Comparação entre médias móveis e modelos de tendência mal especificados

Resumo

Este artigo compara uma estratégia ótima de trading baseada em modelo com uma regra técnica quando a tendência do ativo é latente e segue um processo de Ornstein–Uhlenbeck. O foco está no desempenho de cada estratégia quando os parâmetros do modelo usados em seu desenho estão especificados incorretamente.

A análise deriva os retornos logarítmicos esperados assintóticos para as duas abordagens como funções dos parâmetros do modelo. Exemplos numéricos indicam que uma estratégia de cruzamento de médias móveis é mais robusta a erros nos parâmetros do que a estratégia ótima baseada em modelo. O resultado é específico às hipóteses estocásticas de preço e tendência estudadas; o trecho não informa as faixas de parâmetros, os dados de mercado, os custos de transação ou os efeitos de implementação, portanto não demonstra que médias móveis sejam mais robustas em outros contextos.

Ideias principais

• A tendência do ativo é modelada como um processo de Ornstein–Uhlenbeck não observável.
• O estudo compara uma estratégia ótima baseada em modelo com uma regra de trading de cruzamento de médias móveis.
• Deriva os retornos logarítmicos esperados assintóticos como funções dos parâmetros do modelo.
• Exemplos numéricos sugerem que a regra de médias móveis é mais robusta a erros na especificação dos parâmetros.

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# Robustness of mathematical models and technical analysis strategies


# Robustness of mathematical models and technical analysis strategies









The aim of this paper is to compare the performances of the optimal strategy under parameters mis-specification and of a technical analysis trading strategy. The setting we consider is that of a stochastic asset price model where the trend follows an unobservable Ornstein-Uhlenbeck process. For both strategies, we provide the asymptotic expectation of the logarithmic return as a function of the model parameters. Finally, numerical examples find that an investment strategy using the cross moving averages rule is more robust than the optimal strategy under parameters mis-specification.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.