Дневные и внутридневные закономерности волатильности и ликвидности криптовалют

Сводка

В исследовании рассматриваются повторяющиеся закономерности волатильности и объёма торгов Bitcoin и Ether на Coinbase Pro, Binance и Uniswap V2. Изучаются изменения по дням недели, часам суток и интервалам внутри часа. Авторы сообщают о систематической периодичности волатильности и объёма, которая со временем усиливается. Они предполагают связь с активностью алгоритмической торговли и временем расчётов по фьючерсам, однако описание не доказывает, что эти факторы являются причинными объяснениями.

В исследовании также сравнивается динамика цен на централизованных и децентрализованных площадках. Согласно результатам, ценообразование происходит главным образом на централизованных биржах, тогда как цены на децентрализованных биржах могут корректироваться медленнее. Эти наблюдения могут быть полезны при анализе активности крипторынка на разных площадках и временных масштабах. В доступном описании не указаны даты выборки, точная величина выявленных закономерностей или тесты для оценки их устойчивости и скорости корректировки, поэтому оно не показывает, насколько надёжно результаты применимы к другим активам, биржам и рыночным условиям.

Ключевые идеи

• Для Bitcoin и Ether наблюдаются повторяющиеся закономерности волатильности и объёма торгов по дням недели, часам и интервалам внутри часа.
• Согласно результатам, периодические закономерности со временем усилились.
• Авторы связывают эти закономерности с алгоритмической торговлей и сроками начисления финансирования по фьючерсам.
• Согласно результатам, формирование цен происходит преимущественно на централизованных биржах.
• Цены на децентрализованных биржах могут корректироваться медленнее, но описание не приводит размеры эффектов или даты выборки.

Теги

# Periodicity in Cryptocurrency Volatility and Liquidity


# Periodicity in Cryptocurrency Volatility and Liquidity









We study recurrent patterns in volatility and volume for major cryptocurrencies, Bitcoin and Ether, using data from two centralized exchanges (Coinbase Pro and Binance) and a decentralized exchange (Uniswap V2). We find systematic patterns in both volatility and volume across day-of-the-week, hour-of-the-day, and within the hour. These patterns have grown stronger over the years and can be related to algorithmic trading and funding times in futures markets. We also document that price formation mainly takes place on the centralized exchanges while price adjustments on the decentralized exchanges can be sluggish.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.