Resultados de trades seguidores de tendência dependem da volatilidade e da assimetria

Resumo

O documento apresenta uma solução exata para uma estratégia simples de seguir tendências e descreve a distribuição resultante do lucro por trade. Em vez de tratar os resultados como simétricos, o modelo produz uma distribuição assimétrica, semelhante à de opções, cuja forma varia continuamente com os parâmetros da estratégia e a volatilidade do ativo negociado.

O lucro médio por trade no modelo é sempre zero, enquanto a proporção de trades vencedores cai à medida que a volatilidade aumenta: vai de metade em baixa volatilidade a zero em alta volatilidade. Os autores argumentam que, por isso, a taxa de acerto, por si só, não mede a confiabilidade da estratégia; neste modelo, ela reflete o estilo de trading. São resultados analíticos para um modelo simples, não evidências de rentabilidade após custos nem garantias sobre sistemas reais de seguimento de tendências. A breve descrição não informa as premissas do modelo nem outras medidas de risco, o que limita sua aplicação direta a decisões de trading.

Ideias principais

• Um modelo simples de seguimento de tendências, resolvido exatamente, gera uma distribuição assimétrica de lucro por trade.
• A forma da distribuição depende dos parâmetros da estratégia e da volatilidade do ativo.
• O modelo tem lucro médio por trade igual a zero nas condições descritas.
• A proporção de trades vencedores cai com a volatilidade; por isso, a taxa de acerto, sozinha, não indica confiabilidade.
• As conclusões dizem respeito a um modelo analítico simples e não demonstram desempenho líquido no trading ao vivo.

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# Trend followers lose more often than they gain


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We solve exactly a simple model of trend following strategy, and obtain the analytical shape of the profit per trade distribution. This distribution is non trivial and has an option like, asymmetric structure. The degree of asymmetry depends continuously on the parameters of the strategy and on the volatility of the traded asset. While the average gain per trade is always exactly zero, the fraction f of winning trades decreases from f=1/2 for small volatility to f=0 for high volatility, showing that this winning probability does not give any information on the reliability of the strategy but is indicative of the trading style.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.