Reversão contrária a extremos de funding em perp de SOL (instrumento único USD-M, long-short, z-score de funding como sinal de sentimento)

Estratégia direcional long-SHORT, SINGLE-INSTRUMENT, em uma única corretora, sobre contratos perpétuos de SOLUSDT.BINANCE USD-M, com candles de 4-HOUR; usa a taxa de funding ONLY como SIGNAL de concentração/sentimento, nunca como fluxo de caixa. A tese é a reversão à média da concentração de posições: quando a taxa de funding do perp de 8h fica extrema em relação à sua distribuição recente, sinaliza um livro sobrealavancado e congestionado (positivo extremo = comprados congestionados; negativo extremo = vendidos congestionados), com tendência a reverter em PRICE por squeeze/flush nos 1-3 dias seguintes. Evita os modos recorrentes de falha desta sessão: NOT em BINANCE_SPOT (bug da métrica de patrimônio líquido de liquidação CASH), NOT em BINANCE_CM (COIN-M não permite backtest), NOT entre corretoras e NOT Hyperliquid (artefato do feed de base), NOT um par de vários instrumentos (o feed da perna extra não chega aos otimizadores) e NOT uma estratégia de funding-CARRY (o P&L vem só dos movimentos de preço contabilizados pelo mecanismo, não dos pagamentos de funding que ele ignora). Também cumpre a cota long-short (atualmente só 14.5% contra a meta de <= 55% somente comprada) e usa o caminho confiável de instrumento único USD-M OHLCV, confirmado repetidamente pelos analistas. Tem poucos parâmetros de propósito para resistir ao sobreajuste que eliminou as hipóteses de seguimento de tendência.

A falha da Camada-3 foi “Nenhuma operação / should_enter retornou um lado 0 vezes em 12412 candles avaliados” — calculate_signal foi executado, mas a condição de entrada (z-score de funding não None >= +/-1.5) nunca foi satisfeita. Causa raiz: _build_funding analisou o mapa de funding com `if not isinstance(k, int): continue`, mas supplementary_data é passado ao subprocesso de backtest por meio de JSON, que converte as chaves do dicionário ALL em strings; assim, a série de funding chegou apenas com chaves string e o filtro que aceitava apenas int descartou todas as entradas -> _fund_ts vazio -> _funding_zscore sempre retornou None -> nenhuma entrada. A correção mínima altera a análise das chaves para aceitar chaves int OR str via int(k) (com try/except) e eliminar duplicatas por timestamp usando um conjunto seen (que também consolida as chaves int/str duplicadas presentes no mapa em processo). Esta é a inversão da classe de bug de formato de dados através da fronteira do subprocesso. Toda a lógica de sinal, entrada, saída e dimensionamento — que já passou pelas Camadas 1-2 — é idêntica byte a byte; apenas _build_funding mudou. Com a série de funding agora preenchida, o z-score de 30 observações chega a +/-1.5 com frequência suficiente (cerca de 10% das observações de funding) para acionar entradas, enfim exercitando o mecanismo de reversão à média contrária. Os limiares foram mantidos nos valores padrão da hipótese (entry_z 1.5), em vez de afrouxados, pois o verdadeiro bloqueio era a ausência de dados de funding, não limiares rígidos demais; o analista pode testar entry_z/funding_window durante a otimização, depois que as operações forem produzidas. A alavancagem permanece 1.0 (não referenciada como multiplicador em nenhum lugar), instrumento e corretora únicos USD-M, funding usado apenas como sinal (sem dependência de carry/fluxo de caixa), e a estratégia continua sem operar quando o funding está realmente ausente (sem alternativa baseada apenas em preço).

SOL A reversão à média contrária a extremos de funding não tem vantagem negociável e enfrenta um limite de capacidade. É um teste bem conduzido (o feed funding_rates tem histórico completo, 531 operações, e o uso do funding como indicador de sentimento está correto — o P&L vem do preço, sem contabilizar carry), mas o sinal não prevê reversões de SOL com lucro: total_return -7.2%, Sharpe 0.12 com sharpe_ci_low -0.95 (CI abrange 0), profit_factor 1.02 (mal atinge o ponto de equilíbrio bruto), alfa negativo -0.0115, com avg_win ~ avg_loss (~$990) e taxa de acerto de 50%. O ponto crítico é o limite de capacidade: impact_cost_pct 42.15% (o impacto de mercado modelado consome 42% do P&L bruto) e capacity_usd apenas $563K — portanto, o ínfimo sinal bruto de vantagem é eliminado pelo impacto em qualquer tamanho viável de implantação, por isso o resultado líquido é -7.2%. A estratégia é de fato neutra ao mercado (correlação 0.09), sem beta que compense a falta de alfa, e os resultados pioram nos anos recentes (2023 -1.9%, 2024 -5.0%, 2026 -4.3%). Não otimizar: uma base PF-1.02, com resultado líquido negativo e limitada por capacidade, ajustaria ruído à curva. Não iterar: um sinal neutro ao mercado com PF ~1.0 não tem vantagem que qualquer parâmetro possa revelar, e o limite de capacidade de $563K/42% de impacto é estrutural para operar entradas em extremos de z-score do funding em escala. FAILURE PATTERN: a reversão contrária baseada no funding como indicador de sentimento, em um único perpétuo de altcoin, produz um sinal bruto essencialmente no ponto de equilíbrio (PF ~1.0, Sharpe CI a 0) que fica negativo após o impacto de mercado, com capacidade mínima ($563K), pois a vantagem por operação é fina demais para superar o impacto — extremos de funding indicam posicionamento lotado, mas não costumam preceder um squeeze de preço negociável em SOL. Diferentemente dos feeds de OI/L-S/liquidação, os dados de funding IS permitem backtest, mas o mecanismo de reversão do posicionamento indicado pelo funding não oferece vantagem viável para implantação; o Líder de Pesquisa não deve continuar investigando variantes de reversão de preço em extremos de z-score do funding em altcoins individuais.