單一標的波動率體制策略（4 小時 K 棒）；它只在確認布林帶寬度收縮（擠壓）後啟動，接著捕捉統計上隨之而來的方向性擴張突破，採用固定報酬風險目標、硬性災難性 ATR 停損、1x 槓桿及單一持倉限制。

在約 2020-09 至 2026-07 期間內，策略進行了 351 筆採樣充分的交易（多頭 166／空頭 185），風險狀況良好——沒有遭到強制平倉，維持 1x 槓桿，最大回撤 24.5%——並且扣除手續費後仍有 total_return +26%、avg_trade_return_pct 0.178%（高於 0.15% USD-M 下限），每筆交易期望值為 +$61.5。策略確實是市場中性（beta 0.003，相關性 0.02），但其優勢與雜訊無法區分：Sharpe 0.175（CI [-0.48, 0.87] 跨越零）、profit_factor 1.054，以及 information_ratio -0.78。