Học tăng cường để thiết kế phí thị trường công bằng

Tóm tắt

Tài liệu mô tả một khung học tăng cường để thiết kế phí thị trường, có tính đến việc nhà giao dịch điều chỉnh chiến lược để ứng phó với các mức phí đó. Khung này cùng lúc học biểu phí và chiến lược của nhà giao dịch, cân bằng khả năng sinh lời với mục tiêu công bằng rõ ràng giữa các nhóm nhà giao dịch.

Các tác giả minh họa phương pháp trong một sàn giao dịch cổ phiếu mô phỏng có nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư cá nhân. Trong mô phỏng, thay đổi trọng số tương đối gán cho các nhóm nhà đầu tư khiến biểu phí được học dịch chuyển theo hướng có lợi cho nhóm được gán trọng số cao hơn. Ví dụ cho thấy các mục tiêu công bằng có thể ảnh hưởng đến định giá thị trường bên cạnh doanh thu của đơn vị vận hành và lợi nhuận của người tham gia. Bằng chứng chỉ giới hạn ở mô phỏng được mô tả; tài liệu không báo cáo thử nghiệm trên thị trường thực hay xác định hiệu quả của khung này trong các bối cảnh thị trường khác.

Ý chính

• Phí thị trường có thể định hình hành vi nhà giao dịch vì người tham gia điều chỉnh chiến lược theo biểu phí.
• Khung này cùng học chiến lược của nhà giao dịch và phí thị trường.
• Mục tiêu có trọng số cân bằng lợi nhuận với kết quả công bằng giữa các nhóm nhà giao dịch.
• Trong sàn giao dịch mô phỏng, tăng trọng số công bằng cho một nhóm khiến biểu phí có lợi hơn cho nhóm đó.

Thẻ

# Equitable Marketplace Mechanism Design


# Equitable Marketplace Mechanism Design









We consider a trading marketplace that is populated by traders with diverse trading strategies and objectives. The marketplace allows the suppliers to list their goods and facilitates matching between buyers and sellers. In return, such a marketplace typically charges fees for facilitating trade. The goal of this work is to design a dynamic fee schedule for the marketplace that is equitable and profitable to all traders while being profitable to the marketplace at the same time (from charging fees). Since the traders adapt their strategies to the fee schedule, we present a reinforcement learning framework for simultaneously learning a marketplace fee schedule and trading strategies that adapt to this fee schedule using a weighted optimization objective of profits and equitability. We illustrate the use of the proposed approach in detail on a simulated stock exchange with different types of investors, specifically market makers and consumer investors. As we vary the equitability weights across different investor classes, we see that the learnt exchange fee schedule starts favoring the class of investors with the highest weight. We further discuss the observed insights from the simulated stock exchange in light of the general framework of equitable marketplace mechanism design.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.