Нарушение симметрии как инструмент управления арбитражем моментума

Сводка

В статье идея спонтанного нарушения симметрии применяется к моделированию арбитража. Предполагается, что арбитражная стратегия действует в фазе нарушения симметрии, а управляющий параметр задаёт переход между режимами с арбитражем и без арбитража. Авторы оценивают этот параметр по историческим данным стратегии моментума, а затем используют его для изменения поведения стратегии.

Согласно приведённому сравнению, моментум с учётом нарушения симметрии показывает более высокие результаты и лучший показатель риска, чем наивный моментум на рынках США и Южной Кореи. В описании не указано, как рассчитывается управляющий параметр, какая используется метрика риска, каков период выборки или численные показатели результатов, поэтому подробно оценить результат по этому изложению нельзя. Также нет сведений о транзакционных издержках или проверке вне выборки. Работа предлагает концептуальный способ регулировать долю моментума, но практические доказательства и устойчивость результатов остаются неясными.

Ключевые идеи

• В модели управляющий параметр описывает переходы между режимами с арбитражем и без него.
• Параметр оценивается по историческим данным стратегии моментума.
• Сообщается, что усовершенствованная стратегия показывает лучшие результаты и лучший показатель риска, чем наивный моментум, на двух рынках.
• В доступном описании отсутствуют детали, необходимые для оценки издержек, устойчивости и проверки результатов.

Теги

# Spontaneous symmetry breaking of arbitrage


# Spontaneous symmetry breaking of arbitrage









We introduce the concept of spontaneous symmetry breaking to arbitrage modeling. In the model, the arbitrage strategy is considered as being in the symmetry breaking phase and the phase transition between arbitrage mode and no-arbitrage mode is triggered by a control parameter. We estimate the control parameter for momentum strategy with real historical data. The momentum strategy aided by symmetry breaking shows stronger performance and has a better risk measure than the naive momentum strategy in U.S. and South Korean markets.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.