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문서 123개
이 노트북은 관측된 교란변수를 조정한 뒤 내재변동성과 실현변동성의 차이가 이후 주식 수익률과 연관되는지 이중 머신러닝으로 살펴봅니다. 실현 변동성, 주식 모멘텀, 리스크 리버설 스큐를 관련 통제변수로 식별하고, 같은 교차 적합 관측치에서 조정 추정치와 순진한 일반 최소제곱 추정치를 비교합니다. 블록 순열 반증 검정과 패널을 고려한 불확실성 추정도 사용합니다. 확정된 연구 사양에 따라 추정 대상, 적격 관측치, 교차 적합 구조, 엠바고, 위약 검정 설계를…
이 사례 연구는 S&P 500 종목에서 등가격 내재분산이 이후 실현분산보다 큰지, 그리고 그 차이가 증권별로 달라지는지 연구하기 위한 특성을 구성합니다. 스트래들 호가와 기초자산 가격을 결합해 분산 프리미엄, 변동성, 옵션 시장 상황 및 관련 위험 특성을 측정합니다. 스트래들 호가가 모든 세션에 있는 것은 아니므로, 후행 기간은 성긴 호가 행이 아니라 기초자산의 시장 세션 캘린더를 기준으로 계산합니다. 특성군은 설정에서 룩백과 시차를 선언하며, 종목 코드…
이 노트북은 내재 변동성, 스큐, 기간 구조, 분산 위험 프리미엄 같은 예측 정보를 담은 옵션 시장 특성에 그래디언트 부스팅 트리 모델을 적합합니다. 트리 용량과 회귀 손실 선택을 미래 수익률 및 방향 레이블에 따라 비교하고 워크포워드 검증을 사용합니다. 부스팅 모델은 연속된 트리 체크포인트마다 예측을 생성하므로 각 체크포인트를 평가와 이후 선택을 위한 별도 후보로 셉니다. 노트북은 이를 페널티를 적용한 선형 모델과 비교하고, 트리가 상호작용 항을 수동으로…
이 노트북은 GJR-GARCH 모형을 사용해 S&P 500 주식·옵션 연구의 조건부 변동성 피처를 생성합니다. 과거 가격에 기반한 고정 규칙과 달리, 적합된 피처는 추정 기간에 따라 달라집니다. 따라서 재적합 일정을 명시하고, 이전 관측치만으로 매개변수를 추정하며, 생성 시점과 폴드 식별 정보를 보존해 어떤 정보 집합에서 값이 나왔는지 추적합니다. 또한 재귀 초기화와 경계값을 추정 기간에 고정해 이후 데이터가 과거 피처 값에 영향을 주지 않게 합니다. 이…
이 문서는 대규모 S&P 500 옵션 체인을 연구용 일별 종목별 데이터셋으로 축소하는 방법을 설명합니다. 변동성 표면 요약은 만기 구간별 목표 절대 델타에 가장 가까운 옵션을 선택한 뒤, 여러 만기의 등가격 내재변동성, 25-델타 풋·콜 스큐, 기간구조 지표, 상대 스프레드, 수렴 품질을 계산합니다. 계산되지 않은 내재변동성은 자리표시자 값이 요약에 섞이지 않도록 제외합니다. 스트래들 방식은 유동성이 있고 수렴된 등가격에 가까운 ATM 콜 및 풋을 30일…
이 사례 연구는 S&P 500 구성 종목의 등가격 스트래들을 매주 진입해 만기까지 보유하고 매일 델타 헤지를 하는 전략을 평가합니다. 만기 보유 수익률을 모형화하는 것이 핵심 방법론입니다. 옵션 포지션에는 진입 스프레드가 발생하지만 청산 스프레드는 없고, 헤지 거래에는 기초자산의 일일 비용이 발생합니다. 수익률과 스프레드가 옵션 프리미엄에 연동되는 경우 명목 금액의 베이시스 포인트로 표시한 비용이 마찰을 크게 과소평가할 수 있다고 설명합니다. 전략의 실행…
