مومنتوم شبکه‌ای برای دنبال‌کردن روند در قراردادهای آتی کالا

خلاصه

این سند راهبردی نظام‌مند برای دنبال‌کردن روند در قراردادهای آتی کالا را شرح می‌دهد که شاخص‌های متعارف روند در یک بازار را با سیگنال‌های میان‌بازاری ترکیب می‌کند. این سیگنال‌های مقطعی می‌کوشند سرریز مومنتوم را بگیرند؛ یعنی روندهای یک بازار ممکن است روندهای بازار دیگر را پیش‌بینی کنند. روش با دو رویکرد، روابط پیشروـ‌پسرو را شناسایی می‌کند و سپس آن‌ها را با سنجه مومنتوم شبکه‌ای ترکیب می‌کند تا شاخص روند بهبودیافته‌ای بسازد. از این شاخص برای ساخت سبد استفاده می‌شود و نتیجه با معیار مبنایی مقایسه می‌شود که فقط به شاخص‌های تک‌متغیره متکی است.

نویسندگان با استفاده از نمونه‌های بوت‌استرپ مصنوعی برگرفته از تاریخچه قیمت واقعی، بهبودهای معنادار آماری در نسبت شارپ، چولگی بازده و عملکرد نزولی گزارش می‌کنند. گزیده گستره قراردادهای آتی، دوره نمونه، فرض‌های هزینه معامله یا آزمون‌های دقیق را مشخص نمی‌کند؛ بنابراین نمی‌توان نتایج را به‌طور کامل از این توضیحات ارزیابی کرد. سودهای گزارش‌شده بر سری‌های زمانی تاریخی بازنمونه‌گیری‌شده متکی‌اند و نتایج مشابه در معامله زنده یا بازارهای دیگر را تضمین نمی‌کنند.

ایده‌های کلیدی

• راهبرد، سیگنال‌های روند در یک بازار را با اطلاعات روند میان‌بازاری ترکیب می‌کند.
• هدف آن بهره‌گیری از روابط پیشروـ‌پسرو و سرریز مومنتوم میان قراردادهای آتی کالا است.
• برای شناسایی پیوندهای پیشروـ‌پسرو و محاسبه مومنتوم شبکه‌ای از دو روش استفاده می‌شود.
• سبد حاصل با معیار مبنایی مقایسه می‌شود که فقط از شاخص‌های تک‌متغیره استفاده می‌کند.
• نمونه‌های قیمت بوت‌استرپ‌شده، بهبودهای گزارش‌شده در نسبت شارپ، چولگی و عملکرد نزولی را نشان می‌دهند.

برچسب‌ها

# Follow the Leader: Enhancing Systematic Trend-Following Using Network Momentum


# Follow the Leader: Enhancing Systematic Trend-Following Using Network Momentum









We present a systematic, trend-following strategy, applied to commodity futures markets, that combines univariate trend indicators with cross-sectional trend indicators that capture so-called {\em momentum spillover}, which can occur when there is a lead-lag relationship between the trending behaviour of different markets. Our strategy utilises two methods for detecting lead-lag relationships, with a method for computing {\em network momentum}, to produce a novel trend-following indicator. We use our new trend indicator to construct a portfolio whose performance we compare to a baseline model which uses only univariate indicators, and demonstrate statistically significant improvements in Sharpe ratio, skewness of returns, and downside performance, using synthetic bootstrapped data samples taken from time-series of actual prices.

با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0

این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.