مالیات آربیتراژ برای قیمت‌گذاری مشتقه در بازارهای هرمیت
خلاصه
این سند چارچوبی برای قیمت‌گذاری مشتقه در بازارهای مالیِ متأثر از فرایندهای هرمیت ارائه می‌کند؛ خانواده‌ای که بازارهای براونی کسری و روزنبلات کسری را دربرمی‌گیرد. این چارچوب هم بازارهای هرمیت خالص و هم آمیخته را بررسی می‌کند و از هر یک از این مدل‌ها به‌تنهایی فراتر می‌رود.
سازوکار پیشنهادی، مالیات آربیتراژ ویژه هر استراتژی است که به سرعت شتاب‌گرفتن حجم معاملات در پرتفوی پوشش ریسک، هنگام حرکت قیمت دارایی‌های پرریسک، وابسته است. نویسندگان می‌گویند این تعدیل می‌تواند بازارهای دارای امکان آربیتراژ را، در طبقه استراتژی‌های معاملاتی مارکوفی، به بازارهای بدون آربیتراژ تبدیل کند. چکیده، استنتاج، فرض‌های دقیق، مثال‌های کاربردی یا ارزیابی تجربی ارائه نمی‌کند؛ ازاین‌رو مشخص نمی‌کند مالیات چگونه کالیبره می‌شود یا نتیجه تا چه حد بیرون از آن طبقه استراتژی کاربرد دارد.
ایده‌های کلیدی
- چارچوب، بازارهای خالص و آمیخته‌ای را پوشش می‌دهد که فرایندهای هرمیت بر آن‌ها حاکم‌اند.
- بازارهای هرمیت، مدل‌های بازار براونی کسری و روزنبلات کسری را تعمیم می‌دهند.
- مالیات پیشنهادی به شتاب حجم معاملات پرتفوی پوشش ریسک با تغییر قیمت‌های پرریسک وابسته است.
- نویسندگان ادعا می‌کنند این تعدیل فرصت‌های آربیتراژ را برای استراتژی‌های معاملاتی مارکوفی از میان می‌برد.
- چکیده شواهد تجربی یا روش کالیبراسیون دقیقی ارائه نمی‌کند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Pricing derivatives in Hermite markets # Pricing derivatives in Hermite markets We present a new framework for Hermite fractional financial markets, generalizing the fractional Brownian motion and fractional Rosenblatt markets. Considering pure and mixed Hermite markets, we introduce a strategy-specific arbitrage tax on the rate of transaction volume acceleration of the hedging portfolio as the prices of risky assets change, allowing us to transform Hermite markets with arbitrage opportunities to markets with no arbitrage opportunities within the class of Markov trading strategies.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.