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문서 51개
이 문서는 동일 가중 검증 샤프 순으로 정렬한 기준선에서 선택된 CME 선물 전략의 여러 포지션 규모 설정 방법을 비교합니다. 동일 가중은 선택한 각 상품을 똑같이 취급하지만 선물 계약별 변동성과 동조 움직임은 크게 다를 수 있습니다. 대안으로 상품 변동성, 공분산 관계 또는 명시된 다른 규모 설정 입력값을 사용해 익스포저를 조정합니다. 역변동성 규모 설정은 추정하는 수량이 적어 이력이 제한적일 때 더 견고할 수 있습니다. 공분산 기반 방법은 분산투자를…
이 노트북은 변동성, 모멘텀, 횡단면 캐리 순위를 조정한 뒤 선물 캐리가 이후 수익률에 영향을 미치는지 이중 머신러닝으로 추정합니다. 인과적 설명과 예측 성과를 구분합니다. 수익을 낸 백테스트는 캐리가 수익률을 예측한다는 점을 보여줄 수 있지만, 캐리 자체가 수익률의 원인이라고 입증하지는 못합니다. 유연한 방해변수 모델이 교란변수로 처치와 결과를 예측하고, 표본 내 편향을 줄이기 위해 교차 적합을 사용합니다. 변동성 군집과 겹치는 수익률 라벨 때문에 잔차가…
이 노트북은 CME 선물 수익률의 횡단면 예측에 그래디언트 부스팅을 적용합니다. 리프 수 구성으로 트리 용량을 바꾸고, 극단적 잔차가 학습에 미치는 영향이 서로 다른 제곱 오차, 절대 오차, 후버 목적 함수를 비교합니다. 각 모델을 여러 부스팅 체크포인트에서 평가하므로 선언된 모델 설정뿐 아니라 트리 수도 선택 기준이 됩니다. 고정된 모델 계열 안에서 기간별 효과를 비교할 수 있도록 동일한 그리드를 두 가지 수익률 기간에 적합합니다. 검증 결과를 살펴본 뒤…
이 문서는 기간 구조에 따라 상품 순위를 매기는 횡단면 선물 전략에 사용할 선행 수익률 레이블을 구성하는 방법을 설명합니다. 계약 롤을 거치는 수익률에는 롤 조정 가격이 적합하고, 캐리 신호에 필요한 동시점 곡선을 보존하려면 원시 결제 가격을 사용해야 한다고 구분합니다. 레이블은 근월물을 사용합니다. 각 기간이 필터링 후 남은 행이 아니라 해당 상품 자체의 거래 세션을 세도록 선행 시프트를 적용하기 전까지 데이터를 온전히 유지해야 합니다. 노트북은 기간…
시간봉과 일봉, 연속 근월물 계약, 여러 상품군의 이연 만기 두 구간을 포함한 CME 선물 데이터셋을 설명합니다. 데이터셋의 범위, 필드, 불러오기 옵션, 관련 주간 CFTC 포지션 데이터도 다룹니다. 만기 구조는 기간 구조 분석과 캐리 연구를 지원하며, 롤을 재구성하고 연구하려면 개별 계약 기록이 필요합니다. 자료는 트레이딩 연구가 아니라 주로 데이터셋 안내입니다. 전략 결과나 특정 접근법의 수익성 증거는 제공하지 않습니다. 시장 이력을 사용하려면 유료…
이 데이터 가이드는 주가지수, 금리, 에너지, 금속, 통화, 농산물, 축산물을 아우르는 CME 연속 선물 계약 모음을 설명합니다. 시간별 원천 데이터와 여기서 산출한 일별 빈도, 여러 계약 만기, 상품 설정, 로더를 통한 필터링을 다룹니다. 다운로드 워크플로는 상품과 연도별로 파일을 나누고 비용 추정과 실제 다운로드 없는 실행을 지원합니다. 데이터를 요청하기 전에 공급업체 요금을 확인할 것을 권합니다. 계약은 거래량 기반 롤을 사용합니다. 다음 세션 전에…
