سنجش برگشت‌ناپذیری بازار رمزارز با آمار الگوهای روند
خلاصه
این مقاله سنجه‌ای آماری برای برگشت‌ناپذیری در زمان پیشنهاد می‌کند که بر مقایسه زیررشته‌های روند صعودی و نزولی در یک سری بازده مبتنی است. شاخص برگشت‌ناپذیری را واگرایی کولبک‌ـ‌لایبلر میان توزیع الگوهای روند صعودی و نمونه‌های متناظر نزولی آن تعریف می‌کند. این شاخص در طول زمان بر بازده‌های لگاریتمی بیت‌کوین، اتریوم، ریپل، لایت‌کوین و بیت‌کوین کش اعمال می‌شود.
تحلیل، شواهد قوی از برگشت‌ناپذیری در هر پنج رمزارز گزارش می‌کند و نشان می‌دهد این ویژگی اندازه‌گیری‌شده در طول زمان تغییر می‌کند. مقاله همچنین کارایی بازار را با سنجه‌ای اطلاعات‌نظری که اخیراً پیشنهاد شده ارزیابی و سپس ناکارایی را با برگشت‌ناپذیری مقایسه می‌کند. نتیجه می‌گیرد که رابطه این دو ویژگی ساده و سرراست نیست. این نتایج ویژگی‌های آماری را توصیف می‌کنند، نه یک راهبرد معاملاتی یا منبع اثبات‌شده بازده را. دوره نمونه‌گیری، جزئیات ساخت الگوها یا آزمون‌های پیش‌بینی مشخص نشده‌اند؛ بنابراین برگشت‌ناپذیری گزارش‌شده به‌تنهایی نباید اثباتی بر ناکارایی قابل بهره‌برداری تلقی شود.
ایده‌های کلیدی
- شاخص برگشت‌ناپذیری پیشنهادی با استفاده از واگرایی کولبک‌ـ‌لایبلر، توزیع زیررشته‌های روند صعودی و نزولی را مقایسه می‌کند.
- این سنجه در طول زمان بر بازده‌های لگاریتمی پنج رمزارز نام‌برده‌شده اعمال می‌شود.
- تحلیل، برگشت‌ناپذیری قوی در دارایی‌های بررسی‌شده و تغییر آن در طول زمان را گزارش می‌کند.
- مقاله برگشت‌ناپذیری را با ناکارایی بازارِ سنجیده‌شده با رویکرد اطلاعات‌نظری مقایسه می‌کند.
- رابطه برگشت‌ناپذیری و ناکارایی ساده نیست و به‌تنهایی فرصت معاملاتی را اثبات نمی‌کند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Trend patterns statistics for assessing irreversibility in cryptocurrencies: time-asymmetry versus inefficiency # Trend patterns statistics for assessing irreversibility in cryptocurrencies: time-asymmetry versus inefficiency In this paper, we present a measure of time irreversibility using trend pattern statistics. We define the irreversibility index as the Kullback-Leibler divergence between the distribution of uptrends subsequences (increasing trends) and the corresponding downtrends subsequences distribution (decreasing trends) in a time series. We use this index to analyze the degree of irreversibility in log return series over time, specifically focusing on five cryptocurrencies: Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin, and Bitcoin Cash. Our analysis reveals a strong indication of irreversibility in all these cryptocurrencies and the characteristic evolves over time. We additionally evaluate the market efficiency for these cryptocurrencies based on a recently proposed information-theoretic measure. By comparing inefficiency and irreversibility, we explore the relationship between these statistical features. This comparison provides insight into the non-trivial relationship between inefficiency and irreversibility.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.