Memória de longo prazo e reversão à média nos preços da eletricidade tcheca

Resumo

Este estudo examina preços horários de eletricidade na Tchéquia de 2009 a 2012, com foco na memória de longo prazo de uma série com fortes ciclos intradiários e diários. Para levar esses ciclos em conta, aplica análise de flutuação sem tendência, método adequado para examinar comportamentos de escala em séries temporais estruturadas. Os autores caracterizam os preços como não estacionários, mas encontram forte reversão à média, diferentemente do comportamento de raiz unitária que associam a muitos outros ativos financeiros.

Eles atribuem a reversão rápida, em parte, à impossibilidade de armazenar eletricidade e à dinâmica dos preços à vista. As propriedades relatadas permanecem estáveis ao longo dos anos estudados. Essas conclusões oferecem evidências sobre um mercado nacional de eletricidade em um intervalo histórico específico; o resumo não demonstra que a mesma dinâmica ocorra em outras regiões, estruturas de mercado ou períodos posteriores. A análise também descreve uma propriedade estatística, e não uma estratégia de trading testada diretamente.

Ideias principais

• O estudo analisa preços horários de eletricidade na Tchéquia durante o período histórico especificado.
• A análise de flutuação sem tendência é usada para lidar com ciclos diários e intradiários marcantes.
• Os autores encontram preços não estacionários, mas com forte reversão à média.
• Eles relacionam a reversão rápida à impossibilidade de armazenar eletricidade e às características do mercado à vista.
• O comportamento relatado é estável ao longo dos anos estudados; sua generalização para além da amostra permanece em aberto.

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# Long-term memory in electricity prices: Czech market evidence


# Long-term memory in electricity prices: Czech market evidence









We analyze long-term memory properties of hourly prices of electricity in the Czech Republic between 2009 and 2012. As the dynamics of the electricity prices is dominated by cycles -- mainly intraday and daily -- we opt for the detrended fluctuation analysis, which is well suited for such specific series. We find that the electricity prices are non-stationary but strongly mean-reverting which distinguishes them from other financial assets which are usually characterized as unit root series. Such description is attributed to specific features of electricity prices, mainly to non-storability. Additionally, we argue that the rapid mean-reversion is due to the principles of electricity spot prices. These properties are shown to be stable across all studied years.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.