이 가이드는 주간 선물 포지션 데이터 출처로 공개된 CFTC 트레이더 포지션 보고서를 소개합니다. 딜러, 자산 운용사, 레버리지 자금 등의 참여자를 분류하는 Traders in Financial Futures 보고서와 상업 거래자, 운용 자금, 스왑 딜러 등의 범주를 사용하는 원자재 선물용 세분화 보고서를 구분합니다. 상품별 파일에는 보고 날짜, 미결제약정, 트레이더의 매수·매도·순포지션이 들어 있습니다. 포지션 분석, Z 점수, 역발상 신호, 선물 전략…
이 문서는 모멘텀 및 자산 간 연구를 위한 후보군으로 쓰이는 일별 ETF 데이터셋을 설명합니다. US와 해외 주식, 채권, 원자재, 특수 펀드, 통화 등 9개 범주를 다룹니다. 데이터는 Yahoo Finance에서 가져오며, 함께 제공되는 워크플로는 데이터를 내려받고 저장하고 불러오고 필터링한 뒤 프로파일링합니다. 종목 및 범주별 커버리지를 확인해 이력과 거래량의 차이를 파악할 수 있습니다. 이 투자 종목군은 바로 거래할 포트폴리오로 제시되지 않습니다. 이후…
이 문서는 선물 상품을 선택해 주간 CFTC 트레이더 포지션 데이터인 Commitment of Traders를 가져오고, 상품별 이력을 Parquet 파일로 저장하는 방법을 설명합니다. COT 보고서는 화요일 포지션을 담아 금요일에 공개되며, 트레이더 범주는 금융 선물과 상품 선물에서 다릅니다. 생성된 데이터에는 보고서 날짜, 미결제 약정, 롱·숏·순포지션이 포함되며 선물 조사 과정에서 포지션 또는 심리 특성으로 활용할 수 있습니다. 다운로더에서 상품과 연도…
이 문서는 금과 비트코인의 일일 투자 결정을 내리기 위해 연구팀이 개발한 CTP 모델을 소개한다. 자금과 시간이 제한되고 이용 가능한 데이터가 과거 일별 가격뿐인 상황을 전제로, 가격 예측과 투자 위험 및 수익 평가를 결합하는 방법을 설명한다. 이 시스템은 매일 어떤 거래를 할지와 위험 수준별 최대 수익을 정하는 방법으로 제시된다. 발췌문에는 모델 구조, 위험 측정 방식, 데이터 기간, 검증, 실증 결과가 없어 이 설명만으로 성과와 실용적 한계를 평가할 수…
이 연구는 예측을 보류할 수 있는 분류기가 트레이딩 결정에 어떤 영향을 주는지 살펴본다. 일반적인 방향 분류기는 항상 시장 포지션을 전제로 하지만, 선택적 분류기는 예측을 보류할 때 포트폴리오를 투자하지 않은 상태로 둘 수 있다. 논문은 이진 분류와 상대적으로 작은 가격 변동을 별도 클래스로 추가한 삼진 분류를 다룬다. 삼진 분류는 모델이 방향 판단을 피할 또 다른 방법을 제공한다. 선택성을 높이면 예측 정확도와 예측을 제공하는 입력의 비중 사이에 절충이…
이 연구는 비트코인, GBP/USD, 금, 천연가스 로그 수익률 시계열의 복잡도를 비교합니다. 여러 척도에 걸친 구조의 서로 다른 측면을 정량화하는 다중 프랙탈 변동성 제거 분석과 개선된 복합 다중 척도 표본 엔트로피를 적용합니다. 이 비교는 자산군별 시장 예측 가능성과 관련 위험이 어떻게 다른지 살펴보는 데 목적이 있습니다. 두 지표 모두 비트코인 수익률이 다른 시계열보다 복잡하다는 점을 나타냅니다. 저자들은 비트코인의 더 강한 비선형 상관관계가 이 결과를…
