Otimização do patrimônio final com derivativos estáticos e ações dinâmicas

Resumo

O artigo formula o problema de um investidor como a maximização da utilidade esperada do patrimônio em um horizonte futuro. Combina dois tipos de posições: derivativos escolhidos uma vez no início e posições em ações ajustadas dinamicamente ao longo do tempo. A estrutura permite manter fixa a posição em derivativos enquanto a estratégia com ações responde à evolução do mercado.

A análise é apresentada em uma estrutura geral de semimartingais, com utilidade definida para patrimônio positivo. O trecho descreve a formulação do problema, mas não fornece método de solução, resultados, exemplos ou evidências empíricas. Portanto, estabelece o escopo e as premissas, sem mostrar como implementar uma estratégia ótima. A utilidade de quaisquer conclusões dependeria de detalhes ausentes, incluindo a função de utilidade exata, os pagamentos dos derivativos, as restrições de trading e as premissas de mercado.

Ideias principais

• O objetivo é maximizar a utilidade esperada do patrimônio final.
• As posições em derivativos são escolhidas no início e mantidas estáticas.
• As posições em ações podem ser ajustadas dinamicamente durante o horizonte de investimento.
• A estrutura usa um modelo geral de mercado de semimartingais e utilidade definida para patrimônio positivo.

Tags

# Optimal Investment with Stocks and Derivatives


# Optimal Investment with Stocks and Derivatives









This paper studies the problem of maximizing expected utility from terminal wealth combining a static position in derivative securities, which we assume can be traded only at time zero, with a traditional dynamic trading strategy in stocks. We work in the framework of a general semi-martingale model and consider a utility function defined on the positive real line.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.