กลยุทธ์ออปชันเก็บพรีเมียมแบบจำกัดความเสี่ยงบน ETH ที่ Deribit (2 เป็นตลาดออปชันคริปโตที่มีสภาพคล่องสูงเป็นอันดับสอง และมีประวัติ greeks/IV ครบถ้วนในแค็ตตาล็อก) ในแต่ละรอบรายเดือน จะขาย PUT นอกเงิน และซื้อ PUT ป้องกันที่ OTM ซึ่งอยู่ต่ำกว่า — เป็น BULL PUT SPREAD (แนวตั้ง) — เพื่อรับเครดิตสุทธิ โดยจำกัดขาดทุนสูงสุดไว้ชัดเจน (ความกว้างสเปรดหักเครดิต) กลยุทธ์เก็บเกี่ยวพรีเมียมเชิงโครงสร้าง TWO ประการ ได้แก่ (1) พรีเมียมความเสี่ยงด้านความผันผวน (ค่า implied vol ของ Deribit ETH สูงกว่าความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงอย่างต่อเนื่อง) และ (2) พรีเมียม PUT-SKEW — พุตคริปโตมี implied vol สูงกว่าคอลที่อยู่ห่างจากราคาเท่ากันอย่างต่อเนื่อง เพราะมีความต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลงเรื้อรัง การขายสเปรดพุต OTM อย่างเป็นระบบจึงสร้างรายได้จากประกันขาลงที่มีราคาสูงเกินไป กลไกนี้แตกต่าง DISTINCT จากโครงสร้าง Deribit ที่มีความผันผวนสมมาตรของโรงงาน (short strangle, iron condor, iron fly): กลยุทธ์เหล่านั้นเก็บเกี่ยวความผันผวนทั้งสองด้านรอบ ATM ส่วนกลยุทธ์นี้แยกเก็บเกี่ยวปีก DOWNSIDE ที่ตั้งราคาไว้สูง นี่เป็นการต่อยอดเชิงโครงสร้างที่สมเหตุสมผลจากรูปแบบ short-put VRP ของ BTC (ซึ่งได้ระดับ optimize-class) — VRP และ put-skew เป็นคุณสมบัติโครงสร้างตลาดที่พบในตลาดออปชันสภาพคล่องสูงทุกแห่ง ไม่ใช่ความผิดปกติของโมเมนตัมเฉพาะสินทรัพย์ ดังนั้นการถ่ายโอนจาก BTC→ETH จึงมีหลักการรองรับ (ต่างจากการนำกลยุทธ์ continuation ไปใช้กับ altcoin เดียวที่ล้มเหลว) ปีกแบบจำกัดความเสี่ยงจำกัดการขาดทุนจากราคาทะลุผ่านราคาใช้สิทธิ ซึ่งทำให้พุตที่ไม่มีการป้องกันขาดทุนหนัก อายุสัญญารายเดือนทำให้ความถี่ต่ำ (~12 รอบต่อปี) ดังนั้นค่าธรรมเนียมขาเข้าออก ~0.06% RT × 2-4 จึงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเครดิต กำหนดขนาดสถานะตามความเสี่ยงที่จำกัด (จำกัดขาดทุนสูงสุดต่อสเปรดไว้ที่ประมาณ 2% ของทุน) ใช้พารามิเตอร์ประมาณ 4 ที่ค่ากลมและทนทาน เพื่อลดโอกาสเกิด overfitting