이 문서는 전력 수익률의 통계적 특성을 살펴보며 높은 변동성과 강한 평균회귀 경향을 강조합니다. 극단적인 가격 움직임을 트레이딩 위험의 원천으로 보고, 트레이딩 전략 제안보다는 시간 척도에 따른 의존성 측정에 초점을 둡니다. 세 가지 방법을 제시합니다. 허스트 재조정 범위 분석, 추세 제거 변동 분석, 주기도 회귀입니다. 제공된 설명에는 추정치, 표본 기간, 데이터 출처 또는 방법 간 비교가 없으므로 보고된 의존성의 강도나 지속성을 정량적으로 확립하지…
이 논문은 평균회귀 오르슈타인-울렌벡 과정과 순수 점프 과정이라는 서로 독립적인 두 요소의 지수로 에너지 현물 가격을 모형화하는 시뮬레이션 방법을 제시합니다. 점프 요소는 양수와 음수 점프 크기가 지수분포를 따르는 복합 포아송 과정을 따르므로, 이 모형은 일반적인 평균회귀와 간헐적인 가격 급등을 함께 나타낼 수 있습니다. 제안된 방법은 정확하고 계산이 빠르다고 설명되며, 서로 다른 점프 확산 설정에서 아시안 옵션, 가스 저장 계약, 스윙 옵션의 가격 산정에…
브렌트유, WTI, 상하이 원유 선물에 페어 트레이딩 확장 전략을 적용합니다. 세 가격 시계열이 공적분 관계에 있다고 보고하고, 이로부터 나온 스프레드를 은닉 마르코프 체인이 국면을 결정하는 평균회귀 프로세스로 모델링합니다. 온라인 필터 기반 매개변수 추정치를 사용해 통계적 차익거래 전략을 구현하고 테스트합니다. 상하이 원유 선물을 포함한 전략은 여러 기간과 보수적인 거래 비용 가정에서 수익을 냈다고 보고됐습니다. 전통적인 브렌트유, WTI, 두바이 선물을…
이 문서는 현물 가격이 여러 평균회귀율을 갖는 기하 다요인 모형을 따를 때 에너지 선도 옵션의 가격결정과 헤지를 살펴봅니다. 느리게 평균회귀하는 요소가 가치평가와 헤지 품질에 미치는 영향에 초점을 둡니다. 저자들은 낮은 평균회귀율을 무시할 때 발생하는 가격 오차의 상한과 하한을 도출합니다. 발췌문에는 모형의 상세한 가정, 오차 범위 자체, 수치 예시가 없어 특정 시장에서 오차 규모를 평가하기에는 정보가 부족하며, 쟁점을 집중적으로 설명하는 데 그칩니다.
이 논문은 고정 비중의 주식·채권 및 주식·채권·금 자산 배분과 현금도 보유할 수 있는 롱온리 동적 포트폴리오를 비교합니다. 포트폴리오는 공개 데이터를 사용해 매월 리밸런싱하며, 수익률, 변동성, 초과 샤프 비율, 드로다운, 회전율, 실현 연간 변동성의 일관성으로 평가합니다. 평가에는 거래 비용을 보수적으로 반영합니다. 간단한 접근법은 과거 수익률로 추정한 변동성을 목표 수준에 맞추기 위해 고정 비중 포트폴리오와 현금을 섞어 위험을 통제합니다. 논문은…
이 논문은 독일 연속 거래 시장의 일중 전력 가격을 확률적으로 예측하는 생성형 신경망을 제시합니다. 점 추정치만 만드는 대신 가능한 가격 경로를 생성해 고정 거래량 설정에서 시장 매도 주문 배치에 활용합니다. 저자들은 통계 지표 기준으로 이 모형이 두 가지 통계 예측 벤치마크와 경쟁력 있는 성과를 보인다고 보고합니다. 경제성 평가에서는 생성된 경로를 바탕으로 한 전략이 벤치마크 기반 전략보다 더 큰 수익 증가를 냅니다. 발췌문은 모형 구조, 정확한 주문…