이 노트북은 거래 비용 가정이 선택된 S&P 500 주식 및 옵션 배분의 검증 샤프에 미치는 영향을 평가합니다. 고정된 후보 집합에서 선택한 구성이 있으면 그 구성을 이어받고, 거래 명목 금액의 비율로 부과하는 편도 비용과 주당 수수료에 고정된 하프 스프레드를 더한 탐색적 비용을 여러 값으로 적용해 같은 계보를 다시 실행합니다. 선택된 수익률 경로의 불확실성을 보여주기 위해 블록 부트스트랩 구간도 함께 제시합니다. 두 비용 축은 서로 다른 관례를 나타내므로…
이 노트북은 금융 특성이 10기간 델타 헤지 옵션 수익률 레이블을 설명하는 데 도움이 되는지 살펴봅니다. 하나의 내재 변동성 특성, 내재 변동성에 종속적인 특성과 독립적인 특성의 그룹, 전체 특성 집합을 사용하는 Ridge 모델을 비교합니다. 모든 비교에서 레이블별 워크포워드 폴드와 검증 키를 동일하게 사용하고, 일별 순위 정보 계수를 불확실성 추정치와 함께 요약합니다. IC 계산에는 최소 횡단면 표본 크기를 일관되게 적용합니다. 추가 점검에서는 선택한 내재…
이 노트북은 등가격 S&P 500 옵션 스트래들의 검증 샤프가 가정된 실행 비용과 두 옵션 유니버스에 따라 어떻게 달라지는지 측정합니다. 옵션 프리미엄과 기초자산 명목 금액의 차이가 크므로 스프레드 비용을 옵션 호가 스프레드 절반에 대한 비율로 나타냅니다. 각 모델 계열에서 재현 가능한 방식으로 선택한 기준 전략 하나를 정해진 스프레드 비율 범위에서 평가하고, 다른 비용과 집중도는 고정합니다. 호가 스프레드로 선정한 유동성 높은 하위 집합과 전체 옵션 표면도…
이 노트북은 주식 특성과 내재변동성, 스큐, 기간 구조 등 옵션에서 도출한 지표를 결합한 S&P 500 횡단면 연구에서 예측, 구조, 인과 모형의 근거를 비교합니다. 주간 미래 수익률 순위를 다른 레이블 기간, 잠재 요인 결과, 인과 추정치, 십분위수별 움직임, 신호 상관관계와 함께 평가합니다. 핵심 질문은 옵션 특성이 직접 또는 잠재 요인을 통해 유용한 정보를 더하는지, 어떤 결과를 후속 전략 시뮬레이션에서 살펴볼 가치가 있는지입니다. 보고된 근거는…
이 노트북은 관측된 교란 요인을 조정한 뒤에도 내재변동성에서 실현변동성을 뺀 스프레드와 미래 주식 수익률의 연관성이 유지되는지 이중 머신러닝으로 검정합니다. 동일한 교차적합 관측치에서 조정 추정치와 단순 보통최소제곱을 비교하고, 개체 내 블록 순열 위약 검정을 사용합니다. 시간 통제 변수는 결과 기간, 처치 변수의 롤링 구성, 폴드 엠바고, 관측치 간 의존성을 반영합니다. 최종 홀드아웃까지 이어질 수 있는 결과는 분석에서 제외합니다. 결과는 개발 기간 중…
이 노트북은 단일 자산의 가격 이력 외 데이터를 활용해 특성을 만드는 방법을 설명합니다. 동시점의 근월물 및 원월물 선물 가격으로 연율화 선물 롤 수익률을 계산하고, 세 가지 만기를 사용해 정규화된 커브 기울기와 버터플라이 곡률을 산출합니다. 롤링 베타, 선후행 관계, 상대가치, 등가격 내재변동성, 리스크 리버설, 내재변동성 기간 기울기, 분산 리스크 프리미엄 같은 옵션 지표도 소개합니다. 예시에서는 선물, ETF, S&P 500 옵션 데이터를 시각화하고…
