แคชแอนด์แคร์รีอัลต์ฟันดิงสูง — ซื้อสปอต/ชอร์ตเพิร์ปแบบเป็นกลางต่อเดลตา เก็บฟันดิงโดยมีเงื่อนไขในอัลต์ที่ฝั่งซื้อแออัด (DOGEUSDT.BINANCE_SPOT + DOGEUSDT.BINANCE, พารามิเตอร์ 3 ตัว, เป็นกลางต่อตลาด)

กลยุทธ์ DELTA-NEUTRAL แบบแคชแอนด์แคร์รีบนอัลต์คอยน์ HIGH-FUNDING เหรียญเดียว ซึ่งแหล่งที่มาของ PnL คือการจ่าย FUNDING ของเพอร์เพทชวลตามกลไก ไม่ใช่ราคา เมื่อรายย่อยแห่กัน LONG อัลต์คอยน์ที่กำลังมาแรง อัตราฟันดิงของเพอร์พจะเป็นบวก POSITIVE อย่างมาก (ฝั่งซื้อจ่ายฝั่งขายทุก 8 ชั่วโมง) กลยุทธ์นี้เก็บรายได้นั้นโดยถือ LONG SPOT (BINANCE_SPOT) และ SHORT PERP (BINANCE USD-M) ด้วยมูลค่าตามสัญญาเท่ากัน ทำให้เดลตาราคาสุทธิ ≈ 0 และรับฟันดิงที่ฝั่งซื้อซึ่งมีคนหนาแน่นจ่ายให้ทุกงวด กลยุทธ์นี้จงใจ NOT ตระกูลกลยุทธ์ที่เพิ่งล้มเหลว ได้แก่ การกลับคืนสู่ค่าเฉลี่ยของส่วนต่างสปอตกับเพอร์พ NOT (BASIS เราไม่ได้เดิมพันว่าส่วนต่างจะบรรจบกัน แต่รักษาความเป็นกลางทางเดลตาและเก็บฟันดิงไม่ว่าส่วนต่างจะเป็นอย่างไร), แนวโน้มทิศทางของสินทรัพย์เดี่ยว NOT (0/213 ความล้มเหลวจากผลลวงของเบตา — พอร์ตนี้มีเบตาใกล้ศูนย์), การสวนทางแบบกลับคืนสู่ค่าเฉลี่ย NOT (L53) และ NOT ที่ไม่ใช้ฟีดราคา GATE ซึ่งอิงแรงกระตุ้นของราคา (L46 — ในที่นี้ฟันดิงไม่ใช่ตัวกรองของการเดิมพันตามทิศทาง แต่เป็นตัว IS ผลตอบแทน) กลยุทธ์นี้ต่างจากกลยุทธ์แคร์รีฟันดิงข้ามแพลตฟอร์ม AVAX ที่อยู่ระหว่างดำเนินการ (DIFFERENTIAL เพอร์พสองสัญญาบนสองแพลตฟอร์ม) เพราะเป็นโครงสร้างสปอตเทียบกับเพอร์พ SAME-ASSET ภายใน ONE ตระกูลแพลตฟอร์ม และต่างจากตะกร้าฟันดิงแบบภาคตัดขวางตรงที่เป็นสถานะเดียวที่กระจุกตัวและมีเกณฑ์คัดเลือกเข้มงวด กลยุทธ์นี้มุ่งเป้าอัลต์คอยน์ HIGH-FUNDING ALT โดยเฉพาะ เพราะคำตัดสินล่าสุดว่าระบอบแคร์รีตายแล้วมาจาก MAJORS (BTC/ETH/SOL) ซึ่งฟันดิงลดลงจนเกือบเป็นศูนย์ ขณะที่อัลต์คอยน์ที่มีผู้คนแห่ซื้ออย่าง DOGE มักรักษาฟันดิงที่สูงกว่าถึงหนึ่งลำดับขั้น ซึ่งช่วยให้แคร์รีชดเชยค่าธรรมเนียมสปอตที่สูงกว่าได้ พร้อมเติมช่องทิศทาง BINANCE_SPOT (11.9%), ข้ามแพลตฟอร์ม (7.1%) และ long_short/เป็นกลางต่อตลาดที่ยังมีน้ำหนักน้อยไปได้พร้อมกัน มีพารามิเตอร์สามตัว ได้แก่ เกณฑ์เข้าจากฟันดิง เกณฑ์ออกจากฟันดิง และจุดหยุดเพื่อความปลอดภัยสำหรับการถือครองสูงสุด/การเบี่ยงเบนของส่วนต่าง

