گسترش مدل قیمت مواد غذایی برای آزمون اثر سفته‌بازی و اتانول

خلاصه

این به‌روزرسانی، مدل کمی قیمت مواد غذایی را بدون تغییر ساختار آن تا ژانویه 2012 گسترش می‌دهد. مدل اصلی با شاخص قیمت مواد غذایی FAO از ژانویه 2004 تا مارس 2011 برازش شده بود. این مدل پیروی سرمایه‌گذاران از روند، جابه‌جایی سرمایه‌گذاری میان کالاها، سهام و اوراق قرضه در واکنش به بازده مورد انتظار، و تبدیل اتانول را در بر می‌گیرد. نویسندگان افزایش قیمت مواد غذایی در آن دوره را عمدتاً به سفته‌بازی و تبدیل اتانول نسبت می‌دهند.

این به‌روزرسانی گزارش می‌کند که مدلِ بدون تغییر همچنان با مشاهدات افزوده‌شده انطباق نزدیکی دارد؛ نویسندگان این را شاهدی بر اعتبار توصیفی و پیش‌بینی مدل می‌دانند. مدل همچنین حباب سفته‌بازی احتمالی دیگری را پیش‌بینی می‌کند و خواستار اقدام سیاست‌گذارانه می‌شود. متن ارائه‌شده معادلات مدل، مقایسه با توضیحات جایگزین، برآوردهای عدم‌قطعیت یا جزئیات اعتبارسنجی مستقل را بیان نمی‌کند. بنابراین، نتیجه‌گیری‌های علّی و پیش‌بینی آن باید ادعاهای مقاله بر پایه این مدل تلقی شوند، نه یافته‌هایی قطعی یا سیگنالی معاملاتی.

ایده‌های کلیدی

• این به‌روزرسانی با گسترش سری زمانی مدل قیمت مواد غذایی تا ژانویه 2012، مدل موجود را بدون تغییر آن می‌آزماید.
• مدل، سرمایه‌گذاران پیرو روند و جابه‌جایی سرمایه میان کالاها، سهام و اوراق قرضه بر اساس بازده مورد انتظار را در بر می‌گیرد.
• تبدیل اتانول سازوکار دیگری است که در مدل گنجانده شده و از عوامل مؤثر بر قیمت مواد غذایی دانسته می‌شود.
• نویسندگان گزارش می‌کنند که مدل بدون تغییر همچنان با داده‌های گسترش‌یافته انطباق نزدیکی دارد.
• حباب سفته‌بازی پیش‌بینی‌شده و پیامدهای سیاستی به فرض‌های مدل وابسته‌اند و در متن ارائه‌شده مستقلاً اثبات نشده‌اند.

برچسب‌ها

# 1203.1313


# UPDATE February 2012 - The Food Crises: Predictive validation of a quantitative model of food prices including speculators and ethanol conversion









Increases in global food prices have led to widespread hunger and social unrest---and an imperative to understand their causes. In a previous paper published in September 2011, we constructed for the first time a dynamic model that quantitatively agreed with food prices. Specifically, the model fit the FAO Food Price Index time series from January 2004 to March 2011, inclusive. The results showed that the dominant causes of price increases during this period were investor speculation and ethanol conversion. The model included investor trend following as well as shifting between commodities, equities and bonds to take advantage of increased expected returns. Here, we extend the food prices model to January 2012, without modifying the model but simply continuing its dynamics. The agreement is still precise, validating both the descriptive and predictive abilities of the analysis. Policy actions are needed to avoid a third speculative bubble that would cause prices to rise above recent peaks by the end of 2012.

با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0

این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.