Métodos fechados e de simulação para opções de confiabilidade elétrica

Resumo

O artigo trata opções de confiabilidade como contratos semelhantes a opções de compra, vendidos por produtores de energia a operadores do sistema para apoiar a segurança do fornecimento de eletricidade. Ele deriva fórmulas fechadas de avaliação sob várias hipóteses sobre os preços da eletricidade e a dinâmica do preço de exercício e, em seguida, aplica uma calibração com dados reais do mercado de energia italiano.

A análise de sensibilidade examina como o valor da opção responde aos níveis e à volatilidade dos preços de energia e de exercício, às velocidades de reversão à média e à correlação entre eles. A descrição estabelece uma estrutura matemática de precificação e identifica os fatores testados, mas não apresenta detalhes das fórmulas nem resultados quantitativos. As conclusões dependem dos processos de preços pressupostos e da calibração italiana, portanto os resultados podem não se transferir sem alterações para outros desenhos ou regimes de mercado.

Ideias principais

• Opções de confiabilidade podem ser modeladas como opções de compra vendidas por produtores de energia a operadores do sistema.
• O artigo deriva valores fechados sob hipóteses alternativas para a dinâmica dos preços de energia e de exercício.
• Uma calibração do mercado de energia italiano é usada para simular valores das opções.
• A análise de sensibilidade considera níveis de preços, volatilidade, reversão à média e correlação.

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# Pricing Reliability Options under different electricity prices' regimes


# Pricing Reliability Options under different electricity prices' regimes









Reliability Options are capacity remuneration mechanisms aimed at enhancing security of supply in electricity systems. They can be framed as call options on electricity sold by power producers to System Operators. This paper provides a comprehensive mathematical treatment of Reliability Options. Their value is first derived by means of closed-form pricing formulae, which are obtained under several assumptions about the dynamics of electricity prices and strike prices. Then, the value of the Reliability Option is simulated under a real-market calibration, using data of the Italian power market. We finally perform sensitivity analyses to highlight the impact of the level and volatility of both power and strike price, of the mean reversion speeds and of the correlation coefficient on the Reliability Options' value.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.