Парный трейдинг акциями: подбор и схождение цен
Сводка
В документе описана стратегия относительной стоимости, объединяющая акции с похожей историей цен. Ряды полной доходности нормализуются, близкие пары отбираются по сумме квадратов разностей цен, а сделки по ним открываются в последующий период. Когда спред пары отклоняется от исходного уровня на два стандартных отклонения, стратегия покупает отстающую акцию и продаёт в короткую лидирующую, а затем выходит из позиции при схождении цен. Подход предполагает, что временно разошедшиеся акции снова будут двигаться согласованно.
В цитируемых исследованиях сообщаются положительные исторические результаты, включая годовую доходность до 11% в исследовании US и до 15% на недельных данных по Европе. На странице также обсуждаются данные об ослаблении доходности со временем по мере снижения надёжности взаимосвязей между парами. Результаты могут зависеть от рыночных условий, отбора пар, затрат на короткие продажи и ликвидности; исторические результаты не гарантируют будущего схождения цен.
Ключевые идеи
- Парный трейдинг покупает более слабую акцию и продаёт более сильную в короткую, когда исторически связанные цены расходятся.
- Описанный метод сопоставляет нормализованные истории цен акций, минимизируя сумму квадратов разностей.
- В примере торгуются наиболее близкие пары; позиции открываются после расхождения на два стандартных отклонения.
- Исторические исследования сообщают о положительной доходности, но оценки различаются в зависимости от рынка и частоты данных.
- В цитируемых документом исследованиях прибыльность снижалась по мере того, как связи между парами становились менее надёжными.
Теги
Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.