이 노트북은 불완전하거나 서로 맞지 않는 평가 표본이 결과를 왜곡하지 않도록 S&P 500 옵션 예측 모델을 비교하는 방법을 설명합니다. 각 모델을 계열, 설정, 체크포인트별로 식별하고, 예측이 등록된 적격성 계약을 충족하는지 확인하며, 모집단이 동일한 교차검증 식별자를 공유하는지도 검증합니다. 시퀀스 모델은 과거 관측 이력이 필요해 더 적은 행을 포함할 수 있습니다. 따라서 적격성 그룹이 다른 모델끼리 비교하면 모델 차이와 표본 차이가 뒤섞입니다. 폴드별로…
이 노트북은 S&P 500 주식의 등가격 숏 스트래들에 대한 선행 수익률 레이블을 만듭니다. 일별 패널에서 명목 30일물 스트래들은 매 세션마다 다른 계약을 나타내므로, 가격 시계열을 단순히 이동하면 상품이 뒤섞입니다. 대신 레이블은 실제 진입한 콜·풋 계약을 추적하고 이후 가격이나 결제 값을 가져와 각 거래에 유효한 진입 및 청산 데이터가 있는지 확인합니다. 또한 만기 보유 수익률을 고정 기간 진단과 구분하며, 여기에는 델타 헤지 변형도 포함됩니다.…
이 노트북은 등가격 스트래들을 매도해 만기까지 보유하는 전략의 후보 특징을 선별합니다. 각 거래일에 특징별 가용 종목의 횡단면 순위를 만기 시점 스트래들 결과의 순위와 비교한 뒤, 검증 기간에 걸친 순위 일치도를 평균합니다. 여러 후보를 함께 시험하므로 중첩 포지션에 따른 불확실성을 조정하고 거짓 발견을 통제합니다. 워크플로는 데이터 범위와 오래된 값도 점검하고 기간별 일관성을 비교하며, 근거와 처리 결정을 선별 대장에 기록합니다. 통계적 선별과 모델 선택을…
이 노트북은 검증 예측을 롱온리 주식 포트폴리오로 평가합니다. 각 레이블의 주기에 따라 결정 일정을 정하고, 상위 K개 종목을 동일 비중으로 선택합니다. 시드가 있는 무작위 신호 실행으로 종가부터 다음 시가까지의 사건 순서를 점검한 뒤 같은 백테스트 과정으로 포트폴리오 집중도 선택을 스윕합니다. 옵션에서 파생된 변수는 예측 입력으로 쓰고, 거래 대상은 주식입니다. 이 분석은 검증 날짜 커버리지가 비슷한 예측 세트끼리만 비교하고 비용을 반영합니다. 블록…
이 사례 연구는 S&P 500 주식 및 옵션 특성 패널에서 시퀀스 모델을 비교합니다. 과거 참조 구간에서 게이트 상태를 유지하는 LSTM와 최신 수준을 제거한 뒤 선형 매핑을 적합하는 N-Linear 기준 모델을 함께 살펴봅니다. 이 기준 모델은 같은 구간을 더 단순하게 매핑하는 것보다 순환 메모리가 가치를 더하는지 평가합니다. 목표에는 미래 주식 수익률과 위험 조정 수익률 레이블이 포함됩니다. 이 연구는 특정 시점의 특성과 워크포워드 폴드에 맞춰 모델…
이 노트북은 설명된 S&P 500 숏 스트래들 엔진에 일반적인 목표 비중 리스크 오버레이가 적합하지 않은 이유를 설명합니다. 엔진은 고정 자본 비중을 주간 코호트에 할당하고 각 코호트 안에서 비중의 합이 1이 되도록 정규화합니다. 따라서 비중을 낮춰도 정규화 과정에서 원래대로 돌아가 드로다운이나 변동성 오버레이가 통제할 현금 배분이 남지 않습니다. 대신 헤지 기준, 결제 규칙, 진입 비용, 코호트 수를 포함한 전략 사양에 관련 통제를 두어야 합니다. 노트북은…
