نقشه نفوذ رمزارزها با شبکه‌های علیت گرنجر زمان‌متغیر
خلاصه
این پژوهش روابط متغیر میان رمزارزها را با استفاده از بازده‌های پُربسامد از 2020 تا 2025 ترسیم می‌کند. شبکه‌های جهت‌دار و وزن‌دار را از پیوندهای علی گرنجرِ معنادار آماری میان بازده‌های لگاریتمی دارایی‌ها می‌سازد و جهت و قدرت پیوند را معیارهای نفوذ در نظر می‌گیرد. همچنین توزیع بازده‌های نرمال‌شده را بررسی می‌کند و دارایی‌ها را بر اساس قدرت خروجی شبکه رتبه‌بندی می‌کند.
تحلیل، بازده‌های نرمال‌شده با دنباله‌های سنگین و تمرکز نفوذ شبکه در میان زیرمجموعه کوچکی از رمزارزها را گزارش می‌کند. طبق گزارش، اتریوم در سراسر دوره اثرگذارترین دارایی است، درحالی‌که نفوذ نسبی بیت‌کوین به‌تدریج کاهش می‌یابد. رتبه‌بندی‌ها نیز در گذر زمان تغییرات چشمگیری دارند و رمزارزهای مختلف وارد جایگاه‌های برتر می‌شوند یا از آن‌ها خارج می‌شوند. این موضوع نشان می‌دهد ساختار نفوذ در این زیست‌بوم رقابتی و ناپایدار است. شرح، آستانه‌های ساخت شبکه، جزئیات اعتبارسنجی یا شواهدی مبنی بر اثبات علیت ساختاری توسط پیوندهای گرنجر را ارائه نمی‌کند؛ بنابراین رتبه‌بندی‌ها را باید معیارهایی در چارچوب این روش دانست، نه سیگنال‌های قطعی علی یا معاملاتی.
ایده‌های کلیدی
- پژوهش از روابط علی گرنجر معنادار در بازده رمزارزها، شبکه‌هایی جهت‌دار و وزن‌دار می‌سازد.
- گزارش شده است که بازده‌های نرمال‌شده رمزارزها دنباله‌های سنگینی دارند.
- زیرمجموعه کوچکی از دارایی‌ها سهمی نامتناسب از نفوذ شبکه را در اختیار دارد.
- اتریوم در رتبه نخست نفوذ قرار دارد، درحالی‌که اهمیت نسبی بیت‌کوین در گذر زمان کاهش می‌یابد.
- رتبه‌بندی نفوذ به‌طور چشمگیری تغییر می‌کند و از سلسله‌مراتبی ناپایدار در شبکه حکایت دارد.
برچسب‌ها
متن کامل
# Time-dependent weighted directed networks of cryptocurrency interaction from high-frequency returns # Time-dependent weighted directed networks of cryptocurrency interaction from high-frequency returns We investigate the evolving structure of interactions in cryptocurrency markets using a network-based framework constructed from high-frequency price data spanning 2020-2025. Directed and weighted networks are constructed from statistically significant Granger causal relationships between cryptocurrency log-returns, enabling us to quantify the flow of influence across assets. We find that normalized returns exhibit heavy-tailed distributions, consistent with the presence of large intermittent fluctuations and in line with stylized facts of financial markets. The resulting networks display pronounced heterogeneity in link weights and nodal strengths, indicating that a small subset of cryptocurrencies contributes disproportionately to market dynamics. By ranking cryptocurrencies based on their nodal out-strength, we uncover a dynamically evolving hierarchy of influence. Ethereum consistently emerges as the most influential asset, while Bitcoin shows a gradual decline in its relative importance. The ranking structure exhibits substantial temporal variability, with multiple cryptocurrencies entering and exiting the top positions over time. Our findings reveal a highly competitive and non-stable organization of the cryptocurrency ecosystem.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.