평균회귀 점프 확산 모형을 이용한 빠른 에너지 파생상품 가격 산정
기사 arXiv papers · 저자: Nicola Cufaro Petroni et al.
요약
이 논문은 평균회귀 오르슈타인-울렌벡 과정과 순수 점프 과정이라는 서로 독립적인 두 요소의 지수로 에너지 현물 가격을 모형화하는 시뮬레이션 방법을 제시합니다. 점프 요소는 양수와 음수 점프 크기가 지수분포를 따르는 복합 포아송 과정을 따르므로, 이 모형은 일반적인 평균회귀와 간헐적인 가격 급등을 함께 나타낼 수 있습니다.
제안된 방법은 정확하고 계산이 빠르다고 설명되며, 서로 다른 점프 확산 설정에서 아시안 옵션, 가스 저장 계약, 스윙 옵션의 가격 산정에 적용됩니다. 문서는 계산상 이점을 강조하지만, 제공된 내용에는 수치 벤치마크, 보정 세부 정보 또는 가격 산정 비교가 없습니다. 따라서 모형의 유용성은 관련 에너지 시장에 가정이 얼마나 잘 들어맞는지, 그리고 요약문에 없는 추가 근거가 있는지에 달려 있습니다.
핵심 아이디어
- 현물 가격을 평균회귀 요소와 점프 요소의 지수로 모형화합니다.
- 점프 과정은 양방향 지수분포 점프 크기를 가진 복합 포아송 과정입니다.
- 이 방법은 아시안 옵션, 가스 저장, 스윙 계약에 적용됩니다.
- 문서는 정확하고 빠른 시뮬레이션을 주장하지만 벤치마크 결과나 보정 세부 정보는 제공하지 않습니다.
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전문
# Fast Pricing of Energy Derivatives with Mean-reverting Jump-diffusion Processes # Fast Pricing of Energy Derivatives with Mean-reverting Jump-diffusion Processes Most energy and commodity markets exhibit mean-reversion and occasional distinctive price spikes, which results in demand for derivative products which protect the holder against high prices. To this end, in this paper we present exact and fast methodologies for the simulation of the spot price dynamics modeled as the exponential of the sum of an Ornstein-Uhlenbeck and an independent pure jump process, where the latter one is driven by a compound Poisson process with (bilateral) exponentially distributed jumps. These methodologies are finally applied to the pricing of Asian options, gas storages and swings under different combinations of jump-diffusion market models, and the apparent computational advantages of the proposed procedures are emphasized.
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