طراحی نرخ تأمین مالی قراردادهای دائمی رمزارز

خلاصه

این مطالعه بررسی می‌کند که نرخ‌های تأمین مالی چگونه می‌توانند قراردادهای آتی دائمی رمزارز را در نزدیکی یک ارزش هدف نگه دارند. سبدهای بازتولیدکننده‌ای ارائه می‌کند که ناشران می‌توانند برای پوشش ریسک موقعیت‌های خود به‌کار ببرند و همچنین نرخ‌های تأمین مالی وابسته به مسیر را به‌عنوان جایگزینی عملی برای ساختار اولیه نرخ بررسی می‌کند.

تحلیل از نظریه قیمت‌گذاری آربیتراژ و معادلات دیفرانسیل تصادفی پس‌رونده وابسته به مسیر با افق نامتناهی استفاده می‌کند. نویسندگان وجود و یکتایی جواب‌های معادله را اثبات می‌کنند و رفتار آن‌ها را در افق‌های بلند بررسی می‌کنند؛ سپس از این نتایج برای استخراج طرح‌های نرخ تأمین مالی و رابطه آن‌ها با قیمت‌های قرارداد دائمی بهره می‌برند. خلاصه بیان می‌کند که نرخ‌های مناسب می‌توانند هم‌ترازی را حفظ کنند، اما داده‌های بازار، جزئیات پیاده‌سازی یا مقایسه‌های عددی عملکرد را ارائه نمی‌دهد. بنابراین، نتیجه‌گیری‌ها چارچوبی برای قیمت‌گذاری توصیف می‌کنند و اثربخشی در دنیای واقعی به فرض‌ها و شرایط بازاری بستگی دارد که در اینجا مشخص نشده‌اند.

ایده‌های کلیدی

• طراحی نرخ تأمین مالی به‌عنوان راهی برای نزدیک نگه‌داشتن قراردادهای دائمی به ارزش هدف مطرح می‌شود.
• سبدهای بازتولیدکننده روشی پیشنهادی برای پوشش ریسک موقعیت‌های قرارداد دائمی توسط ناشران هستند.
• نرخ‌های تأمین مالی وابسته به مسیر به‌عنوان جایگزینی برای شکل اولیه نرخ تحلیل می‌شوند.
• این چارچوب، نظریه قیمت‌گذاری آربیتراژ را با معادلات تصادفی پس‌رونده با افق نامتناهی ترکیب می‌کند.
• نتایج بیان‌شده نظری هستند و شرح ارائه‌شده اعتبارسنجی تجربی گزارش نمی‌کند.

برچسب‌ها

# Designing funding rates for perpetual futures in cryptocurrency markets


# Designing funding rates for perpetual futures in cryptocurrency markets









In cryptocurrency markets, a key challenge for perpetual future issuers is maintaining alignment between the perpetual future price and target value. This study addresses this challenge by exploring the relationship between funding rates and perpetual future prices. Our results demonstrate that by appropriately designing funding rates, the perpetual future price can remain aligned with the target value. We develop replicating portfolios for perpetual futures, offering issuers an effective method to hedge their positions. Additionally, we provide path-dependent funding rates as a practical alternative and investigate the difference between the original and path-dependent funding rates. To achieve these results, our study employs path-dependent infinite-horizon BSDEs in conjunction with arbitrage pricing theory. Our main results are obtained by establishing the existence and uniqueness of solutions to these BSDEs and analyzing the large-time behavior of these solutions.

با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0

این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.