Калибровка локальной волатильности по улыбке FX для экзотических опционов

Сводка

В статье рассматривается оценка американских и азиатских опционов на валютном рынке деривативов, где банки используют сложные модели, а выбор разных моделей может приводить к несовпадающим ценам одного и того же экзотического контракта. Авторы изучают полностью параметризованную модель локальной волатильности, предназначенную для оценки этих продуктов с одновременным соответствием наблюдаемой улыбке волатильности FX. Калибровку можно выполнить численной сеткой или методом Монте-Карло; в аннотации она описывается как эффективная и точная.

Предлагаемое применение — ежедневная оценка экзотических опционов с целью получать более согласованные значения для управления рисками. В документе не приведены ошибки калибровки, подробности рыночных данных, предположения модели или сравнения с конкретными альтернативами. Поэтому утверждения описывают предполагаемые возможности модели, но одной аннотации недостаточно, чтобы установить, насколько хорошо она работает для разных валют, режимов рынка или типов опционов.

Ключевые идеи

• Исследование рассматривает американские и азиатские опционы FX, цены которых могут различаться в зависимости от модели.
• Оценивается полностью параметризованная модель локальной волатильности, калибруемая по рыночной улыбке волатильности.
• Для калибровки можно использовать численные сеточные методы или метод Монте-Карло.
• Предполагаемое применение — согласованная ежедневная оценка экзотических опционов FX.
• В аннотации нет количественных показателей ошибки или подробностей проверки модели на разных рынках.

Теги

# Efficient and Accurate Calibration to FX Market Skew with Fully Parameterized Local Volatility Model


# Efficient and Accurate Calibration to FX Market Skew with Fully Parameterized Local Volatility Model









When trading American and Asian options in the FX derivatives market, banks must calculate prices using a complex mathematical model. It is often observed that different models produce varying prices for the same exotic option, which violates the non-arbitrage requirement of derivative risk management. To address this issue, we have studied a fully parameterized local volatility model for pricing American/Asian options. This model, when implemented using a grid or Monte-Carlo numerical method, can be efficiently and accurately calibrated to FX market skew volatilities. As a result, the model can provide reliable prices for exotic options during daily trading activities.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.