이 사례 연구는 만기까지의 수익률을 예측하는 단기 등가격 스트래들 그래디언트 부스팅 모델을 비교합니다. 트리 용량과 제곱 오차, 절대 오차, 후버 손실의 세 가지 적합 목적을 달리합니다. 변동성 이벤트가 있었던 해를 포함한 두 기간에 워크포워드 검증을 적용하고 정보계수(IC)로 예측을 평가합니다. 각 부스팅 단계에서 자체 예측이 생성되므로 체크포인트를 별도의 모델 후보로 취급합니다. 보고된 양상은 제곱 오차가 다른 목적들과 일관되게 구별되며 IC가 가장…
이 노트북은 S&P 500 주식 및 옵션 연구에서 주요 레이블을 예측하도록 패치 트랜스포머를 적합합니다. 각 주식의 과거 입력 구간을 연속 패치로 나누고 각 패치를 어텐션 토큰으로 취급합니다. 어텐션은 구간 내 멀리 떨어진 부분을 직접 비교할 수 있고, 패치 방식은 시퀀스 길이를 줄입니다. 패치 크기가 클수록 계산 부담은 줄지만 패치 안의 세부 정보가 압축됩니다. 이 모형은 연구의 다른 딥러닝 아키텍처와 동일한 관측 구간 및 학습 일정을 사용합니다. 학습에는…
이 구성은 S&P 500 종목을 대상으로 주간 등가격 스트래들 매도 연구를 설명합니다. 포지션은 금요일에 열어 만기까지 보유하며, 옵션 델타 변화가 발생하면 주식 헤지를 매일 실행합니다. 포트폴리오 자본은 겹치는 코호트에 나누어 배분하며, 주요 성과 지표는 만기까지의 수익률입니다. 평가는 시간순 학습·검증·홀드아웃 기간을 사용하고 여러 포트폴리오 배분 방식과 분산 리스크 프리미엄이 수익률을 설명할 수 있는지 분석합니다. 비용 모형에는 옵션 및 헤지 스프레드,…
이 논문은 트레이더가 이산시간 준정적 전략과 제한된 수의 옵션에 대한 동적 거래를 함께 사용할 수 있을 때, 이색 파생상품의 모형 독립적 초복제 가격을 연구합니다. 초복제 범위는 하나의 가격 모형을 정하지 않고 가능한 결과 전반에서 파생상품의 지급액을 충당하도록 설계된 전략의 비용을 나타냅니다. 분석은 쌍대성 결과를 도출하고, 동적으로 거래되는 옵션에 어떤 가격 규칙을 적용하면 통상적인 마팅게일 최적 수송 범위보다 범위를 개선할 수 있는지 규명합니다. 문서는…
이 문서는 시장에서 관측된 범위를 벗어나는 행사가에서 내재 변동성 외삽이 듀피르 국소 변동성 추정치에 미치는 영향을 다룹니다. 일반적인 구현에서는 먼저 내재 변동성 곡면을 매끄럽게 표현하도록 적합한 뒤, 그에 대응하는 콜 가격 곡면에서 국소 변동성을 도출합니다. 시장 데이터에는 극단적인 행사가 영역이 포함되지 않으므로 적합한 곡면을 그 영역까지 확장해야 하며, 그 선택은 모형의 움직임에 영향을 줄 수 있습니다. 이 논문은 극단 행사가에서 국소 변동성이 보이는…
이 문서는 유한한 시점까지 현물 가격과 옵션 가격의 모의 경로에서 위험중립 측도를 학습하는 수치 방법을 소개합니다. 설정에는 볼록 거래비용과 볼록 트레이딩 제약이 포함됩니다. 학습된 측도는 옵션 가격 시장 시뮬레이터를 훈련해 얻는 최소 엔트로피 마팅게일 측도로, 확률적 내재변동성 모델링, 위험중립 가격결정 또는 딥 헤징에 활용할 수 있습니다. 이 논문은 시장 동학에 통계적 차익거래가 없는 조건도 규명합니다. 거래비용이 없을 때는 동학이 위험중립 측도를 따르는…