Estimativa da volatilidade com preços diários de OHLC pelo método dos momentos

Resumo

Este documento descreve um método para estimar a volatilidade dos preços de ações a partir dos preços diários de máxima, mínima, abertura e fechamento. O método usa a amplitude esperada de um movimento browniano aritmético e o método dos momentos. O salto do preço de abertura é tratado como consequência da evolução não observada dos preços durante o período de negociação após o fechamento, incorporando movimentos noturnos à estrutura de estimação. A estimativa de volatilidade anualizada resultante é aplicada à precificação Black-Scholes de opções europeias. O documento também propõe uma estratégia de trading que busca lucrar quando os preços do modelo diferem substancialmente dos preços de mercado. A descrição fornecida não apresenta fórmulas de estimação, resultados empíricos, limites para identificar discrepâncias de preço nem análise dos custos de transação. Portanto, delineia uma abordagem de modelagem e trading, mas não demonstra que a precificação de opções ou a estratégia proposta tenha desempenho confiável na prática.

Ideias principais

• As máximas, mínimas, aberturas e fechamentos diários são usados para estimar a volatilidade pelo método dos momentos.
• A amplitude esperada do movimento browniano aritmético serve de base para o estimador.
• O salto no preço de abertura representa a evolução não observada dos preços após o fechamento.
• Estimativas de volatilidade anualizada são usadas para precificar opções europeias com Black-Scholes.
• A estratégia proposta busca diferenças grandes entre os preços do modelo e os preços de mercado.

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# An application of the method of moments to volatility estimation using daily high, low, opening and closing prices


# An application of the method of moments to volatility estimation using daily high, low, opening and closing prices









We use the expectation of the range of an arithmetic Brownian motion and the method of moments on the daily high, low, opening and closing prices to estimate the volatility of the stock price. The daily price jump at the opening is considered to be the result of the unobserved evolution of an after-hours virtual trading day.The annualized volatility is used to calculate Black-Scholes prices for European options, and a trading strategy is devised to profit when these prices differ flagrantly from the market prices.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.