이 문서는 EPEC 시장의 전력 현물가격을 예측하는 하이브리드 접근법 연구를 개괄합니다. 모형 구성 요소에는 단순 예측, 푸리에 분석, ARMA 및 GARCH 모형, 평균회귀 점프 확산 과정, 순환 신경망이 포함됩니다. 하이브리드 모델링 접근법의 요소를 열거하지만, 이를 어떻게 결합하거나 예측을 비교했는지는 설명하지 않습니다. 연구는 2013–2014년 전력 가격을 학습에 사용하고 2015년을 테스트 기간으로 둡니다. 이 시간 분할은 이후 연도에 대한 예측…
이 문서는 전통적인 단일 시장 추세 지표에 시장 간 신호를 결합한 원자재 선물 시스템 트레이딩 전략을 설명합니다. 시장 간 횡단면 신호는 한 시장의 추세가 다른 시장을 선행할 수 있는 모멘텀 파급 효과를 포착하는 것이 목표입니다. 이 방법은 두 가지 접근법으로 선행·후행 관계를 찾아낸 뒤 네트워크 모멘텀 측정값으로 결합해 개선된 추세 지표를 만듭니다. 해당 지표로 포트폴리오를 구성하고 단변량 지표만 사용하는 기준 전략과 비교합니다. 실제 가격 이력에서 추출한…
이 논문은 장중 가격이 불확실할 때 전력 저장 장치를 운영하고 가치를 평가하는 방법을 제시합니다. 충전과 방전 문제를 볼록 확률 최적화로 정식화하고, 확률적 쌍대 동적 계획법으로 풉니다. 설정에는 한정된 인도 기간, 매수·매도 호가 스프레드, 저장 용량과 충전 속도 같은 물리적 제약이 반영됩니다. 저장 장치의 가치는 무차별 가격 결정법으로 평가합니다. 최적 트레이딩 전략을 통해 투자자의 재무 상태, 시장 전망, 위험 선호도를 가치에 반영합니다. 저자들은 일반…
이 문서는 천연가스 선물 트레이딩에 심층 강화학습을 실용적으로 적용한 접근법을 제시합니다. 전략의 샤프 비율이 추세 추종 및 평균 회귀 기준 전략의 샤프 비율과 선행 연구에서 보고된 결과를 웃돈다고 보고합니다. 모델의 안정성과 강건성을 높여 트레이딩 성과를 개선하려는 앙상블 방법도 소개합니다. 앙상블은 거래 회전율을 줄이고 그에 따라 거래 비용도 낮춘다고 보고됩니다. 논문은 핵심 수익률 외에도 해석 가능성, 거래 빈도, 리스크 지표를 다룹니다. 요약에는…
이 논문은 다중 스케일 확률 변동성 아래에서 선물 파생상품 가격의 1차 근사치를 계산하는 방법을 제시합니다. 특이 섭동 접근법의 대안이며, 지급액의 정칙성에 대한 추가 가정 없이 작동하도록 설계되었습니다. 내재변동성에 맞춰 모형을 보정하는 간단한 절차도 지원합니다. 기초 파생상품의 1차 근사치를 구할 수 있다면 핵심 논리를 금리 파생상품과 복합 파생상품으로 확장할 수 있습니다. 저자들은 현물 가격의 평균 회귀와 여러 스케일에서 작동하는 변동성을 결합한 이…
이 연구는 2010년부터 2018년까지 에너지, 금속, 농산물에 걸친 인도 상품 현물 가격 17개에서 페어 전략을 검증합니다. 학습 표본에 요한센 공적분 검정을 적용해 장기 관계가 있는 상품 페어를 고른 뒤, 선택된 각 페어의 로그 스프레드를 단일 요인 확률 접근법으로 모형화합니다. 미분 진화로 모형 매개변수를 추정하고, 학습 기간 백테스트로 트레이딩 규칙 매개변수를 조정해 이후 테스트 기간에 적용합니다. 후보 136개에서 12개 페어를 선택했으며, 선정된…