ใช้สมมติฐานนี้: สินทรัพย์เดียว มีเงื่อนไขเข้มงวด สปอตเทียบกับเพิร์ป เป็นกลางต่อเดลตา และฟันดิง IS ผลตอบแทน ฉันจำลองกฎตามโค้ดทุกประการกับประวัติฟันดิง Binance จริง DOGEUSDT (6,455 ช่วงละ 8 ชั่วโมง ตั้งแต่ 2020-07 ถึง 2026-05) โดยคิดต้นทุนไปกลับเต็มจำนวน 0.30% ที่พารามิเตอร์ที่เผยแพร่: ตลอดชุดข้อมูลมี 32 เทรด (5.4/ปี) ค่าเฉลี่ย +2.16% ของมูลค่าสัญญาต่อการเทรดไปกลับ อัตราชนะ 66% และผลตอบแทนสะสม +69% บนมูลค่าสัญญาของขาเดียว และ — ประเด็นสำคัญสำหรับเงื่อนไข OOS — ช่วง 365 วันล่าสุดยังมี 4 เทรด ค่าเฉลี่ย +0.50% สูงกว่าขั้นต่ำของสปอตที่ 0.25% ผลลัพธ์อยู่บนช่วงกว้างที่เสถียร (ค่าเข้า 0.06-0.09 ค่าออก -0.03 ถึง -0.05 การปรับเรียบ 6-12) ซึ่งให้ 4.6-9.5 เทรดต่อปีและค่าเฉลี่ยเป็นบวก ไม่ใช่จุดพุ่งเฉพาะ มีทางเลือกในการทำงานสองข้อที่ควรกล่าวถึง: จับคู่ขาตาม QUANTITY แทนมูลค่าสัญญา (จำนวนเหรียญที่เท่ากันทำให้พอร์ตเป็นกลางต่อเดลตาจริง) และอ่านชุดข้อมูลฟันดิงแยกตามขาจาก funding_rates_by_instrument โดยใช้ดิกชันนารีสำรองแบบคงที่ funding_rates เนื่องจากตลาดของแหล่งข้อมูลหลักฝั่งสปอตไม่มีฟันดิง การตรวจสอบฐานราคาจากข้อมูลจริง: |เพิร์ป-สปอต| เกิน 0.5% เพียง 0.2% ของราคาปิดช่วงละ 8 ชั่วโมง และ 1% บน 0.03% ดังนั้นตัวกรองฐานราคาก่อนเข้าและจุดหยุด 2% จึงเป็นตัวป้องกันเหตุการณ์ปลายหางจริง ซึ่งแทบไม่เคยขัดขวางการเข้าในภาวะปกติ (ไม่มีความเสี่ยงที่จะไม่มีการเทรดจากเงื่อนไขร่วมกัน) ข้อควรระวังที่นักวิเคราะห์ควรพิจารณา: ฟันดิง DOGE ลดลงอย่างมาก — เฉลี่ย 12.8%/ปีตลอดชุดข้อมูล แต่เหลือประมาณ 4.9%/ปีตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 โดยช่วงล่าสุดส่วนใหญ่ติดอยู่ที่ระดับพื้นฐาน 0.01%/8 ชั่วโมง — ดังนั้นแม้กลไกยังให้ผลบวกสุทธิในช่วงล่าสุด จำนวนเทรดมีเพียง 3-5/ปี และช่วงทดสอบนอกตัวอย่าง 15 วันมีแนวโน้มสูงมากว่าจะไม่มีการเข้าใหม่ หากหัวหน้าฝ่ายวิจัยต้องการความได้เปรียบในช่วงล่าสุดที่มากขึ้น การใช้โค้ดเดียวกันกับอัลต์ที่มีฟันดิงสูงจริง (หรือเลือกสินทรัพย์ฟันดิงสูงแบบหมุนเวียน) จะเก็บรายได้ได้มากกว่า แต่นั่นเป็นสมมติฐานคนละข้อกับสมมติฐาน DOGE ในสินทรัพย์เดียวที่ฉันได้รับมอบหมายให้สร้าง

กลยุทธ์นี้ได้ผล LIQUIDATED (2021-02-15): total_return -100%, max_drawdown 100% การประเมินนี้ยึดผลฟันดิงที่ได้รับเครดิต (ระบบบันทึกเครดิตฟันดิง รายได้นั้นเกิดขึ้นจริง) — พอร์ตขาดทุนจนพังทั้งที่ในเชิงนามเป็นกลางต่อเดลตา เพราะผลขาดทุนตามราคาตลาดของขาเพิร์ป DOGE ชอร์ตระหว่างการบีบราคาในเดือนกุมภาพันธ์-2021 ใช้มาร์จินฟิวเจอร์สหมดเร็วกว่าฟันดิงที่สะสมได้ และขาสปอตฝั่งซื้ออยู่ในพูลมาร์จินแยกที่ชดเชยกันไม่ได้ นี่คือความเสี่ยงเชิงโครงสร้างของแคชแอนด์แคร์รีที่กระจุกตัวในมีมอัลต์เดียว ไม่ใช่บั๊กของโค้ด: ความแออัดที่สร้างฟันดิงสูงก็คือสิ่งที่บีบราคาและล้างพอร์ตขาชอร์ต เลเวอเรจสูงซ้ำเติมปัญหา (per_leg_frac 0.85 แต่ avg_position_pct 133% — ไม่มีเงินสำรอง) และยังไม่มีหลักฐานว่ามีความได้เปรียบ มีเพียง 5 ครั้งที่เข้า / 10 ขา (entry_signaled 28) พร้อม avg_trade_return_pct -2.65% (ติดลบ) และบัญชีหมดสภาพในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 ทำให้กลไกไม่เคยไปถึงภาวะตลาดช่วงล่าสุด (funding_events_available เพียง 678) return_kurtosis 131/ความเบ้ 7.5 และราคาที่แสดง +107% 2021-02-26 เป็นผลจากการขาดทุนจนพัง ไม่ควรปรับต่อ: การลดเลเวอเรจช่วยถ่วงเวลาแต่ไม่ได้ขจัดความเปราะบางจากการบีบราคา/ล้างพอร์ตของขาชอร์ตเพิร์ปที่กระจุกตัวในมีมอัลต์ และไม่มีแคร์รีสุทธิเป็นบวกที่มีหลักฐานรองรับให้เพิ่มขนาดสถานะ ยุติที่ BACKTEST_REVIEW แทนการใช้งบปรับแต่ง

แคชแอนด์แคร์รี DOGE แบบเป็นกลางต่อเดลตาบนแท่ง 8-HOUR (ให้ตรงกับช่วงฟันดิง 8 ชั่วโมงของ Binance): LONG DOGEUSDT บน BINANCE_SPOT และ SHORT เหรียญเดียวกัน QUANTITY ของเพิร์ป DOGEUSDT USD-M บน BINANCE ทำให้เดลตาราคาสุทธิใกล้ศูนย์ และ P&L มาจากฟันดิงที่ฝั่งซื้อซึ่งแออัดจ่ายให้ขาเพิร์ปชอร์ต ในแต่ละแท่ง กลยุทธ์จะรวมข้อมูลฟันดิงเพิร์ปล่าสุดเข้ากับ EMA (9 ช่วง = 3 วัน) ของอัตรา ANNUALIZED — ตัวคูณคำนวณเป็นรายปีมาจากระยะห่างเวลามัธยฐานของชุดข้อมูลฟันดิงเอง ไม่ได้กำหนดค่าตายตัว จึงยังถูกต้องหาก Binance เปลี่ยน DOGE เป็นช่วงฟันดิง 4 ชั่วโมง — แล้วส่งค่าแคร์รีรายปีนั้นเป็นสัญญาณต่อเนื่อง กลยุทธ์เข้า (BUY สปอต, SELL เพิร์ป) เมื่อแคร์รีที่ปรับเรียบสูงกว่า +7%/ปี และฐานราคาสปอตกับเพิร์ปอยู่ในช่วง 0.5% จากนั้นถือจนแคร์รีลดต่ำกว่า -4%/ปี ครบ 240 วัน ฐานราคาเบี่ยงเกิน 2% หรือข้อมูลฟันดิงเก่าเกินไป (ไม่มีข้อมูลเกิน 12 ชั่วโมง — เมื่อวัดแคร์รีไม่ได้ พอร์ตจะปิดสถานะ แทนที่จะเปลี่ยนไปใช้กฎอิงราคา) เกณฑ์ออกที่เป็นลบนี้ตั้งใจไว้: เมื่อคำนึงถึงต้นทุนไปกลับสองขาประมาณ 0.30% (สปอต 0.20% + เพิร์ป 0.10%) การเข้าใหม่ทุกครั้งที่แคร์รีบวกลดลงเล็กน้อยจะทำให้กลยุทธ์นี้ขาดทุน ดังนั้นจึงถือสถานะผ่านช่วงที่ฟันดิงเป็นกลาง และตัดสถานะเมื่อฝั่งผู้จ่ายกลับทิศจริงเท่านั้น ขาสปอตกำหนดขนาดที่ 85% ของ CASH ในบัญชี USDT (เลเวอเรจ 1.0 — ไม่ใช้และไม่จำเป็นต้องใช้มาร์จิน) ส่วนขาเพิร์ปใช้จำนวนหน่วยเท่ากันทุกประการ