Estratégia comprada e vendida com pontuações de ações ESG
Resumo
A estratégia classifica ações norte-americanas por pontuações ambientais, sociais e de governança; em cada dimensão, compra o quinto com as maiores pontuações e vende a descoberto o quinto com as menores. O universo de ações abrange Canadá e Estados Unidos, exclui ações com preço inferior a um dólar e usa atualizações anuais das pontuações, mantidas constantes entre avaliações. Os retornos são medidos em relação a benchmarks pareados, com controles para tamanho, relação entre valor contábil e de mercado e momentum. As três carteiras de pontuação têm pesos iguais e são rebalanceadas anualmente.
O estudo global citado relata retornos anormais positivos no longo prazo para a abordagem combinada comprada e vendida na América do Norte e na Europa, com resultados mais fortes na América do Norte; também encontra diferenças regionais substanciais. O documento argumenta que benefícios relacionados à sustentabilidade podem surgir ao longo do tempo, mas alerta que os provedores de classificações usam métodos inconsistentes. O resumo da fonte disponível não estabelece que o efeito persistirá, e a página diz que não há evidências sobre a relação entre a estratégia e o risco do mercado acionário; por isso, seu valor como proteção em crises é desconhecido.
Ideias principais
- Classifique as ações separadamente por pontuações ambientais, sociais e de governança; compre o quinto superior e venda a descoberto o quinto inferior.
- O universo descrito abrange ações norte-americanas com pontuações disponíveis e exclui ações com preço inferior a um dólar.
- As classificações ESG anuais permanecem constantes entre atualizações, e as carteiras são rebalanceadas uma vez por ano.
- Benchmarks pareados controlam tamanho, relação entre valor contábil e de mercado e momentum no cálculo dos retornos anormais.
- Os resultados relatados variam por região, e métodos inconsistentes de classificação ESG limitam sua generalização.
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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.