همبستگی‌های بلندمدت در شدت سفارش‌های سهام چین
خلاصه
این مطالعه ماندگاری شدت سفارش‌ها را برای 43 سهم چینی بررسی می‌کند. شدت سفارش با جریان سفارش مرتبط است: اثر قطری شناخته‌شده توصیف می‌کند که چگونه معمولاً سفارش‌هایی با شدت مشابه در پی سفارش‌ها می‌آیند. پژوهش می‌پرسد آیا این توالی‌ها در افق‌های بلندتر نیز همبستگی دارند.
نویسندگان با تحلیل میانگین متحرکِ روندزدایی‌شده، نقاط گذار در رفتار مقیاس‌پذیری را شناسایی و روشی عینی برای برآورد دو نمای هرست در دو سوی نقطه گذار پیشنهاد می‌کنند. آن‌ها برای همه سهام به‌جز یکی، نبود همبستگی کوتاه‌مدت و وجود همبستگی بلندمدت قوی را گزارش می‌کنند؛ شدت اثر در افق بلندتر با ویژگی‌های مختص شرکت مرتبط است. نسخه چندفراکتالی تحلیل نیز همبستگی‌های بلندمدت غیرخطی را شناسایی می‌کند. یافته‌ها ساختار آماری جریان سفارش نمونه‌برداری‌شده را توصیف می‌کنند؛ گزارش ارائه‌شده ویژگی‌های شرکتی مربوط را مشخص نمی‌کند، دلیل مورد پرت را توضیح نمی‌دهد یا نشان نمی‌دهد این همبستگی‌ها چگونه می‌توانند در اجرا یا معامله‌گری به کار روند.
ایده‌های کلیدی
- تحلیل وابستگی بلندمدت در شدت سفارش‌های 43 سهم چینی را می‌آزماید.
- تحلیل میانگین متحرکِ روندزدایی‌شده، نقاط گذار در رفتار مقیاس‌پذیری را آشکار می‌کند.
- روشی عینی، نماهای هرست جداگانه را در دو سوی نقطه گذار برآورد می‌کند.
- نویسندگان نبود همبستگی کوتاه‌مدت و وجود همبستگی بلندمدت قوی را گزارش می‌کنند، به‌جز برای یک سهم.
- اثر بلندمدت با ویژگی‌های شرکت تفاوت دارد و تحلیل چندفراکتالی همبستگی‌های غیرخطی را می‌یابد.
برچسب‌ها
متن کامل
# Linear and nonlinear correlations in order aggressiveness of Chinese stocks # Linear and nonlinear correlations in order aggressiveness of Chinese stocks The diagonal effect of orders is well documented in different markets, which states that orders are more likely to be followed by orders of the same aggressiveness and implies the presence of short-term correlations in order flows. Based on the order flow data of 43 Chinese stocks, we investigate if there are long-range correlations in the time series of order aggressiveness. The detrending moving average analysis shows that there are crossovers in the scaling behaviors of overall fluctuations and order aggressiveness exhibits linear long-term correlations. We design an objective procedure to determine the two Hurst indexes delimited by the crossover scale. We find no correlations in the short term and strong correlations in the long term for all stocks except for an outlier stock. The long-term correlation is found to depend on several firm specific characteristics. We also find that there are nonlinear long-term correlations in the order aggressiveness when we perform the multifractal detrending moving average analysis.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.